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本報記者 盧淳 北京報道
格力電器(資訊 行情 論壇)(000651，SZ)擬受讓大股東格力集團部分資產的公告，再次將基金經理推到了前臺。相關議案將在10月15日召開的臨時股東大會上審議。
由于是關聯方交易，格力集團將回避，因此，代表眾多流通股東的基金經理的投票
就顯得格外重要。
9月11日，格力電器第六屆董事會第八次會議審議通過了收購大股東格力集團旗下四家子公司股權的提案，格力電器擬分別收購格力集團持有的珠海凌達壓縮機有限公司70%股權、珠海格力電工有限公司70%股權、珠海格力新元電子有限公司80%股權、珠海格力小家電有限公司75%股權的提案，上述收購均以現金完成，總價款為1.48億元人民幣。
因為格力電器和集團間的復雜關系，有人稱，這是格力電器和集團間關系緩和的一個標志，但也有人懷疑此次收購是格力電器不得已而為之的無奈之舉，因為此次收購的資產盈利狀況并不良好，評估增值遠遠高于賬面凈資產價值。
經濟觀察研究院在研究后提出四項質疑，但接受記者采訪的部分基金經理明確表示，將在股東大會上投贊同票。
“10月15日我們會投什么樣的票還需要經過公司的全方位考慮。但是，如果認為格力電器將收購的都是集團的爛資產，這純粹是種誤解�！比A寶興業基金管理公司基金經理魏東表示。華寶興業基金共持有格力電器692.78萬股，持股比例為1.29%，是公司第三大流通股東。
外界的質疑主要來自于公開資料中的數據。2003年格力集團的利潤為2.17億元，其中格力電器盈利3.17億元，格力集團(除上市公司)的存續企業則虧損1.2億元。此次擬收購四家公司的股權總計賬面凈資產為6994.03萬元，而評估價值則為14097.95萬元。在四項收購資產中，三項資產有評估增值。這意味著，格力集團將會從此次股權轉讓中獲利6998萬元。經濟觀察研究院質疑，此次股權轉讓僅僅是一次關聯方收購還是大股東的套利行為？
“這不可能是大股東的套利行為。事實上，格力電器和集團間的矛盾已經很深了，格力電器不會允許套利行為發生。珠海政府要求格力電器將集團內的電器資源都整合到旗下，格力集團最初打算將這些資產出售給別的企業，格力電器在向珠海政府爭取后才獲得受讓權的�！蹦郴鸸痉治鰡T如是認為�！拔覀兒透窳﹄娖鞯母邔佑袕V泛的接觸，到公司也實地調研過多次，在這次收購中，格力電器掌握有主動權，而不是大股東將不好的資產硬塞給上市公司�！痹撊耸窟M一步表示，評估增值的很大部分來自于土地的增值。
引起爭議最大的是凌達壓縮機的股權轉讓。這家注冊資本為9303萬元的企業，是四家被收購公司中規模最大的一家。2003年公司的凈利潤為-2868萬元，而評估增值了4403萬元�！傲柽_壓縮機完全是‘蒙著灰塵的黃金’，市場會逐漸認識到它的投資價值。2004年以來，壓縮機一直處于供不應求的狀態，凌達壓縮機的客戶包括春蘭、海爾等知名企業，質量沒有問題。壓縮機是空調企業的生命線，如果格力電器不購買該公司，而是自己投資建廠或是外購，所花的代價會更大。以往虧損有一些歷史原因，但是今年上半年，壓縮機廠已經盈利了3000多萬元。這也是凌達壓縮機資產評估增值率高達97.21%的原因�！蔽簴|表示。
經濟觀察研究院認為，如此大幅度的評估增值依據并不充分。以格力電工為例，原材料、產成品、低值易耗品三項流動資產的資產評估增值481.28萬元，這意味著該公司擁有481.28萬元的超值收益能力，但該公司一季度盈利僅有55.33萬元，并沒有跡象表明具有超值收益能力。
“目前收購的資產的盈利狀況的確不是很好，評估的增值的確比較高。作為基金公司而言，很難判斷評估的公允性。我們只能通盤考慮公司的未來發展。首先，我們對上市公司收購這些資產后的整合很有信心，因為格力電器的董事長朱江洪的個人威望比較高，而且這樣做是在為下一步的格力商標的整合鋪路。與上市公司的未來業務發展規劃相比，評估增值的問題就顯得不是那么重要了�！蓖瑯邮歉窳﹄娖髁魍ü晒蓶|之一的某基金公司分析員表示。
“就我個人觀點，在10月15號的股東大會上投否定票是毫無意義的�！痹摲治鰡T稱。
  
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