[關注]13條禁令嚴管股評黑嘴

　　證監會頒布《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》規范證券咨詢

　　“股評家”影響股民的同時敗壞了自己的形象。南山攝

　　本報訊（記者趙俠）針對證券投資咨詢過程中出現的種種不規范行為，證監會12日頒布了《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》（以下簡稱《規定》），監管矛頭直指股市中屢禁不止的“黑嘴”現象。

　　該《規定》將于2006年1月1日起實施，《規定》的核心內容包括，各證券投資咨詢機構最低資本金為500萬元、不得招收異地會員、需開設專門賬戶存放咨詢服務費用、咨詢服務需錄音確認。

　　《規定》對于“股評家”專門列出了13條禁令———嚴禁會員制機構及人員在開展會員制業務時有下列行為：通過參與衛星電視等公共媒體欄目，在注冊地及分支機構所在地之外招收異地會員；出租、出借公司及執業人員的資格證書，或以租賃、承包方式開展會員制業務；以“黑馬推薦”等方式明示或暗示投資者一定獲得投資收益，或以“免費贈股”等營銷方式招攬業務；以夸大、虛報薦股業績等方式，進行不實、誘導性的廣告宣傳及營銷活動，或傳播其他虛假、片面和誤導性的信息；直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失；買賣本機構提供服務的上市公司股票；與關聯機構及其人員、有關利害關系人達成一致行動，操縱證券價格；在做出評價、預測和推薦之前，為自己或關聯方進行交易提供相關信息；為自己、關聯方及特定客戶的利益，做出有損其他客戶和投資者利益的推薦；與相關媒體、通訊服務機構及其他合作方進行咨詢服務收入分成；通過未報備的電話、郵箱、傳真、短信平臺及網址提供咨詢服務；通過未報備的銀行存款賬戶向客戶收取、存放咨詢服務收入；其他違反相關法規要求、有損客戶合法利益的行為。

　　■黑嘴案例

　　趙笑云與青山紙業

　　青山紙業（600103）自1997年上市后無甚表現，徘徊于八九元附近。而2000年6月，借職工股上市，該股卻一改疲態，走出了翻番的行情。2000年7月22日，趙笑云開始在各大媒體上對其大肆推薦，隨后該股連續上漲。7月29日，他再次推薦該股，并明確給出目標價位———第一目標位28元、第二目標位40元，而此時的股價在15元左右。

　　此后，他又多次發表文章，推薦該股的成長性，并稱要“咬定青山不放松”。9月11日，他又在“南北奪擂”模擬比賽中買入青山紙業，并在多家媒體上力薦該股。而當天，該股小幅高開后就一路下跌，換手率達到25%，最終跌5%，資金大手筆出逃跡象十分明顯。此后，該股更是一路陰跌至3塊錢。

　　2002年5月24日，中國證監會網站公布了截至2002年4月30日的證券投資咨詢機構及其執業人員名單，趙笑云以及所在的東方趨勢被排除在外。對此，證監會并沒有明確的說法，只是還表示其“涉嫌操縱股價，現在還在調查中”。此后趙被媒體稱為“中國第一莊托”。

　　孫成鋼與安源股份

　　孫成鋼1992年5月涉足股市，1994年創立山東神光。神光咨詢目前仍是證券咨詢業十分有名的企業，而孫成鋼本人更曾在一次“十大最受歡迎股評家”的評選中名列榜首。

　　2004年4月6日，孫成鋼的名字赫然出現在上市公司安源股份的前十大股東中。消息甫出，市場嘩然。根據證監會的相關法規，證券投資咨詢機構及其投資咨詢人員，不得為自己買賣股票及具有股票性質、功能的證券。

　　4月27日，山東證監局開始介入，并對此事進行調查。山東神光就此事曾對山東證監局做出書面解釋，解釋稱“孫成鋼的岳母在從事新股認購的時候，使用了孫成鋼的賬戶號碼”，孫成鋼表示該賬戶持股是其岳母所為，與他個人無關。目前仍無結果。

　　本報記者吳敏整理

　　■分析師說法

　　門檻提高，小公司遭打擊

　　北京首放分析師董琛認為，以前少數股評家的所作所為，的確在眾多投資者中造成了極為惡劣的影響。注冊資金1000萬元的北京首放投資顧問有限公司是業內知名的咨詢公司之一。

　　最新的規定可能重塑股民對咨詢公司的信任。董琛說，這將給整個行業帶來長期影響。暫行規定中的種種措施，提高了咨詢市場的準入門檻，限制小而亂的咨詢公司，規范證券投資咨詢這一市場。

　　根據規定，從事這一行業的實體，除成為中國證券業協會會員外，實收注冊資本不得低于500萬元。董琛認為，這個注冊資本的要求并不算高。

　　西南證券的李明認為，此前證券咨詢機構的最低資本金為100萬元，行業門檻較低，違規成本比較低，難免魚龍混雜。會員制機構的注冊資本金要求提高后，一些規模小的咨詢公司就要另尋出路了。

　　另一家證券咨詢公司北京新蘭德對新的規定表達了不同意見。北京新蘭德咨詢部一位人士表示，對于咨詢公司來說，實收資本500萬元，異地業務250萬元一家，這樣的門檻算很高了。他說，這個行業會成為一個規范的行業，但會是一個繁榮的行業嗎？本報記者吳敏

　　股評黑嘴只是表面現象

　　一位不愿透露姓名的證券研究人士認為，“黑嘴”只是表象，它的后面有一些不為人知的利益集團，真正亟待解決的是上市公司、券商中出現的種種不規范行為。

　　《規定》有點小題大做，無法解決實質性問題。再加上目前的投資者相對比較理性，不會完全聽從“黑嘴”的點評，證監會應該把主要精力放在對上市公司和券商的監管上。目前，確實有一些證券咨詢機構在提供投資咨詢服務時，出現過不規范的行為，但是證監會應該把主要精力放在“打擊假藥廠”上，而不應該主力打擊“賣假藥的”。

　　華僑大學校長華生認為，《規定》是規范證券市場的舉措之一，不能指望一個《規定》就能解決全部問題。

　　證券咨詢機構對投資者有比較大的影響，針對咨詢業務進行規范是有意義的。目前我國證券市場最主要的問題在上市公司，證券市場的問題應該綜合治理，但不能對小的方面就放任不管。

　　本報記者趙俠

　　■《規定》要點

　　咨詢機構“門檻”500萬元

　　《規定》要求會員制機構的實收資本不得低于500萬元，并應履行報備程序，之后才可開展業務。實收資本低于500萬元的機構，須在明年3月31日前提出切實可行的增資方案，在6月30日前完成增資，否則應停止會員制業務。會員制機構每設立一家分支機構，需追加不低于250萬元的實收資本。

　　此外，相關機構不得以分支機構的名義開展業務，會員制機構只能在注冊地及分支機構所在的省、自治區、直轄市招收會員（超出此范圍的會員為“異地會員”），不得招收異地會員，嚴禁通過參與衛星電視等公共媒體欄目，在注冊地及分支機構所在地之外招收異地會員。對現存的不符合《規定》要求的異地會員，必須繼續做好后續服務和投訴處理，但不得簽訂續招合同。

　　從業者必須取得從業資格

　　《規定》要求，會員制機構必須取得證券投資咨詢業務資格和中國證券業協會會員資格，并接受協會的自律管理；媒體分析師及直接提供操作建議的人員必須具有證券投資咨詢執業資格；高管人員及從事營銷招攬、客戶服務的人員須通過證券從業資格考試。對于以往出現的未取得相關資格的機構及人員非法從事會員制業務的，將予以嚴肅查處。

　　《規定》明確指出，已開展會員制業務的機構應在《規定》發布之日起15個工作日內，履行報備程序，明年6月30日之前，監管部門暫不受理擬新開展會員制業務機構的報備。證監會要求，未取得中國證券業協會會員資格的機構，應在《規定》發布之日起15個工作日內向協會遞交申請，取得會員資格。今后投資咨詢機構開展會員制業務，均應履行報備程序。未履行報備程序的，不得開展業務。

　　會員制機構應建立專用賬戶

　　依照《規定》，會員制機構應以法人名義開立惟一的專門用于收取服務費的銀行賬戶，并將咨詢服務收入全部存入該賬戶，同時要按咨詢服務收入的一定比例提取風險準備金。

　　證監會要求，會員制機構應于今年12月31日前，將存放于其他賬戶的咨詢服務收入全部存入已報備的收費專用銀行賬戶，并按2005年度咨詢服務總收入的5%提取風險準備金，存入已報備的風險準備金專用銀行賬戶。該筆風險準備資金只有在公司停止開展會員制業務6個月、并已妥善處理所有投訴后方可轉出。

　　咨詢服務應錄音確認

　　為了防止發生糾紛時無據可依，《規定》要求，會員制機構應建立起有效的客戶營銷及咨詢服務的錄音確認制度，在每個客戶的服務開通時，以錄音的方式進行風險提示，并留存營銷過程的錄音及客戶認可“盈虧責任自負”的錄音或其他有效確認文件，供發生糾紛時備查。

　　此外，會員制機構及分支機構應按規定向注冊地證監局報送相關備案材料，并建立完整的業務資料檔案，具體包括主要合作機構清單，與媒體、通訊服務提供商等合作單位簽訂的所有合作協議（復印件），合作媒體的聯系方式及其變化，專用銀行賬戶開戶銀行、開戶相關協議及其變化；以列表方式按類別和推薦日期順序統計的、上個月公開推薦以及向不同級別（類型）會員推薦的證券品種及其變動情況；對客戶營銷過程的錄音記錄及投訴電話錄音記錄等，并至少保存3年以上。

　　本報記者趙俠

　　■股民聲音

　　股民已經不信任股評家

　　昨日下午2點半，西藏證券陶然亭路營業部里人頭攢動。二樓大廳里面干凈整潔，很少有張貼物。只有右側消息欄里，證監會13條規定封殺黑嘴的新聞赫然入目。

　　“我也聽股評家的意見，”在離消息欄不遠的地方，一位股民對記者表示，“不過操作的時候還是按自己的來”。

　　正站在一起看盤的兩位股民談及咨詢公司來，都有話說。“預測根本就不準，今天說哪只股票看漲，明天就跌了”，“有的就是在股評家們自己平倉的時候叫你去接盤”。

　　對于證監會12日發布的《會員制證券投資咨詢管理暫行規定》，部分股民表示，新規定是不是有效果，還得看。部分股民表示已不相信股評家了：“你看看電視上那些薦股的節目，他在上面說，主持人都說不買”。

　　一條可能影響一個行業的規定，在營業部的股民中間，似乎沒有太多價值。

　　以前在證券營業部里面經常會見到股評家和證券咨詢公司的張貼物和業務員，證券分析師劉揚說，現在已經不多見了。“他們的形式有了變化”，劉揚分析，“以前有大大小小的工作室，現在他們還通過推銷自己的軟件來達到以前同樣的目的。”

　　本報記者吳敏