金價猛漲收益翻番 私募基金海外斬獲

　　作者：朱紫云 胡朝暉

　　編者的話

　　本期理財聚焦黃金投資。10月12日，倫敦黃金現(xiàn)貨價格最高超過每盎司480美元，創(chuàng)下了近18年以來的歷史最高紀錄。國際黃金界重量級公司Goldcorp總裁泰爾夫最近預計，今年

年底金價將升至500美元，之后一兩年則將勁揚至800美元。黃金價格的強烈上漲預期讓國內(nèi)黃金投資日趨活躍。然而，對于更多的人來說，不了解國內(nèi)黃金投資市場，使其不得不放棄這次賺錢的良機。為了彌補國內(nèi)投資者這個缺陷，因此制作了本專題。

　　黃金市場一路高歌猛進吸引眾多私募基金投資者的目光。“今年黃金市場行情猛漲，我們的收益率已經(jīng)達到100%。”于年初進入金市的一位私募基金操盤手向記者透露。與此同時，越來越多的投資者開始對

　　海外淘金

　　如此高的收益來自于該私募基金采用的活躍于國外黃金投資的保證金交易。目前國內(nèi)黃金投資品種缺乏，上海黃金交易所現(xiàn)貨交易必須全額繳款，投資成本比較高，一些機構(gòu)及個人繼而轉(zhuǎn)往海外市場投資海外黃金。

　　所謂保證金交易，通俗理解是買賣黃金不必百分之百付全款，只要不提現(xiàn)貨黃金，交納一定的風險管理金或者保證金就可以通過“做多做空”來買賣黃金，資本金通過杠桿交易收益可能放大10倍、20倍、40倍甚至到60倍，是一種高風險、高回報的交易。目前倫敦金、港金、COMEX黃金期貨都是比較吸引投資者的交易。

　　廣東省黃金公司黃金交易部經(jīng)理朱志剛介紹，每100盎司港金只需繳納港幣5000元作為保證金，就可以入市交易。按照目前1美元兌7.7532港元計算，只需約6.4美元的資本就可以去操作1盎司為市價475元的黃金，如果行情日波幅在5美元左右，就有至少70%的日收益率，是一種以小博大的方式，“所以收益達到100%也不是不可能的”。

　　獲利豐厚

　　類似上述私募基金，看好黃金投資市場的機構(gòu)及個人還很多，而且獲利豐厚。一部分投資者受現(xiàn)時金價創(chuàng)近年歷史新高的影響，將手中的黃金套現(xiàn)，獲利豐厚；而更多的投資者非常看好后市，仍不斷大量的跟進買入，以期待金價再創(chuàng)新高。

　　“現(xiàn)在黃金市場單邊行情看漲，只要不做空，做多的大部分都能賺錢。”廣東省黃金公司黃金交易部經(jīng)理朱志剛告訴記者。

　　“高賽爾金條銷售和回購兩旺，今年投資者獲利比較豐厚，獲利最多的投資者已經(jīng)有超過10%的收益。”高賽爾金銀公司研發(fā)部經(jīng)理楊易君說。

　　高賽爾金銀公司市場部經(jīng)理吳洪躍介紹，沈陽某個人投資者今年才剛進入黃金投資領域，于今年7月27日嘗試性的買入了100盎司金條，當時的價格為3514.70元人民幣/盎司，到10月8日賣出時漲到了3812.67元人民幣每盎司，收益率達到了6.93%。

　　統(tǒng)計資料顯示，1999年至2004年來黃金投資的年平均收益率大約在8.25%，遠高于同期我國國債和所有回購品種的年平均收益率。

　　“2004年國際金價的總體漲幅大約在6%，其年內(nèi)最大漲幅高達23%。從目前來看，國內(nèi)還很少有能取得如此高收益的低風險投資品種。”楊易君認為，同其他投資方式相比，黃金投資具有相當?shù)谋Ｖ倒δ埽�而且波動范圍較小，目前正處于長期向上的趨勢中。

　　變現(xiàn)風險

　　專家指出，和所有的投資方式一樣，黃金投資也有風險。與

　　上海黃金交易所有關(guān)人員提醒投資者，如果完全出于投資的角度，不宜提取黃金實物，因為將黃金實物再次變現(xiàn)就會涉及成色鑒定等問題，“因此存在著一定的變現(xiàn)問題”。

　　“投資變現(xiàn)問題的確需要注意，比如有的投資者出于保值的目的會購買一些賀歲金條，但是這些產(chǎn)品在變現(xiàn)時通常會面臨折價問題。”楊易君提醒投資者，在選擇黃金投資時一定要注意根據(jù)自己的目的選擇投資品種，如果是完全出于投資的目的，就要注意變現(xiàn)的問題，如果出于觀賞的目的，可以選擇紀念性的金幣、金條和各種黃金飾品。

　　黃金投資分析師資格評審委員會秘書長劉濤則更進一步指出，購買黃金飾品更多的只能看做是消費行為，因為黃金飾品更多體現(xiàn)了黃金的商品屬性，因此在變現(xiàn)時會存在較大問題。

　　楊易君認為，普通投資者參與黃金投資時首先要抱有一個正確的投資理念。黃金本身具有保值的功能，投資者要利用黃金這一特點進行投資，對普通投資者而言，如果過分注重投機炒作，可能會得不償失。

　　“普通投資者可以首先以保值的心態(tài)介入，如果偶然在短期內(nèi)遇到金價暴漲可以再以投資的思路及時兌現(xiàn)。從近幾年的情況看，通常年漲幅超過10%以后都會出現(xiàn)一定幅度的回落。等待金價下跌時，再以保值的心態(tài)買入。不要過分在意金價短期的下跌，主要把握金價的大趨勢。操作不宜過于頻繁。”