人民幣理財產品復活

    作者：巫燕玲 來源：中國經營報

　　一度沉寂的人民幣理財產品試圖重振旗鼓，不過變了一張臉：人民幣理財產品或打著“投資人民幣賺美元”的旗號，試圖打通國際投資市場；或者與基金合作，借道債券市場延伸。然而在業內人士看來，命運多舛的人民幣理財產品此番重振旗鼓，只是銀行吸引高端客戶的招數。

　　人民幣理財產品變臉

　　9月初，深圳發展銀行發行“聚財寶”理財產品現金增利計劃(季結型)，為此前月結型升級換代產品。此次資金的投資標的為純債基金，預期年收益率起點為2.16%～2.70%。而之前的月結型產品的投資渠道為貨幣市場基金，年收益率預計在2%～3.6%之間。

　　深圳發展銀行廣州分行個人零售部相關人士解釋說，由于此前投資的

　　這個變化反映出人民幣

　　眾所周知，人民幣理財產品的投資范圍極為狹窄，以短期央票、國債以及信用度高的企業債為投資目標，也可以投資于風險較低的基金。受到央行有關政策的調整，今年以來債券市場的收益率不斷下降，導致人民幣理財產品的收益率隨之降低。

　　“人民幣國內市場投資渠道太過狹窄，打通國外投資渠道也為人民幣理財的出路。”光大銀行首席外匯理財師郭昭陽說。

　　光大于5月首先將人民幣理財產品變種——首次推出陽光理財“B＋A計劃”，將人民幣與美元綜合理財。而最近結束募集的光大銀行第7期陽光理財“A＋計劃”，預期年收益率最高可至3.50%。

　　郭解釋，其投資原理為銀行將把投資者用于購買產品本金的存款利息部分兌換成美元，到國際金融市場上進行外匯投資。而其中人民幣的本金存放在國內，保證本金安全。

　　招商銀行也推出了一款名為“雙喜臨門”的3年期理財產品，將人民幣和美元進行捆綁銷售，提出了雙幣理財的新概念。由于實施高端客戶營銷策略，該產品銷售門檻也不低，以5萬元人民幣＋600美元為一個銷售單位，預期最高年收益達8%，產品到期后本金部分全部用人民幣支付，收益部分則以美元支付。

　　為了在收益比拼中取勝，人民幣理財產品與美元掛鉤，將投資人的資金收益與國際金融市場原生及衍生產品相連接，似乎已成趨勢。但因為涉及到外匯領域，如此業務需要經過監管當局批準。

　　業內人士認為，人民幣理財收益率的問題關鍵在于，人民幣理財的投資范圍太過狹窄。因此，目前不少商業銀行正在醞釀把人民幣理財產品投資范圍擴大到企業債券、信托產品甚至委托貸款等領域，來提高綜合收益。

　　吸引VIP客戶

　　盡管各家商業銀行使盡渾身解數，但是從目前的市場環境來看，人民幣理財產品本身利潤過薄甚至沒有利潤已是業內共識。

　　經過暫停后，人民幣理財產品出現了一個小陽春，包括中行在內的多家銀行均發布了最新人民幣理財產品的消息。新一輪產品收益率雖然已經大幅下降，但仍比當前央行票據稍高。某股份制銀行人士解釋，這是因為各銀行趕在央票利率下調前“囤積”部分老票，銀行其實是在讓利給客戶。盡管如此，銀行發行人民幣理財產品事實上已無利潤可言。

　　那為什么銀行仍舊有動力推出人民幣理財產品？“銀行繼續推出新品，主要是為了穩住自己的客戶。”某股份制銀行人士說。

　　回溯人民幣理財產品的歷史，可以發現人民幣理財產品剛面世時也走高端路線，起步動輒上萬元，而且有的產品要求搭配定期儲蓄，還因此有高息攬儲的嫌疑。事實上也的確發生過存款從四大行“搬家”到股份制銀行的事情。所以，“為了穩定客戶，銀行把原來由銀行享受的利差和部分穩定投資收益分享給VIP客戶。”上述人士指出。

　　“推出人民幣理財產品事實上只是VIP客戶享受眾多服務之一。如此而來，我們可以吸引和維護VIP客戶，繼而可以為其提供多種服務。這些優質客戶才是銀行最終看重的。”上述人士如此表示。