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據新華社信息 雖然大盤仍然受阻于滬指千二大關，但與前兩次沖上千二即大幅跳水的走勢相比，8日的市場走勢顯得更為穩健。分析人士認為，市場不再見千二即恐慌，是由于正在全面鋪開的股權分置改革在一定程度上起到了穩定軍心的作用。
在9日收市后，滬深交易所將開始受理股改材料的申報，相關的股改方案會很快浮出水面，因此不少投資者已經開始密切關注首批公司所屬的板塊、行業、地域等特點。業內人士
據此指出，滬指1200點能否成為市場分水嶺，在很大程度上將取決于股改全面鋪開后的市場反應。
目前，不少分析人士把全面股改視為行情走向縱深的一大機會。其依據是全面股改能夠為市場帶來更多熱點，能夠吸引更多增量資金入場。
海通證券的汪盛認為，大盤目前漲幅仍不足以反映未來的對價預期，股改鋪開將為市場帶來新的機會。上海證券的郭燕玲認為，10月底前市場都將以股改對價為主題，面對股改鋪開后的大量機會，游資現階段只會在不同的題材熱點上快速切換，但不會選擇離場。
在投資者期待股改鋪開能把行情引向縱深的同時，也有市場人士提醒應關注一些風險因素。其中，對價效應遞減可能是帶來大盤風險的一個主要原因。大盤自滬指千點附近上行以來，累積漲幅接近20％，市場已經在一定程度上提前消化了全面股改后的對價效應。天一證券的張冬云認為，股改鋪開后很難再給市場帶來新的題材熱點，而近期大盤股與題材股在唱反調，這也會給市場帶來越來越大的調整壓力。
在一些市場人士看來，率先進行股改的前幾批公司在某種程度上仍存在“試點效應”，不過這種效應不是體現在對價高低上，而是體現在能否為市場帶來新的題材熱點上。
前期受到市場追捧的地域板塊、重組概念乃至“交叉持股”題材無不與股改有關，而這大多是在試點結束、全面股改尚未展開的空檔期內被挖掘出來的。面對可能持續一到數年的股改周期、面對尚未進行股改的一千多家上市公司，一些投資者不認為股改“尋寶”會到此為止。但市場在滬指1200點附近的表現也說明，在股改鋪開之前，僅憑預期去挖掘新的題材熱點難度已越來越大。在股改鋪開后，市場會根據率先進行股改的公司的特點，比如板塊、地域、盤子大小等做出新的“尋寶”部署。這樣的“尋寶”活動也許會獲得更多投資者的認同，畢竟股改所帶來的將是上市公司估值的提升。更為重要的是，全面股改正式實施之后，至今“按兵不動”的基金有可能參與到股改行情中來。
應該看到的是，國際原油價格高企會帶來一定的市場壓力，這可能會在一段時間內成為制約行情的主要因素。但正如一位基金經理所說的，市場可能會到第四季度才會重新審視基本面因素，因此全面股改有利于9月市場的活躍。[徐建華]
作者：徐建華
（來源：海南日報）
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