泰陽證券重組在即湖南券商“保一爭二”(圖)

http://whmsebhyy.com 2005年08月19日 10:35 新京報

　　8月17日，泰陽證券十余家股東在長沙召開會議，共商重組方案。由于任期內導致數十億元資金窟窿，泰陽證券原董事長鄢彩宏于2004年8月20日被紀檢部門帶走。

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　　本報記者喬曉會湖南長沙報道

　　8月17日，經過一場透雨洗禮后的長沙氣溫迅速升高，“秋老虎”的炙熱正考驗著這座火爐城市。位于長沙市建湘路的泰陽證券大廈新址，雖門口冷清，但樓內泰陽證券的行政人員忙得不可開交。上午8時開始，他們頻繁進出于大廈4樓的大會議室，準備各種材料。

　　當天上午，關于討論泰陽證券重組方案的股東大會在此召開。除三家股東因故不能到場之外，其余10余家股東代表悉數到會。其中不乏從深圳遠道而來的股東。

　　“這對泰陽證券來說應該是非常重要的一天。”一位員工如此描述，“因為今天眾股東能否達成一致協議對泰陽證券的未來影響很大。”

　　泰陽重組方案初定

　　8月17日上午9時，泰陽證券股東大會準時召開。與會人士包括泰陽證券十幾家股東代表，泰陽證券董事長朱治龍、總裁曹國慶等高管近30人。

　　但在與會者名單中，中國證監會湖南省監管局（簡稱“湖南省證監局”）機構處處長張仁良缺席。湖南省證監局一位官員介紹，該局目前仍有一個督導小組常駐泰陽證券，每天均要查看泰陽證券的財務情況，監督資金流向。而作為小組負責人之一的張仁良，已由此前的常駐改為現在的“偶爾前往”。

　　據介紹，在17日的股東大會上，泰陽證券現任高管向與會各家股東解釋了公司現階段的情況，并說明目前國家對券商的政策，以及泰陽證券所面臨的形勢、困難等。隨后，現任高管就泰陽證券重組構想向與會各位股東征求意見。

　　一位與會股東回憶，會議氣氛有些沉悶，抱怨聲此消彼長。參會的股東給了新任董事長朱治龍不少壓力，由于前任董事長鄢彩宏任期內公司治理結構不善，造成以鄢彩宏為首的鴻儀系一方股東掌控泰陽證券，并由此帶來巨大損失。

　　“會上股東們反復強調，從今以后泰陽證券包括重組事項等重大決議，一定要經過董事會討論通過才能執行，不能由董事長一個人說了算。”一位股東說。

　　此次會議持續到當天上午11點結束，這比泰陽證券方面預期的時間要少很多。“開始我們以為會議要一直開到下午。”泰陽證券一位行政人員說。

　　“與會的股東都就重組情況達成了一致意見，眾多參會股東基本支持泰陽證券重組。”泰陽證券董事長朱治龍在會后向記者強調，泰陽證券不可能存在被關閉的風險。

　　一位股東也證實，此次會議已就重組方案爭取股東的同意，而多數股東已認可該方案。記者輾轉多處獲悉，泰陽證券重組方案已形成草稿，其核心內容是：吸引資金為泰陽證券增資，鑒于目前公司每股凈資產僅幾分錢，現有公司股東的股份將進行縮股，這樣每股凈資產將上升至幾毛錢。至于公司的總股本是否有增減變化還無法確定。

　　8月18日上午，朱治龍前往湖南省政府和湖南證監局，就泰陽證券股東大會的情況向相關部門匯報。臨行前他向記者表示，下一步需要做的事情還很多，但多是圍繞重組事宜展開。

　　此方案能否順利實施仍阻力重重。一個事實是，重組方案要通過中國證監會的批準。此外，方案能否取得泰陽證券的債轉股股東及銀行方面的認可還存在變數，即便是通過股東們及債權人的諒解，但有很多泰陽證券的股權被質押或凍結，完成重組要求的股權縮股等仍存在較多法律問題需要克服。

　　鄢彩宏挪款路徑

　　一位與會股東介紹，雖然多數與會股東們對泰陽證券目前的情況表示理解，但對泰陽證券能否有良好的公司治理結構仍不放心。一些股東對前任董事長、鴻儀系掌門鄢彩宏執掌泰陽以來造成的損失仍心有余悸。部分股東在會上多次強調，要完善對董事長的約束機制。

　　記者近日從接近泰陽證券高管的人士手中獲得的一些與泰陽證券有關的資金往來證據，或可梳理出鄢彩宏造成泰陽證券損失的一種路徑。

　　長沙海利花園房地產開發有限公司（簡稱“海利公司”）2004年1月20日向泰陽證券出示的借據顯示，海利公司向泰陽證券借款500萬元整，借款期限從2004年1月20日至2004年2月2日。

　　此筆借款利率為年利率12％，款項到期后海利花園將連本帶息共計502.3萬元，匯至泰陽證券賬戶，逾期按每天萬分之五繳納違約金。

　　有證據顯示，此筆款項至今尚未償還。泰陽證券現任董事長朱治龍表示，類似于這樣的借款，泰陽證券將會通過法律途徑進行追債。

　　此外，湖南金信豐商貿有限公司（簡稱“金信豐公司”）也以類似手法從泰陽證券直接借走442萬元。

　　前述提供證據的知情人士介紹，這兩筆賬目均經鄢彩宏之手辦理，而僅憑一張借條就可以從泰陽證券借走巨款，可見當時泰陽證券的財務管理漏洞。

　　“通過這樣的途徑劃走的資金不下幾億元，而其中更不乏被劃至與鄢彩宏有關聯的公司。”提供證據的該人士說。

　　事實上，上述兩家公司與鄢彩宏存在千絲萬縷的聯系。工商資料顯示，金信豐公司注冊資本5200萬元，股東為兩個自然人：徐敏、孫典武。其中孫典武正是鴻儀系高管人員之一。

　　2002年11月21日，鴻儀系公司深圳市舟仁創業投資有限公司（簡稱“舟仁創投”）從長沙新大新置業有限公司收購亞華種業（000918）3500萬元股權。由于舟仁創投當時的注資資金不足，有多名不明身份者對舟仁創投注資，孫典武正是其中之一，其資金高達數千萬元。

　　此外，孫典武還在鴻儀系下屬多家公司任職或參股，經常出現于鴻儀系下屬上市公司年報關聯公司之列。

　　而金信豐公司的另一股東徐敏，持有岳陽鴻儀實業有限公司1%的股權，該公司持上海鴻儀投資發展有限公司69.87%的股權。而鴻儀投資一直是鄢彩宏搭建鴻儀系的重要資本平臺。

　　事實上，金信豐公司和海利公司同樣存在直接關聯。金信豐公司原名湖南省馳宇實業有限公司，1999年成立時其出資人以及法定代表人為彭建平，而海利花園目前的法定代表人正是彭建平。

　　湖南證券界一位人士認為，鄢彩宏從泰陽證券挪走資金的諸多路徑和細節，可能只有他自己才能解釋清楚。公開消息顯示，去年8月20日晚上，鴻儀系掌門人鄢彩宏被中紀委調查組從家中帶走，被要求“協助調查”。

　　泰陽財務亂局

　　在泰陽證券采訪期間，多位人士向記者表示，泰陽證券目前的情況比前段時間要好得多，尤其是其經紀業務正呈良性發展。與泰陽證券高層接觸甚密的人士認為，泰陽證券的資金窟窿不會超過10億元。

　　但另一種截然不同的觀點認為，泰陽證券目前的形勢并不樂觀。

　　持此觀點的人士表示，至鴻儀系掌門鄢彩宏案發，泰陽證券共有37億元資金不知去向，其中多為企業參股資金、客戶保證金等。

　　2004年11月8日，由湖南省政府主導的“防范和處置鴻儀系控股在湘證券類企業風險領導小組”成立。同一天，泰陽證券臨時股東大會召開，鴻儀方面3名董事全部出局。據介紹，盡管有關部門采取了一定的措施設法挽回損失，但至今僅追回不到6億元資產或資金，這部分資產也僅能維持泰陽證券幾十個營業部的基本運轉。

　　有人士樂觀估計，如果根據政法機關目前的介入程度，通過法律渠道可能追回大約不到10億元資產。據此折算，泰陽證券最起碼還存在27億元的資金窟窿。

　　不過現任董事長朱治龍對此付之一笑，他強調泰陽證券的問題并沒有上述說法中那樣夸張。根據泰陽證券2004年審計報告顯示，截至2004年底，公司占用客戶資金12.23億元。

　　有看到過相關資料和證據的人士向記者透露，“泰陽證券存在問題，并非始于鄢彩宏對其控制之時，早從2001年泰陽證券增資擴股之后，泰陽證券的問題就逐漸積累了。”一份由天職孜信會計師事務所出具的報告顯示，2002年泰陽證券利潤僅為200萬元。該報告實際已暗示泰陽證券的財務狀況存在著巨大的黑洞和可疑之處。比

　　如，2002年報表中有12.56億元的應收款項，與前一年的7.5億元相比，同比增加60％。其中2.7億元是逾期超過3年的，這些款項沒有作任何壞賬準備。審計師估計，泰陽證券的業績被高估了2億元。

　　審計師做此估計的理由在于，2001年泰陽證券共有5大借款單位，到2002年增加到10大借款單位，其所借資金也增加60%，但利息收入并未因此增加，反而從2001年的1.1億元下跌到2002年的6000萬元。

　　而關于這一問題，公司管理層沒有及時向公眾做出合理的解釋。上述提供數據人士表示，其實早在2003年，泰陽證券的問題已經有暴露的跡象。2003年6月，包括財務總監王澤民在內的泰陽證券3名高管被湖南省公安廳經濟偵查總隊“請去”配合調查。

　　股東之累

　　缺席8月17日股東大會的三大股東當中，不乏持股泰陽證券較多的長沙新大新置業有限公司（簡稱“新大新公司”）。

　　2001年1月5日，泰陽證券增資擴股至資本金12億元時，新大新公司出資9000萬元，持股泰陽證券7.47％。2003年5月，鴻儀系旗下的嘉瑞新材（000156）出資1.07億元，收購了新大新公司持有的泰陽證券股權。但后來此筆轉讓交易被中國證監會否決。

　　據記者了解，在泰陽證券發出股東大會召開的通知之后，新大新公司并不認為自己還是泰陽證券的股東，所以放棄參加此次會議。

　　泰陽證券一位人士認為，新大新公司是不想出面做股東，也不想承擔作為股東的責任。顯而易見的是，泰陽證券的現有股東都在承擔著巨大損失。

　　8月1日，現代投資（000900）發布公告稱，將在2005年半年度財務報告中計提對泰陽證券投資的減值準備，預計計提金額為8215.49萬元。

　　這已經是現代投資第三次對泰陽證券的長期投資進行計提，三項累計計提總值高達約2.46億元。而當初現代投資獲得泰陽證券14.94%的股權共出資約1.8億元，如此算來，計提總額已經超過其投資額。

　　正虹科技（000702）在今年4月11日公布的年報顯示，報告期內因泰陽證券產生了大額虧損，直接影響到公司報告期末要承擔的虧損額達2.1億元。

　　同樣在2004年年報中，亞華種業（000918）對泰陽證券的股權投資進行減值準備計提2.2億元。8月3日，該公司2005年半年報披露，因泰陽證券報告期內仍然虧損，再計提1118萬元。

　　僅上述三家上市公司，2004年計提虧損減值就高達6.8億元。與會的一位新股東認為，得到泰陽證券的股權也

　　是偶然為之，不想卻遭遇如此問題，目前只有希望泰陽證券管理層能把公司搞好，盡量挽回損失。“這筆股份轉手比較困難，以很低的價格轉讓又不甘心。”

　　湖南券商“保一爭二”

　　隨著泰陽證券重組方案原則的出臺，湖南省對券商的整合與保衛戰也漸入佳境。熟知湖南省證券界的一位人士向記者透露，目前湖南省政府針對省內券商存在的困難確定了重組原則：“保一爭二”。

　　有資料顯示，湖南省共有四家券商，分別是恒信證券、湘財證券、財富證券和泰陽證券。恒信證券10天前被關閉；湘財證券已將總部遷往上海，其目前背負的包袱十分沉重。

　　財富證券成立于2002年，由湖南省信托投資公司和湖南省國有資產投資經營總公司共同發起設立。由于成立時間較晚，包袱較小，率先成為救助對象。公開消息顯示，目前地方政府已有5億元資金注入財富證券。而來自湖南證監局的信息稱，湖南省對財富證券的注資計劃是10億元。

　　熟知湖南證券界的上述人士表示，泰陽證券雖然包袱較重，但由政府注資拯救的可能并非沒有。據此這位人士認為，泰陽證券此次重組，無疑成為湖南省政府“保一爭二”目標能否實現的關鍵。

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