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相關稅收政策的不明朗、交易門檻過高，以及回購困難使得這一金融衍生產品的市場前景并不樂觀
□本報記者 崔帆 于勇
從7月18日起，上海黃金交易所的黃金交易正式直接向個人開放。《財經時報》從中國
工商銀行和上海黃金交易所(下稱“金交所”)得到證實：此次實物黃金的交易突破了以往的“代銷”模式，是首個個人實物黃金業務，可進行交割。
通過工行的交易系統，投資者可以從上海金交所直接提取黃金。
個人投資顯性化
這項被稱為“金行家”的個人實物黃金投資品種于7月18日推出，19日正式開始交易。工行上海分行有關人士介紹說，交易方式為自主報價、實盤交易、撮合成交、實物交割�！皩嵸Y買入、實金賣出”。
投資者也可自由選擇是否提取實物黃金。在2003年推出的“紙黃金”交易中，投資者無法提取黃金實物。這意味著個人可以通過工行與金交所共同開發的交易系統參與到金交所的黃金買賣中。此前，金交所只對法人機構開放。
其實，在工行推出“金行家”之前，類似的交易也在市場出現。一般的操作方式是，個人委托金交所的會員單位進行實物買賣，私下進行。由于進行此項操作的會員單位沒有分支機構，輻射范圍有限，個人實物黃金投資無法形成氣候。
難破“回購”瓶頸
記者從工行上海分行了解到，截至7月19日下午兩點，“金行家”開戶未滿50個，成交量不足1萬克。
金交所交易部負責人認為，實物黃金不能回購一直是抑制市民投資積極性的一個重要原因。
此次工行推出的產品和之前推出的“紙黃金”一樣，只要投資者委托交易成交，如選擇提取實物黃金，提出的黃金一樣不得再入庫上市交易。他提醒投資者，客戶如果選擇提取實物黃金，只能是為了保值。
另外，實物黃金回購不同于外匯業務，涉及到如何鑒別黃金的成色、真偽等，需要有一些技術指標加以驗證。實物黃金回購時需要進行重量和品相的鑒定，投資者在運輸、保管過程中應努力避免損耗。
這位負責人透露，就黃金實物而言，開辦回購黃金業務的相關規定仍需決策當局明確。比如繳稅的問題，即客戶在回購實物黃金業務中的獲利，是繳增值部分，還是按全額繳稅；投資及提取現貨黃金的限額目前也未明確。因此，短時間內金交所不會對實物黃金進行回購。
由于最近黃金價格受美元和石油價格的影響波動較大，專家提醒，不建議投資者短線炒作，而應看準趨勢，中長線投資。黃金投資熱升溫的背后，投資者看中的應該是黃金的保值和升值功能。
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