尚福林稱不再有第三批股權(quán)分置改革試點(diǎn)，改革并非不計(jì)成本地推進(jìn)股權(quán)分置試點(diǎn)改革刻不容緩，監(jiān)管層有意快馬加鞭。圖/唐志順
事變則法移，尚福林認(rèn)為過去的一些政策已不適應(yīng)市場(chǎng)要求。本報(bào)記者韓萌攝
本報(bào)訊（記者劉寶強(qiáng)）昨天下午，中國證監(jiān)會(huì)主席尚富林在國務(wù)院新聞辦公室召開新聞發(fā)布會(huì)，表示不會(huì)再進(jìn)行第三批試點(diǎn)了，力爭(zhēng)集中在一個(gè)相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)，基本上完成股權(quán)分置改革后，實(shí)施新老化斷。對(duì)于B股、H股兩類公司的改革問題，尚富林表示，管理層在制定相關(guān)的規(guī)則的時(shí)候，充分考慮它的特殊性。
尚福林表示，對(duì)第二批試點(diǎn)當(dāng)中出現(xiàn)的復(fù)雜情況，還需要做好充分的準(zhǔn)備。整個(gè)試點(diǎn)工作不會(huì)拖延得太久，管理層不準(zhǔn)備再進(jìn)行第三批試點(diǎn)了。力爭(zhēng)集中在一個(gè)相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)，基本上完成股權(quán)分置改革。證監(jiān)會(huì)正在制定促進(jìn)上市公司進(jìn)行股權(quán)分置改革的配套政策措施，正在抓緊進(jìn)行這些方面的政策研究工作。
對(duì)于目前沒有參與試點(diǎn)的B股、H股公司，尚富林表示，搞好股權(quán)分置改革問題，對(duì)于資本市場(chǎng)、上市公司和公司股東都是有好處的事情，管理層希望是合作共贏。對(duì)于目前的改革成本，主要是表現(xiàn)在改革過程中有一些不確定性帶來的影響。這是任何重大改革難以避免的，也需要通過管理層不斷完善規(guī)則，加強(qiáng)監(jiān)管，上市公司股東之間互相協(xié)商，中介機(jī)構(gòu)之間更好地服務(wù)，社會(huì)各界包括媒體加強(qiáng)監(jiān)督，來盡量加以克服。改革不是不計(jì)成本地推進(jìn)，應(yīng)該是著眼于整體利益和長遠(yuǎn)利益，進(jìn)行綜合平衡。
對(duì)于股權(quán)分置改革當(dāng)中有關(guān)含有B股和H股兩類公司的改革問題，尚富林表示目前有此類的公司正在準(zhǔn)備股權(quán)分置改革的方案。在股權(quán)分置改革的過程中，對(duì)含有H股的公司解決其A股的股權(quán)分置問題，在具體方案的設(shè)計(jì)上要充分考慮這一因素。
在促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展方面，尚富林認(rèn)為政策調(diào)整還有很大的空間，學(xué)習(xí)成熟市場(chǎng)上的一些做法，比如說美國市場(chǎng)上有“401K條款”，香港市場(chǎng)其他做法，鼓勵(lì)投資資本市場(chǎng)的政策在力度上還要進(jìn)一步加大。
答問
不解決股權(quán)分置問題“萬萬不能”
尚福林在答記者問時(shí)表示，改革進(jìn)程中力爭(zhēng)不再積累新的問題
“股權(quán)分置改革不是萬能的，但不進(jìn)行股權(quán)分置改革是萬萬不能的。”昨天下午，尚福林表示，股權(quán)分置問題作為我國資本市場(chǎng)上特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，長期以來困擾著我國資本市場(chǎng)的發(fā)展。就目前資本市場(chǎng)上存在的問題，尚福林回答了中外記者的提問。
改革力爭(zhēng)不再遺留新問題
記者：尚主席提到股權(quán)分置改革非常重要，在股權(quán)分置改革之后，中國資本市場(chǎng)是否會(huì)迎來一個(gè)嶄新的發(fā)展局面？下一步監(jiān)管部門將會(huì)推出哪些配套措施和重要的舉措？
尚福林：股權(quán)分置問題作為歷史遺留的一個(gè)制度性缺陷，它在諸多方面制約著我國資本市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展和國有資產(chǎn)管理體制的根本性變革。解決這一問題既是為市場(chǎng)的其他改革創(chuàng)造條件，也將使資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)更為扎實(shí)。但是解決股權(quán)分置問題并不意味著就解決了資本市場(chǎng)的全部問題，正如市場(chǎng)上評(píng)論所講的“解決股權(quán)分置問題不是萬能的，但不解決股權(quán)分置問題則是萬萬不能的”。
尚福林：為了配合股權(quán)分置改革的試點(diǎn)工作，我們對(duì)首次新股發(fā)行和上市公司再融資的安排也作出了相應(yīng)的調(diào)整。所謂新老劃斷，就是指對(duì)首次公開發(fā)行的公司，不再區(qū)分上市和暫不上市的流通股份，對(duì)存量上市公司分步來解決股權(quán)分置的問題。
按照在改革進(jìn)程中力爭(zhēng)不再積累新的歷史遺留問題的原則，新股發(fā)行和再融資將和新老劃斷工作實(shí)行有機(jī)地銜接。實(shí)行新老劃斷之后，首次發(fā)行即為全流通發(fā)行，同時(shí)解決了股權(quán)分置問題的公司可以進(jìn)行再融資。至于何時(shí)實(shí)行新老劃斷，需要根據(jù)改革的進(jìn)程進(jìn)行論證。
九措施綜合治理證券公司
記者：您剛才也談到證券公司的綜合治理已經(jīng)全面展開。現(xiàn)在券商的風(fēng)險(xiǎn)問題集中爆發(fā)，已經(jīng)嚴(yán)重影響到行業(yè)的正常發(fā)展。請(qǐng)問，有沒有具體的政策來支持券商的發(fā)展？
尚福林：作為證券市場(chǎng)當(dāng)中最重要的中介機(jī)構(gòu)，十幾年來，證券公司在探索當(dāng)中成長，對(duì)證券市場(chǎng)的培育和發(fā)展都發(fā)揮了十分重要的作用，但同時(shí)也積累了一些問題。近幾年來，隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和市場(chǎng)的持續(xù)低迷，證券公司存在的一些問題充分暴露，風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，應(yīng)該說證券行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和困難。經(jīng)過近兩年來對(duì)證券公司的綜合治理，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該說是在化解和逐步釋放過程當(dāng)中。為了從根本上解決證券公司存在的問題，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門正在對(duì)證券公司進(jìn)行綜合治理。綜合治理的具體工作包括九個(gè)方面：
一是加快完成摸清底數(shù)工作，明確整改措施，并落實(shí)責(zé)任；二是加大基礎(chǔ)性的制度改革力度，堵塞產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的制度漏洞；三是加強(qiáng)對(duì)高管人員和股東的監(jiān)管，規(guī)范高管和股東的行為；四是實(shí)行全面的分類監(jiān)管，形成有效的日常監(jiān)管體制；五是推進(jìn)行業(yè)資源整合，給予相應(yīng)的政策支持，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)公司做大做強(qiáng)；六是及時(shí)穩(wěn)妥地處置高風(fēng)險(xiǎn)的公司；七是進(jìn)一步嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律；八是抓緊制定和修改有關(guān)的法律法規(guī)；九是持續(xù)加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管。
股市暗箱主要源于法規(guī)不完善
記者：在股權(quán)分置改革的過程中，基金和上市公司中間，或者說基金和“保薦人”之間可能會(huì)存在中間環(huán)節(jié)的暗箱操作，作為監(jiān)管部門———中國證監(jiān)會(huì)，如何保證這些環(huán)節(jié)上的透明和規(guī)范？
尚福林：現(xiàn)在股權(quán)分置改革正在試點(diǎn)階段，我們?cè)谠圏c(diǎn)過程中還要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、發(fā)現(xiàn)問題，對(duì)于可能發(fā)生的問題做好充分的準(zhǔn)備，加強(qiáng)監(jiān)管。主要還是要增強(qiáng)市場(chǎng)的透明度，通過加強(qiáng)監(jiān)管來杜絕市場(chǎng)上不遵守規(guī)則、進(jìn)行利益輸送的違法違規(guī)行為。
記者：近幾年券商和上市公司違法違規(guī)的行為不斷暴露，這也是對(duì)證券市場(chǎng)信心不足的非常重要的一個(gè)原因。證監(jiān)會(huì)將來會(huì)采取哪些措施打擊違法違規(guī)的行為，來加強(qiáng)監(jiān)督管理？
尚福林：依法加強(qiáng)監(jiān)管，加大對(duì)證券市場(chǎng)犯罪的懲治力度，保護(hù)投資者合法權(quán)益，是證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管目標(biāo)。監(jiān)管工作的不斷強(qiáng)化也使一些違法違規(guī)情況充分暴露，上市公司、證券公司等市場(chǎng)主體違法違規(guī)活動(dòng)屢屢發(fā)生的原因應(yīng)該說是多方面的：一是法規(guī)還有不完善之處，比如實(shí)施證券公司和上市公司破產(chǎn)，懲治大股東及內(nèi)部控制人惡意掏空上市公司和證券公司，證券公司侵占客戶資產(chǎn)問題，這些都缺乏相關(guān)的法律依據(jù)。二是對(duì)一些性質(zhì)惡劣、影響極壞的一些犯罪行為，比如說欺詐發(fā)行上市、操縱市場(chǎng)等等，法律規(guī)定的刑罰過輕。三是投資者賠償機(jī)制還不健全，上市公司因?yàn)槠墼p發(fā)行上市、虛假信息披露等等，給投資者造成重大損失。投資者難以通過司法渠道得到應(yīng)有的賠償，客觀上也使一些違法違規(guī)者漠視投資者的合法權(quán)益。
本報(bào)記者劉寶強(qiáng)
權(quán)威說法
尚福林解析“政策市”
認(rèn)為出臺(tái)較多政策是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，近期諸多政策是為落實(shí)“國九條”
為了解決股權(quán)分置的問題，國務(wù)院各個(gè)部門、證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了一系列的政策。就此，有記者提出這“是不是因?yàn)橹袊馁Y本市場(chǎng)還是一個(gè)政策市”的問題。尚福林直言，證監(jiān)會(huì)注意到了“政策市”的說法，但實(shí)際上這些政策都是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（簡稱國九條）的具體舉措。
國九條當(dāng)中的第三條，這條叫“進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”，作為一個(gè)在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期建立和發(fā)展起來的新興資本市場(chǎng)，在制度建設(shè)層面還存在著政策不配套的問題。比如我們現(xiàn)在存在的一些政策，其中有一些是為了抑制市場(chǎng)在發(fā)展過程當(dāng)中曾經(jīng)一度出現(xiàn)的“過熱”而制定的政策。
中國古話講“事變則法移”，情況發(fā)生變化了，政策也應(yīng)當(dāng)作出相應(yīng)的調(diào)整。過去有一些政策，實(shí)際上有明顯的階段性特征，與目前市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，以及“國九條”提出的大力發(fā)展資本市場(chǎng)的要求顯然是不適應(yīng)的，所以要必須進(jìn)行調(diào)整。
按照國九條的精神，政策調(diào)整的基本原則是標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合、內(nèi)外并重，也就是說對(duì)于那些既有利于市場(chǎng)長遠(yuǎn)發(fā)展，又有利于當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)定的措施就要加緊實(shí)施；對(duì)于那些有利于市場(chǎng)長遠(yuǎn)發(fā)展，但目前還不具備實(shí)施條件的措施，要積極研究，努力創(chuàng)造條件；對(duì)那些有利于當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)定，且不對(duì)市場(chǎng)未來發(fā)展造成障礙的政策就要積極進(jìn)行研究實(shí)施；對(duì)那些有利于當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，但對(duì)市場(chǎng)長遠(yuǎn)發(fā)展有可能帶來負(fù)面影響的措施，要深入研究論證，趨利避害。
比如，近期出臺(tái)的一些向上市公司回購社會(huì)公眾股的政策，這些政策在成熟市場(chǎng)上是很常見的做法。實(shí)施這一政策，近期有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，長遠(yuǎn)也有利于促進(jìn)上市公司提高質(zhì)量，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益。再比如，調(diào)整印花稅政策，近期有利于鼓勵(lì)各類資金投資資本市場(chǎng)，長遠(yuǎn)看也有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
從整體上看，在促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展方面，政策調(diào)整還有很大的空間，有一些支持市場(chǎng)發(fā)展的政策也還要不斷完善，我們還要學(xué)習(xí)成熟市場(chǎng)上的一些做法，進(jìn)行研究、推進(jìn)。比如說美國市場(chǎng)上有“401K條款”，香港市場(chǎng)上有“Ma展”，這些政策在我們市場(chǎng)上都沒有，我們還需要認(rèn)真研究。現(xiàn)在鼓勵(lì)投資資本市場(chǎng)的政策在力度上還要進(jìn)一步加大。
尚福林說，和成熟市場(chǎng)不同的是，我們現(xiàn)在這個(gè)階段需要調(diào)整和完善的政策措施確實(shí)比較多，究其原因是因?yàn)槲覀冊(cè)诎l(fā)展資本市場(chǎng)方面基礎(chǔ)薄弱，一方面市場(chǎng)自身的基礎(chǔ)性制度建設(shè)需要不斷地完善，另一方面支持市場(chǎng)發(fā)展的外在環(huán)境也需要在很多方面作出改進(jìn)。
本報(bào)記者劉寶強(qiáng)
市場(chǎng)面
兩市小跑回應(yīng)尚福林
昨天滬深股市漲幅均超過2
%本報(bào)訊昨天下午，自1992年證監(jiān)會(huì)成立以來證監(jiān)會(huì)主席首次在國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)。由于這一消息早在上周末就已經(jīng)為市場(chǎng)傳出。昨天，兩市均以上漲的方式迎接尚福林的講話。
由于針對(duì)股權(quán)分置政策愈見明晰，在此利好預(yù)期的刺激下，滬深兩市走出大幅反彈行情。滬市綜指開于1108.46點(diǎn)，收于1124.64點(diǎn)，上漲22.76點(diǎn)，漲幅2.07%.深證成指開于2872.15點(diǎn)，收于2914.97點(diǎn)，上漲66.62點(diǎn)，漲幅為2.34%.
在利好消息的預(yù)期下，上證指數(shù)一度沖高到1129.96點(diǎn)，深證成指一度沖高到2940.33點(diǎn)。除個(gè)別莊股和部分*ST繼續(xù)下跌外，大盤股全線飄紅。
個(gè)股方面，吉林敖東由于在第二批試點(diǎn)企業(yè)中第一個(gè)推出股權(quán)分置試點(diǎn)方案，受到市場(chǎng)的熱烈追捧，以10%的漲幅列深市漲幅第6.同時(shí)由于股權(quán)分置改革第二批試點(diǎn)中小企業(yè)板塊的突出表現(xiàn)，中小企業(yè)板占據(jù)了深市漲幅前30名中絕大多數(shù)位置，漲幅基本高于6%.滬市熱點(diǎn)并不明顯，科技概念股表現(xiàn)搶眼，大盤股表現(xiàn)平穩(wěn)。
（吳敏）
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