7億轉債已過半轉股，公司業內人士提醒轉債持有者注意強制贖回風險 在現有試點改革方案規則下，試點方案的主導權掌握在非流通股股東手里，而流通股股東掌握的只是方案的否決權。本報記者康亞風攝
金牛能源（000937、125937）昨日稱，截至5月18日，公司已有36905.62萬元可轉債轉為股票，公司總股本變為73528萬股。
轉股比例過半
轉股后，第一大股東邢礦集團持股5.2億股，所占比例為70.72%，與去年12月31日相比下降5.75%.據計算，在方案公布后的三個交易日累計轉股數量為1420萬股，按6.44元轉股價計，三個交易日共有9150萬元金牛轉債被轉為股票，成為金牛能源的資產。截至5月18日，金牛轉債的余額為33094萬元，轉股比例占全部債轉股已超過半數。
此前，由于涉及債轉股問題，金牛能源是在首批股權分置試點中最后一家公布方案。公司2004年8月11日發行7億元可轉換公司債券，于今年2月11日進入轉股期。
強制贖回將遇損失
中科證券分析師李世彤表示，雖然目前不能肯定股權分置試點方案就一定會通過，但現在轉股對投資者的風險比較小。因為，他估計在可轉債持有人在股權登記日（擬定為2005年6月24日）前，轉債的持有人差不多都會轉股。
如果金牛轉債持有人沒有轉股，試點方案一旦通過實施，將不能得到公司為了實行股權分置向流通股股東10股送2.5股的讓利，等于放棄了增值25%的機會。
另外，李世彤還提醒持有金牛轉債的中小股東持有人，要注意有關金牛轉債強制贖回的規定。如果被強制贖回，將會有很大的損失。
據金牛能源工作人員介紹，當金牛轉債不足3000萬元時，公司將有權將剩余金牛轉債強制贖回。
據了解，屆時金牛能源強制贖回的價格將超不過110元，而昨日的金牛轉債的價格則為121.5元。對于沒轉股的轉債持有者來說，損失是不容忽視的。
本報記者 賈浩森
試點公司地域分布不均
據東方早報報道，累計擁有90家上市公司、數量僅居廣東、上海之后的江蘇省，至今無一上報股權分置試點申請。多家公司表示，在當下實施改革“標準”不明朗的態勢下，“靜觀其變”或是第一選擇。
目前，首批4家試點企業分別來自湖南、北京、上海、河北，業績水平最好的每股收益1.36元，最低的0.15元；總股本最大達14.37億股，最小為2.4億股。分析人士認為，初期階段，監管部門對不同“質地”的公司進行試點是刻意為之，以考量市場反應，尋求最佳平衡點。隨著試點的推進，廣東、上海、江蘇將有更多實施改革的企業。
市場傳聞
市場分析可能試點公司
吉林敖東（000623）：該股是國有股權轉讓和全流通試點的推薦企業之一。
天士力（600535）：目前第一大股東持股比例高達51.58％，非常有利于試點工作的展開。
七喜股份（002027）：公司第一大股東為自然人，存在一定變現需求，持股比例高達47.92％，利于解決股權分置方案的實施。
百科藥業（000627）：公司第一大股東為上海新理益，該公司專做法人股轉讓，全流通要求較強烈。
市場流傳第二批試點公司
東方航空（600115）：非流通股東10轉10，增值率38.5%.
花冠科技（600371）：非流通股東10送10股，縮股35%，增值率55%.
錦龍股份（000712）：非流通股東10送3.5股，縮股20%，增值率38.5%.
金宇集團（600201）：10送3股派2元，增值率15%.
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