中國對沖基金相對價值策略6月度報告
來源：融智評級研究中心
一、產品概況
根據融智-中國對沖基金數據庫不完全統計，截止2013年6月，包括清算和正在運行的相對價值策略產品共計114只(一對一TOT沒有統計在內)，其中目前正在運行的產品為95只，包括非結構化35只、限額特定券商集合理財35只、有限合伙16只、非限定性券商集合理財4只、結構化2只、公募一對多2只和單帳戶期貨1只。
| 圖1：相對價值策略產品類型統計圖 |
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| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月 |
| 表1：相對價值策略產品概況 | |
| 基金類別 | 產品數量(只) |
| 限額特定券商集合理財 | 35 |
| 非結構化 | 35 |
| 有限合伙 | 16 |
| 非限定性券商集合理財 | 4 |
| 結構化 | 2 |
| 公募一對多 | 2 |
| 單賬戶期貨 | 1 |
| 總計 | 95 |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月 | |
本月新成立9只產品，如下表2。券商方面，共成立4只產品，光大證券資產發行2只，招商證券[微博]和國金證券各發行1只產品。信托方面，共成立5只產品，分別為華潤信托-朱雀阿爾法3號、外貿信托-博普量化套利、中融信托-杉杉青騅量化對沖一期、中信信托-盈峰量化對沖1期、長安信托-陜興中性策略1號。
| 表2： 6月新成立相對價值策略產品列表 | |||||
| 基金簡稱 | 基金狀態 | 基金類型 | 成立日期 | 投資顧問 | 基金經理 |
| 華潤信托-朱雀阿爾法3號 | 開放運行 | 非結構化 | 2013-6-28 | 朱雀投資 | 李華輪 |
| 國金慧京ETF套利 | 開放運行 | 限額特定券商集合理財 | 2013-6-28 | 國金證券 | 石兵 |
| 光大陽光集結號套利寶一期 | 開放運行 | 限額特定券商集合理財 | 2013-6-27 | 光大證券資產 | 李升東 |
| 外貿信托-博普量化套利 | 開放運行 | 非結構化 | 2013-6-21 | 博普科技 | |
| 中融信托-杉杉青騅量化對沖一期 | 開放運行 | 非結構化 | 2013-6-20 | 杉杉青騅 | 郭強，劉磊， |
| 光大陽光量化套利1期 | 封閉運行 | 限額特定券商集合理財 | 2013-6-18 | 光大證券資產 | |
| 招商匯智之摩旗 | 開放運行 | 限額特定券商集合理財 | 2013-6-17 | 招商證券 | |
| 中信信托-盈峰量化對沖1期 | 開放運行 | 非結構化 | 2013-6-4 | 盈峰資本 | 宋曦 |
| 長安信托-陜興中性策略1號 | 開放運行 | 非結構化 | 2013-6-3 | ||
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月 | |||||
二、業績評價
據融智-中國對沖基金數據庫不完全統計，截止2013年6月，具有業績記錄的相對價值策略產品共計73只(一對一TOT沒有統計在內)，最近一個月的平均收益率為0.30%(同期滬深300指數收益率-15.57%)，其中53只產品上漲、 20只產品出現下跌。
分不同區間來看，該策略產品短期、中期和長期均獲取絕對收益：最近1月的平均收益率為0.30%(產品數量為73只)；最近3月的平均收益率為1.79%(產品數量為58只)；最近6月的平均收益率為4.75%(產品數量為51只)；最近1年的平均收益率為7.74%(產品數量為20只)；最近2年的平均收益率為13.02%(產品數量為7只)；最近3年的平均收益率為73.26%(產品數量為1只)。
| 表3： 相對價值策略產品區間收益率情況 | ||
| 收益率指標 | 產品數量(只) | 收益率 |
| 收益率_最近1月 | 73 | 0.30% |
| 收益率_最近3月 | 58 | 1.79% |
| 收益率_最近6月 | 51 | 4.75% |
| 收益率_最近1年 | 23 | 7.03% |
| 收益率_最近2年 | 7 | 13.19% |
| 收益率_最近3年 | 1 | 76.99% |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月 | ||
(1)最近6月，超過6個月以上業績記錄的只有51只產品，業績排行榜如下表4。
| 表4： 相對價值策略產品最近6個月收益率情況 | ||||||
| 產品簡稱 | 產品類型 | 成立日期 | 投資顧問 | 投資經理 | 收益率 | 收益率 |
| _6m | _6m_bm1 | |||||
| 國金慧泉量化對沖1號 | 限額特定 | 2012-12-24 | 國金證券 | 16.44% | -11.27% | |
| 國金慧泉量化專享1號 | 限額特定 | 2012-12-28 | 國金證券 | 16.34% | -11.27% | |
| 锝金一號 | 有限合伙 | 2012-05-25 | 金锝資產 | 任思泓 | 14.64% | -11.27% |
| 國聯安-朱雀阿爾法1號 | 公募一對多 | 2012-11-14 | 朱雀投資 | 李華輪 | 13.17% | -11.26% |
| 中信信托-盈融達量化對沖1期 | 非結構化 | 2012-12-20 | 盈融達 | 曹湘軍 | 8.36% | -11.27% |
| 國泰君安君享量化 | 限額特定 | 2011-03-14 | 國泰君安資產 | 李玉剛 | 6.61% | -11.27% |
| 華寶信托-寧聚映山紅 | 非結構化 | 2012-07-25 | 寧聚投資 | 謝葉強 | 6.48% | -12.78% |
| 華寶信托-寧聚爬山虎1期 | 非結構化 | 2012-07-23 | 寧聚投資 | 謝葉強 | 6.28% | -12.78% |
| 國泰君安君享套利3號 | 限額特定 | 2011-08-17 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 6.24% | -12.27% |
| 浙商金惠套利通1號 | 限額特定 | 2011-11-18 | 浙商證券資產 | 蔡廈 | 5.89% | -12.27% |
| 外貿信托-創富1號 | 非結構化 | 2012-09-25 | 翼虎投資 | 余定恒 | 5.80% | -12.78% |
| 平安信托-朱雀丁遠指數 | 非結構化 | 2011-04-15 | 朱雀投資 | 梁躍軍 | 5.78% | -11.27% |
| 華寶信托-天馬中性策略一期 | 非結構化 | 2012-07-06 | 天馬資產 | 康曉陽[微博] | 5.57% | -11.27% |
| 華潤信托-禮一兩克金子量化回報1期 | 非結構化 | 2012-02-13 | 禮一投資 | 林偉健 | 5.49% | -2.30% |
| 東興金選對沖1號 | 限額特定 | 2012-07-24 | 東興證券 | 廖璐 | 5.49% | -12.27% |
| 華寶信托-申毅對沖1號 | 非結構化 | 2012-06-15 | 申毅投資 | 申毅 | 5.48% | -11.27% |
| 國泰君安君享套利1號 | 限額特定 | 2011-07-19 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 5.40% | -12.27% |
| 摩旗鑫達 | 有限合伙 | 2012-08-14 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 5.02% | 2.59% |
| 摩旗攬福寶 | 有限合伙 | 2012-06-08 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 4.99% | 10.57% |
| 摩旗金億 | 有限合伙 | 2012-10-25 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 4.59% | -11.56% |
| 淘利ETF套利1號 | 單賬戶期貨 | 2013-01-04 | 淘利資產 | 肖輝 | 4.42% | -12.83% |
| 外貿信托-尊嘉ALPHA | 非結構化 | 2011-04-21 | 尊嘉資產 | 宋炳山，常松， | 4.27% | -12.78% |
| 外貿信托-中鋼投資穩健套利1號 | 非結構化 | 2012-12-25 | 中鋼投資 | 4.23% | -12.78% | |
| 國泰君安君享對沖一號 | 限額特定 | 2012-10-11 | 國泰君安資產 | 4.20% | -11.27% | |
| 摩旗匯鑫 | 有限合伙 | 2012-10-24 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 4.10% | -8.82% |
| 華潤信托-申毅量化對沖2號 | 非結構化 | 2012-12-24 | 申毅投資 | 申毅 | 4.02% | -8.82% |
| 摩旗聚鑫寶 | 有限合伙 | 2012-09-21 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 4.01% | -2.30% |
| 摩旗安本寶 | 有限合伙 | 2012-09-12 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 4.01% | 9.54% |
| 國泰君安君享對沖二號 | 限額特定 | 2012-10-11 | 國泰君安資產 | 3.98% | -11.27% | |
| 國泰君安君享套利5號 | 限額特定 | 2011-08-29 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 3.91% | -12.27% |
| 國泰君安君享套利2號 | 限額特定 | 2011-07-27 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 3.90% | -12.27% |
| 摩旗匯盈基金 | 有限合伙 | 2012-12-17 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 3.90% | 1.57% |
| 摩旗智盈 | 有限合伙 | 2012-10-23 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 3.85% | -2.30% |
| 興業信托-道沖ETF套利穩增 | 非結構化 | 2011-08-01 | 道沖投資 | 李盛開 | 3.73% | -12.78% |
| 外貿信托-民晟C號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.73% | -12.78% |
| 外貿信托-民晟A號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.62% | -12.78% |
| 金中投量化套利一號 | 限額特定 | 2012-06-08 | 中投證券 | 廖武智 | 3.56% | -12.27% |
| 外貿信托-民晟B號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.38% | -12.78% |
| 國泰君安君享套利6號 | 限額特定 | 2011-09-14 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 3.26% | -12.27% |
| 如意月月紅套利1號 | 限額特定 | 2012-06-04 | 華泰證券 | 趙群翊 | 2.89% | -12.27% |
| 華寶信托-青騅量化對沖1期 | 非結構化 | 2012-04-06 | 杉杉青騅 | 郭強 | 2.66% | -12.83% |
| 信合東方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合東方 | 唐偉曄 | 2.63% | -12.78% |
| 華寶信托-安蘇2號 | 非結構化 | 2012-08-08 | 安蘇投資 | 童國林 | 2.54% | -12.27% |
| 中信建投量化掘金 | 限額特定 | 2012-12-06 | 中信建投 | 2.18% | -12.78% | |
| 長城套利寶1號 | 限額特定 | 2012-09-27 | 長城證券 | 1.85% | -11.27% | |
| 長安信托-中盛ETF套利2期 | 非結構化 | 2012-06-26 | 中盛偉業 | 黃素兵 | 0.39% | -11.27% |
| 外貿信托-尚嘉套利1期 | 非結構化 | 2012-12-20 | 尚嘉部落 | 0.08% | -12.78% | |
| 海通海量阿爾法1號 | 限額特定 | 2012-09-27 | 海通證券資產 | 許志揚，楊向陽， | -0.06% | -12.27% |
| 長安信托-中盛1期 | 非結構化 | 2011-09-28 | 中盛偉業 | 黃素兵 | -0.11% | -11.27% |
| 新時代量化套利1號 | 限額特定 | 2012-08-14 | 新時代證券 | 韓君，程立新，梁崴， | -0.15% | -12.78% |
| 華寶信托-青騅2期 | 非結構化 | 2012-12-31 | 杉杉青騅 | 郭強，劉磊， | -0.74% | -12.78% |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月
注：收益率_6m_bm1為同期滬深300指數收益率。 |
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(2)最近1年，超過1年以上業績記錄的只有23只產品，業績排行榜如下表5。
| 表5： 相對價值策略產品最近1年收益率情況 | ||||||
| 產品簡稱 | 產品類型 | 成立日期 | 投資顧問 | 投資經理 | 收益率 | 收益率 |
| _1y | _1y_bm1 | |||||
| 锝金一號 | 有限合伙 | 2012-05-25 | 金锝資產 | 任思泓 | 21.53% | -10.60% |
| 信合東方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合東方 | 唐偉曄 | 16.58% | -10.60% |
| 國泰君安君享量化 | 限額特定 | 2011-03-14 | 國泰君安資產 | 李玉剛 | 10.45% | -10.60% |
| 國泰君安君享套利1號 | 限額特定 | 2011-07-19 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 9.92% | -10.09% |
| 國泰君安君享套利5號 | 限額特定 | 2011-08-29 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 9.33% | -10.09% |
| 國泰君安君享套利3號 | 限額特定 | 2011-08-17 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 8.88% | -10.09% |
| 國泰君安君享套利2號 | 限額特定 | 2011-07-27 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 8.69% | -10.09% |
| 國泰君安君享套利6號 | 限額特定 | 2011-09-14 | 國泰君安資產 | 章飚，鐘玉聰， | 8.45% | -10.09% |
| 華寶信托-青騅量化對沖1期 | 非結構化 | 2012-04-06 | 杉杉青騅 | 郭強 | 8.12% | -10.60% |
| 平安信托-朱雀丁遠指數 | 非結構化 | 2011-04-15 | 朱雀投資 | 梁躍軍 | 7.89% | -10.60% |
| 華寶信托-申毅對沖1號 | 非結構化 | 2012-06-15 | 申毅投資 | 申毅 | 7.74% | -10.60% |
| 摩旗攬福寶 | 有限合伙 | 2012-06-08 | 摩旗投資 | 付偉芳 | 7.65% | -1.59% |
| 外貿信托-尊嘉ALPHA | 非結構化 | 2011-04-21 | 尊嘉資產 | 宋炳山，常松， | 7.17% | -10.60% |
| 華潤信托-禮一兩克金子量化回報1期 | 非結構化 | 2012-02-13 | 禮一投資 | 林偉健 | 7.11% | -9.76% |
| 浙商金惠套利通1號 | 限額特定 | 2011-11-18 | 浙商證券資產 | 蔡廈 | 7.03% | -10.09% |
| 如意月月紅套利1號 | 限額特定 | 2012-06-04 | 華泰證券 | 趙群翊 | 5.74% | -10.09% |
| 金中投量化套利一號 | 限額特定 | 2012-06-08 | 中投證券 | 廖武智 | 4.70% | -10.09% |
| 興業信托-道沖ETF套利穩增 | 非結構化 | 2011-08-01 | 道沖投資 | 李盛開 | 4.15% | -9.45% |
| 外貿信托-民晟C號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 0.94% | -10.60% |
| 外貿信托-民晟A號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 0.88% | -10.60% |
| 外貿信托-民晟B號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 0.67% | -10.60% |
| 長安信托-中盛1期 | 非結構化 | 2011-09-28 | 中盛偉業 | 黃素兵 | -0.55% | -10.60% |
| 長安信托-中盛ETF套利2期 | 非結構化 | 2012-06-26 | 中盛偉業 | 黃素兵 | -1.50% | -10.36% |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月
注：收益率_1y_bm1為同期滬深300指數收益率。 |
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(3)最近兩年，超過兩年以上業績記錄有7只產品，業績排行榜如下表6。
| 表6： 相對價值策略產品最近2年收益率情況 | ||||||
| 產品簡稱 | 產品類型 | 成立日期 | 投資顧問 | 投資經理 | 收益率 | 收益率 |
| _2y | _2y_bm1 | |||||
| 信合東方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合東方 | 唐偉曄 | 37.38% | -27.71% |
| 外貿信托-尊嘉ALPHA | 非結構化 | 2011-04-21 | 尊嘉資產 | 宋炳山，常松， | 16.28% | -27.71% |
| 國泰君安君享量化 | 限額特定 | 2011-03-14 | 國泰君安資產 | 李玉剛 | 14.76% | -27.84% |
| 平安信托-朱雀丁遠指數 | 非結構化 | 2011-04-15 | 朱雀投資 | 梁躍軍 | 12.89% | -27.71% |
| 外貿信托-民晟C號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.76% | -27.71% |
| 外貿信托-民晟A號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.74% | -27.71% |
| 外貿信托-民晟B號 | 非結構化 | 2011-03-30 | 民森投資 | 蔡明 | 3.50% | -27.71% |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月
注：收益率_2y_bm1為同期滬深300指數收益率。 |
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(4)最近三年，超過三年以上業績記錄有1只產品，業績排行榜如下表7。
| 表7： 相對價值策略產品最近3年收益率情況 | ||||||
| 產品簡稱 | 產品類型 | 成立日期 | 投資顧問 | 投資經理 | 收益率 | 收益率 |
| _3y | _3y_bm1 | |||||
| 信合東方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合東方 | 唐偉曄 | 76.99% | -14.14% |
| 資料來源：私募排排網數據中心，截止2013年6月
注：收益率_3y_bm1為同期滬深300指數收益率。 |
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