銀行代客境外理財VS外幣理財

　　惦記投資海外市場和選擇眾多的投資產品的投資者迎來好消息，4月18日，央行、銀監會和外匯管理局發布的《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》開始實施，允許境內機構和個人委托境內商業銀行在境外進行金融產品投資。

　　由于《暫行辦法》剛剛頒布，目前各商業銀行還沒有出臺相關的理財產品。那么，哪些商業銀行可以開辦代客境外理財業務？《暫行辦法》中要求，開辦代客境外理財業務的商

業銀行應當是外匯指定銀行，并經銀監會批準。

　　與掛鉤境外產品的區別

　　“與已有的外匯理財業務相比，即將推出的代客境外理財業務，最大區別就在于投資者所使用的幣種不同。目前的外匯理財必須使用外幣或外匯，而代客境外理財使用的是人民幣，也可使用外幣。”中行的一位人士對記者說。

　　記者從部分銀行了解到，銀行境外代客理財服務相關產品的推出還需要一段時間。計劃開辦相關業務的銀行需要向中國銀監會申請經辦資格，獲批后才能開發相關理財產品，并且理財產品還需單獨報批，以及業務核準。

　　一位銀行界人士預計，新的代客境外理財產品也得2、3個月才能正式出售。目前，境內居民參與境外投資的形式大致有兩種：一是將外匯資產交給境內商業銀行，由境內銀行委托境外銀行進行投資；二是將手頭的人民幣交給境內銀行，由境內銀行統一購匯投資海外。

　　不過，銀行代客境外理財的投資品種也有一定限制。《暫行辦法》中規定，允許境內機構和個人委托境內商業銀行在境外進行投資，但只能投資于固定收益類產品，但不能投資股票及期貨、期權等金融衍生產品市場。

　　據業內人士分析，固定收益類產品一般包括公債、企業債、金融債和資產證券類產品等，其特點是風險相對較小，收益比較穩定。通常，境外以美元計價的無風險固定收益類產品年收益率在5%左右。

　　如何化解匯率風險

　　記者了解到，目前境內保本人民幣理財產品的年收益率在2.5%左右，如果境外以美元計價的無風險固定收益類產品年收益率在5%左右，那么，二者之間的利差不到3個百分點，而市場普遍預計今年人民幣可能升值3%。

　　因此，市場人士分析，《暫行辦法》的發布雖然給投資者帶來了境外投資的機會，但對于個人投資者來說，境外市場畢竟陌生，以及人民幣的升值預期仍然存在，其中的市場風險和匯兌風險，還是非常大的。

　　“引導居民投資境外市場，必須解決人民幣升值造成的匯率風險。”中國社會科學院金融研究所殷劍峰博士表示。

　　不過，銀行界人士向記者表示，銀行可以通過遠期結售匯等方式對沖匯率風險，此前銀行已向企業推出了類似的避險服務。

　　對于商業銀行即將推出的代客境外理財業務的發展前景，業內人士認為，本月中國人民銀行連續發文，明確個人可以在一定額度內將手中的人民幣換成外匯，通過銀行或基金管理公司投資境外市場。隨著央行力推“藏匯于國”變“藏匯于民”的新政策、新措施不斷出臺，在繼投資B股、銀行外匯理財、炒匯、外匯協議存款等傳統外匯理財渠道后，外匯理財的投資渠道將越來越多。