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銀行理財保底保收益開封


http://whmsebhyy.com 2005年10月13日 07:52 中國證券報

  記者陳勁 深圳報道

  銀監(jiān)會日前發(fā)布《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》,對商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范,正式明確商業(yè)銀行可以經(jīng)營保底保收益的理財產(chǎn)品,同時也制定了防止變相高息攬存的措施。

  相關(guān)銀行人士在接受記者采訪時稱,此前銀行人民幣理財因保底保收益被叫停,到現(xiàn)在允許公開承諾,實際上他們銀行從一開始就已經(jīng)在技術(shù)上實現(xiàn)了保底保收益。

  嚴(yán)防變相高息攬存

  此前銀行

理財產(chǎn)品火爆一時,主要是由于該產(chǎn)品不僅保底保收益,而且收益還不低,開始的時候保底年收益率都在3%左右。不過很快,銀行的
人民幣理財
產(chǎn)品被監(jiān)管部門叫停,相關(guān)的產(chǎn)品銷售也跟著停頓下來。監(jiān)管部門擔(dān)心商業(yè)銀行將一般儲蓄存款產(chǎn)品作為理財計劃銷售,通過這種辦法違反國家利率管理政策、進(jìn)行變相高息攬存。

  因此,《辦法》中明確規(guī)定:保證收益理財計劃或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲蓄存款利率的保證收益,應(yīng)是對客戶有附加條件的保證收益,商業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率,商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益等。同時,銀監(jiān)會將對這類理財業(yè)務(wù)實行嚴(yán)格的審批制度,保底承諾類產(chǎn)品的部分投資風(fēng)險將由銀行承擔(dān)。

  同時,如果查實屬于高息攬存的,商業(yè)銀行將受到重罰。《辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行將一般儲蓄存款產(chǎn)品作為理財計劃銷售并違反國家利率管理政策、進(jìn)行變相高息攬儲的,銀監(jiān)會將依據(jù)《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的有關(guān)規(guī)定實施處罰:責(zé)令商業(yè)銀行改正,有違法所得的,沒收違法所得,違法所得50萬元以上的,并處違法所得一倍以上五倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足50萬元的,處50萬元以上200萬元以下罰款;情節(jié)特別嚴(yán)重或者逾期不改正的,可以責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷其經(jīng)營許可證。

  技術(shù)上能夠?qū)崿F(xiàn)保底保收益

  一位股份制銀行的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“當(dāng)時可能銀監(jiān)會并沒有真正理解我們的人民幣理財產(chǎn)品的操作程序,或者其他一些銀行的確出現(xiàn)了變相高息攬存的情況,所以才會下了封殺令。”該人士稱,他們銀行的理財產(chǎn)品之所以可以向客戶承諾保底保收益,主要是因為在理財產(chǎn)品的設(shè)計之初,就已經(jīng)在技術(shù)上實現(xiàn)了保底保收益。

  以此前該行熱銷的人民幣理財產(chǎn)品為例,他們的操作方式是:首先使用自有資金購買信用等級最高的國債、金融債等債券形成資產(chǎn)池,然后測算上述債券池的收益率,再在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)用之后,分拆成理財產(chǎn)品出售給客戶。“因為我們事先購買的國債、金融債的預(yù)期收益率都是固定的,所以由此測算出來的理財產(chǎn)品到期收益率也是固定的,當(dāng)然就可以向客戶承諾保底保收益了”,該人士表示。

  上述人士進(jìn)一步指出,銀行的理財產(chǎn)品一般都會有額度限制,而且大都不能提前贖回,就是這個道理。“因為我們事先購買的國債和金融債的額度是已經(jīng)定了的,如果客戶還要購買更多的人民幣理財產(chǎn)品,就只能等下一期”,等他們購買了新的國債和金融債,測算出新的收益率,才能向客戶承諾新的保底收益率。

  對于目前國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品越來越少的問題,該人士稱,自從今年初央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)在人民銀行的超額準(zhǔn)備金存款利率以后,國債和金融債的利率也跟著大幅下滑,已經(jīng)與定期存款利率相差不遠(yuǎn)了。在這種情況下,通過國債和金融債開發(fā)人民幣理財產(chǎn)品的意義就已經(jīng)不大,“當(dāng)然,這主要還是受制于國內(nèi)可投資的金融產(chǎn)品不多的緣故”。

  借國際金融市場東風(fēng)

  與國內(nèi)金融市場可投資金融產(chǎn)品匱乏不同,國際金融市場則具備了豐富的金融產(chǎn)品,這也為銀行

外匯理財產(chǎn)品保底保收益提供了條件。

  據(jù)資深銀行人士介紹,銀行外匯理財?shù)牟僮魇址ㄅc人民幣理財計劃類似,但不會事先購買國際市場的金融產(chǎn)品。這主要是因為我國實施外匯管制,銀行在外匯資金的調(diào)撥方面有著嚴(yán)格的限制;同時,銀行自己的外匯資金頭寸也不如人民幣資金那么充裕,如果外匯理財產(chǎn)品銷售不暢,沒有達(dá)到理財計劃成立的額度,那么該筆外匯資金就要由銀行墊付了,這很容易使銀行陷入被動的境地。

  “所以,我們會事先與國際金融機(jī)構(gòu)簽訂一個期權(quán)協(xié)議,約定在一段時間內(nèi)我們可以以確定的價格購入一籃子固定收益的金融產(chǎn)品。”上述人士稱。當(dāng)然,他們需要為此支付一定的期權(quán)費(fèi)。然后他們就可以根據(jù)上述一攬子金融產(chǎn)品的既定收益率,扣除銀行的手續(xù)費(fèi)和上述期權(quán)費(fèi)用,測算出客戶可以得到的到期收益,再將其分解為理財產(chǎn)品發(fā)售給客戶。“客戶的收益和本金都是有保障的。因為我們的協(xié)議都是與花旗銀行、匯豐銀行等國際大金融機(jī)構(gòu)簽訂的,除非他們自己倒閉了,否則本金和收益的到期支付都是沒有問題的。”他說。

  不過,如果客戶對銀行設(shè)計的理財產(chǎn)品不認(rèn)可,銷售不理想,造成最終的銷售總額沒能達(dá)到預(yù)定的要求,那么該理財計劃將不能成立,這對于銀行來說就要損失上述支付給國際大金融機(jī)構(gòu)的期權(quán)費(fèi)了。


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