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上周六，在本報與天津信托投資有限責任公司舉辦的理財論壇上，國內知名信托專家邢成博士在講解信托理財熱點問題時指出，與眾多普通市民看好信托理財發(fā)展前景的同時，信托理財還有一些難點問題目前難以解決，需要人們格外理性地對待。
一、客戶風險承受力難料
在信托理財中，人們對信托公司不承諾“保底收益”而只是強調“預期收益”感到不解，邢成博士對此解釋說：這是金融監(jiān)管部門的硬性管理規(guī)定，而且依據“一法兩規(guī)”，信托本身是“私募”性質，不像銀行一樣能對所有公眾大規(guī)模招募資金，它屬于金融機構的非負債業(yè)務，有一定的投資風險。按照國際慣例，信托產品應該界定投資人的資格，能達到標準的投資人才能投資信托產品，否則受托人即信托機構會受到處罰。而在我國卻難以把這個關，無法核定人們的投資風險承受能力。這是由于我國的個人資信系統(tǒng)和財產申報制度都沒有建立，因此無法調查私人財產的真實情況。盡管不斷有業(yè)內人士建議要依照國際慣例，制定相關的客戶管理規(guī)定，但目前來看，其操作性不強，對客戶風險控制也有影響。
二、信托評級短期難出
近來，人們對通過信托公司評級來扶優(yōu)限劣的消息非常關注，邢成博士剛剛參加了國家有關部門研討信托評級的工作會議，他認為，在短期內難以推出。從整體看，出了問題的信托公司是極個別的，但是全面清理整頓總是出現“一人得病、全家吃藥”這樣波及整個行業(yè)的局面。如果分級后，等級高、能力強的公司才被允許開辦高風險的信托業(yè)務，如房地產信托業(yè)務等。這對廣大投資者來說，不僅有利于識別信托公司和產品，而且減少了投資風險。但是邢成博士也透露出分類標準在實踐中面臨著諸多難題。因為眾多信托公司都想爭得高分，但打分有不同的標準，因此如何統(tǒng)一標準目前遲遲定不下來，年內預計相關規(guī)定也無法推出。
三、房地產信托前景難說
據不完全統(tǒng)計，我國去年發(fā)行的集合資金信托計劃中，房地產信托占了30%以上，今年上半年房地產信托計劃總數仍占了約三成。而來自銀監(jiān)會公布的數據顯示，當前房地產投資資金中，銀行貸款所占比重逐年下降，房地產商紛紛找到信托公司來尋求融資渠道。在一些熱點城市，由于樓市的火爆，投資者看好購買房地產信托產品，希望分享房地產商的收益，進而希望信托公司更多地推出房地產信托產品。而邢成博士提醒人們，一定要冷靜對待房地產信托產品。他表示，目前國家宏觀調控力度不斷加強，房地產信托產品的發(fā)行是被嚴格控制的。總之，房地產信托前景不能說是風光無限，在一些被降溫的房地產市場，普通人切不要逆政策大勢而為。
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