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　　金融不是“小確幸”

　　董希淼

　　有人說，互聯網金融的核心是“小確幸”，要給金融消費者帶來微小但安全、幸福的生活。

　　“小確幸”一詞出自日本作家村上春樹的隨筆，其意思是微小而確定的幸福，也指生活中的小驚喜。這個詞兒由翻譯家林少華直譯而進入漢語，從而在我國流傳開來。

　　在我國金融領域，隨著互聯網金融發展,“小確幸”成了一些互聯網企業自我宣傳的標簽。一些互聯網企業負責人鼓吹，互聯網金融要成為“小確幸”：“小”就是起點更低、覆蓋更廣；“確”是確定性，人跟人之間建立更好的信任；“幸”是幸福感，消費者以相對更低的利率拿到所需的資金。他們認為，這是互聯網金融平臺區別于傳統金融機構的優勢。

　　然而，這個聽上去很美好的愿望，其實是一朵漂亮而有毒的蘑菇。近些年來，我國金融領域特別是互聯網金融亂象橫生，恐怕也與這種“小確幸”金融觀不無關系。

　　片面地宣揚小額、普及，結果往往是將高風險的理財產品銷售給風險承受能力低的投資者。更有一些互聯網平臺，打著“一元理財”的旗號，以“眾籌募集資金”模式，將較高門檻的理財產品如信托產品違規進行拆分，然后鼓動不明真相的“吃瓜群眾”購買，還美其名曰“普惠金融”。

　　片面地宣揚確定、信任，結果往往是讓金融消費者喪失應有的警惕性，盲目相信那些不具備從事金融業務資質和能力的公司。近些年來，一大批劣質的類金融平臺涌現，各類產品眼花繚亂，讓一大批投資者尤其是中老年人落入彀中。

　　片面地宣揚幸福、美好，結果往往使整個社會對金融抱有幻想，而忽視了金融創新背后蘊藏的風險。余額寶一開始就宣稱其收益是活期存款的十幾倍，這是一個壞的示范。金融風險與收益相伴而生，“剛性兌付”不會永遠存在；金融創新促進金融深化，但也可能給金融穩定帶來影響。

　　“小確幸”金融觀在我國生根發芽，這兩年還表現在“校園貸”“首付貸”等現象的蔓延。無論是“校園貸”還是“首付貸”，都以低門檻甚至零門檻、手續簡便為噱頭，但實際利率很高、還貸要求嚴苛。值得注意的是，這些平臺絕大多數沒有發放貸款的資質。

　　不但在我國，類似“小確幸”金融觀的流毒，在美國等國家和地區也多有傳播，一個典型的案例就是次貸。對于收入低、積蓄少的美國窮人來說，是“次級貸款”讓他們圓了住房夢，過上了幸福美好的生活。殊不知，正是這些次級貸款，引發了美國次貸危機，進而引爆了一場波及全球的金融危機。

　　當然，在我國，“小確幸”的互聯網金融正在退燒，“新金融”“金融科技（Fintech）”粉墨登場。但不管是互聯網金融，還是新金融、金融科技，其本質仍屬于金融。對金融而言，最重要的課題之一永遠是風險控制。而且，由于互聯網和移動通信技術的采用，金融新業態風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性比傳統金融更加突出。因此，如何加強和改進監管就成了非常重要的工作。2015年7月以來，相關部委出臺促進互聯網金融健康發展指導意見等一系列辦法，強化了制度建設。2016年10月，國務院辦公廳印發互聯網金融風險專項整治工作方案，對暴露出的嚴重問題和風險隱患進行集中清理，一批借“金融普惠”之名行金融詐騙之實的“害群之馬”受到打擊。

　　應該說，規范發展互聯網金融已經成為我國深化金融體制改革的重要工作。在這個過程中，我們還應該進一步建立和完善合格投資者制度。在這樣的制度下，對參與金融的投資者設置準入條件，這些條件包括但不限于財務狀況、知識水平、投資經驗、風險偏好等方面。當然，投資金額或資產規模不是合格投資者的唯一標準，但也不能將無原則的低門檻作為互聯網金融或普惠金融的標志。如果一個互聯網金融平臺，讓一個風險偏好保守的老年人，以一元的門檻購買私募基金，帶來的不是“小確幸”，而可能是“大麻煩”。

　　總之，作為一個特殊行業，金融業存在高風險性、強關聯性和內在脆弱性等特點。我們需要金融創新，但創新要有邊界、有規則、有門檻。金融可以有態度、有溫度，金融讓生活更便利、讓社會更美好，前提是：國家和社會對金融進行嚴格的規制和監管，從業機構和金融消費者認識到金融的不確定性，管控好金融風險。

　　金融不是陽春白雪，但需要專業、專注。請記住，金融不是“小確幸”。

　　作者系恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員

　　（責任編輯 賈瑛瑛）