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　　以上周市場明星股全聚德為例，該股上市首日盤中漲幅巨大，而次日早盤幾近跌停，下午收盤卻頑強漲停。

　　而其上市后的交易也透露出了游資炒作玄機。從其每日成交榜單來看，機構只有賣出沒有買進，而且多家被稱為漲停敢死隊的營業部不約而同現身全聚德成交排行榜上；并且上市四天時間，全聚德換手率就已經超過200％，游資炒作跡象明顯。

　　打新與炒新的抉擇

　　本報記者 宋克剛

　　是在一級市場獲取穩妥收益還是在二級市場短線套利？不同資金和風險偏好的投資者可以做不同的選擇。

　　從中小板的新股來看，今年上半年發行了33只，平均現金申購中簽率為0.231％；今年7－9月發行了37只，平均現金申購中簽率為0.196％；而10月以來發行上市了10只，平均現金申購中簽率僅為0.077％。但一旦中簽，其收益將是驚人的，即便是購買打新股

　　“如果資金足夠大，而又不愿意承受風險，可以選擇自己去打新股或者購買銀行等金融機構推出的打新股理財產品。”有理財專家建議。

　　而操作新股則是風險和短期利潤空間大的投資抉擇。

　　首當其沖是風險。受傳統“炒新”思維的影響，今年以來盲目跟風炒作，在上市首日買入新股的股民多數都被高位套牢。他們損失的不僅是賬面的資產，在大盤的牛市上漲中，所喪失的機會成本也是一筆不小的財富。

　　從今年5月份以后上市的中小板新股來看，八成以上的股票低于上市首日的收盤價，而五成以上的股票相對于上市首日的收盤價已經下跌了50％左右。即便是11月1日上市的延華智能和中航光電，在不到一個月的時間里，股價損失都在30％左右。

　　事實上，套人的新股不僅是中小板股票，大盤藍籌股跌起來更是毫不遜色�！皝喼拮钯嶅X公司”的中國石油，則成了最套人的公司。上市首日，公司股票以48.60元開盤后一路回落，本周一最低下探至33元，跌幅已超過30％，套牢資金超過千億元，創造了Ａ股市場新股上市套牢資金最多的紀錄。

　　但其中也不乏短線獲利的空間。以擁有亞洲第一、世界第二大煤礦的中國神化，上市后5個交易日，股價從70元沖到94.88元，中間存在30％的利潤空間。

　　“一般而言，這種波段操作新股的投資適合小資金或者風險偏好較高的投資者�！鄙鲜隼碡攲＜医ㄗh。

　　但不可否認，在新股發行方式沒有得到改變之前，新股炒作的狀況很難得到根本的改變，新股套人的局面也將長期存在。因此，如果沒有機會中簽新股，那么，離新股遠點是長線投資者的最好選擇。

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