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　　在國(guó)內(nèi)投資者被允許投資B股的6年中，只有海航B（900945）、萬(wàn)科B（200002）和振華B（900947）三只股票曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)反超A股的歷史，目前僅海航B孤獨(dú)捍衛(wèi)著B(niǎo)股的尊嚴(yán)。

　　而從2001年6月1日B股達(dá)到241點(diǎn)的最高位，到2005年7月的51點(diǎn)最低位，B股下跌幅度達(dá)77％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期上證指數(shù)56％的跌幅，而在近一輪的空前大牛市中，A股指數(shù)上漲約5倍，而同期B股指數(shù)上漲竟達(dá)7倍左右。

　　這一系列數(shù)據(jù)都是B股“散戶效應(yīng)”的體現(xiàn)。

　　洋退國(guó)進(jìn)

　　盡管沒(méi)有明文放行國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)，但B股市場(chǎng)同樣不缺乏機(jī)構(gòu)思維和機(jī)構(gòu)行為。

　　作為國(guó)內(nèi)某著名

證券市場(chǎng)專家的學(xué)術(shù)助理，王小姐對(duì)此頗有個(gè)人體會(huì)。在今年4月，有券商人士向王小姐推薦了伊泰B股（900948），并稱“這個(gè)

股票非常安全”，但當(dāng)時(shí)在A股市場(chǎng)斬獲頗豐的王小姐考慮再三，卻沒(méi)有開(kāi)B股賬戶，理由是“B股沒(méi)有概念，也沒(méi)有機(jī)構(gòu)”。

　　半年后，當(dāng)初不到4美元的伊泰B股漲到了20美元（復(fù)權(quán)）左右，而三季度季報(bào)顯示，該股前10大流通股股東，全都是境外機(jī)構(gòu)投資者。季報(bào)同時(shí)顯示，該股每股收益達(dá)到2元人民幣，成為深滬B股第一績(jī)優(yōu)股。

　　更讓市場(chǎng)人士蕩氣回腸的戰(zhàn)例是在今年7月，景林資產(chǎn)管理有限公司管理的金色中國(guó)基金和金色中國(guó)增益基金“舉牌”古井貢B（200596）后，該股在25個(gè)交易日內(nèi)，拉出18次漲停！

　　不過(guò)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻顯示，境外投資者從2006年12月開(kāi)始，在B股市場(chǎng)的投資比重就在逐漸下降。

　　而與上述境外機(jī)構(gòu)憑借“合法權(quán)力”興風(fēng)作浪不同的，是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的暗流涌動(dòng)。

　　盡管接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪的國(guó)內(nèi)基金和券商人士都拒絕透露目前國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)“變身”投資B股的具體情況和案例，但也全都承認(rèn)，確實(shí)存在這種情況，而最普遍的情況就是以自然人的身份開(kāi)戶買賣B股。

　　私募基金的操盤手丁勝則坦言，江浙一帶的很多私募基金都在已經(jīng)涉足B股市場(chǎng)。

　　但他也透露說(shuō)，從目前來(lái)看，前期出去做H股的資金大半都是碰得頭破血流。同時(shí)也由于港股直通車緩行無(wú)期，今后一段時(shí)間，“炒H股的這筆資金會(huì)以回流為主，相當(dāng)部分將流入B股”。

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