博時的產品有什么特色　　

    主持人：我們知道博時是一家頗具歷史的老牌基金公司，博時的產品和投資有什么樣的特色？希望跟鄒總一起分享一下。

　　鄒志新：博時從02年有第一支開放式產品以來，這個產品也比較豐富，有股票型的基金，也有債券基金、貨幣基金，在股票型基金有大多數是基金型的主動性的投資基金，還有指數基金。這個產品是博時第三產業基金，這個基金跟一些常見的基金有一些區別，是第一個比較細分的產品，我們的投資范圍在第三產業的投資集群里面去投資的，這個產品也是我們公司第一個分開來的產品，是第一個轉型過來的產品，現在重新轉成開放式，這個產品投資的主要范圍是第三產業基金集群，是一個股票型的基金，投資范圍可以達到60—95%，現金是1.7到短期債券低于5%，國債上升到35%。我們這個產品也是正好對博時是一個讓我們的產品的梯隊更加完備。如果你認可博時這個品牌管理公司的話可以來選擇，到超市一樣，按照你的需求可以找到一款比較適合你的產品，或者同樣由你做基金做一個組合配置，到博時做一個產品，我想買什么樣的風格產品，在別的基金公司選了一款，我想選同樣的一款做一個對比，博時可能有同樣類型的產品來選。

　　以后這些特別是股票型基金的產品，我們可以進行一個風險轉換，這樣自動組合比較方便，希望跟我們公司聯系，這是非常方便和便利的。

　　主持人：您管理的基金裕元將在近期轉為第三產業基金，您為什么會把投資范圍限定在第三產業呢？這有一點捆住手腳了。

    為什么選擇第三產業

　　鄒志新：很多人也是奇怪這個問題，我想要強調幾條，第一基于我的投資實踐，我的認識是市場那么大，上市公司越來越多，我主動地在我的投資過程中我會放棄掉一部分的機會，為什么放棄呢？因為我的一個認識是市場上的錢永遠賺不完的，我就把自己研究得比較熟悉、比較清楚的方面把它的錢賺夠。其他的研究不是特別清楚的只是做一個補充和計劃。第二，我們界定的這個產品是第三產業集群的投資范圍來說，覆蓋的范圍也非常廣，基本上涵蓋了市場的絕大部分，我的股票資產要80%投入到第三產業集群里面，我們計算過他們的市值覆蓋市場范圍70%多的量，最近這些銀行和保險公司他們有很多的含量在集群里面，這塊的比重越來越高，他們的權重比較大。其他的一些第三產業集群，比如機械、鋼鐵石化我們也保持這個權利，我們有20%的投入。

　　第三，我們為什么明確提出第三產業，因為我們分析了國內外的產業機構，我們以一個國際的發展趨勢分析了第三產業的力度，發展的速度非常快，第三產業占到發達的國家67%的GDP，我們06年的國家的第三產業才占到39%，一方面我們國家的GDP增長速度這么快，在全球也是首屈一指的，這么大的經濟容量保持這么高的速度增長，這一塊的增幅也會非�？�，另外一方面我們的比例也會非常大。我們的第三產業的結構也會增幅非常高，到一定條件具備的時候，增長會超過預期，這樣的行業出來以后，很多的上市公司盈利的項目非常好，投資機會非常多，我們勝算的概率就會非常大。這是我們把自己界定為第三產業集群的結構和理由。

    鄒志新的投資風格

　　主持人：作為您是一個基金投資方面的專家，很多網友非常關注您個人的投資風格和投資的特點。

　　鄒志新：國內的投資者包括基金的一些投資時間都不長歷史都比較短的，我們在國外的投資大師面前都只是小學生的，你投資的時間相對比較長一些，你是怎么看這個問題的。我個人覺得，一個基金經理他的投資風格一定是跟他的經歷閱歷有關系的，跟他的個性是有關系的，性格特點是有關系的。我自己參加工作以來先到這個行業做研究出身，從97年開始做研究，01年開始做投資，02年開始獨立管理這個基金，我們的風格也很自然就是以研究為主。我提出來在我們的基金年報和中報里面都提出來，研究為先先人一步，要求我們研究為支持的。比如我們買一個公司買一個證券產品，一定要有一個比較好的研究作前提。我這個研究能夠做到比別人早一點點，哪怕早半步，越早越好，中間做一個持續地跟蹤，作持續地研究。

　　從我們的時間來說保證我們的研究做到心中有數，研究能夠創造一個持續的價值。比如上市公司經營狀況好了，也不可能把上市公司的信息都披露給你了上市公司披露以后可能國家的信息早已經反映出來的，我們要做一個“先人一步”的策略，能夠比較早地分享企業的成長，我們能夠比較早地埋伏在那個地方，不要說買完了馬上漲，但是出來以后跟我們的預期差不多的時候，如果你做得比較早，自然上漲的過程就會得到比較高的收益，這是我的風格特點。

　　大體上交易來說，我們做實際選擇是選好公司，選公司的時候主要是看經濟狀況，看行業的發展差異，哪個行業的經濟狀況好的，在這個表現好的找一些公司。找公司的過程中發揮你的知識結構，因為我自己本身是一個會計師，對財務比較懂，對行業的研究范圍也覆蓋過很多的行業，醫藥、飲食、加工業等等都研究過，慢慢地研究不斷地積累，這當中有一個基礎，完全從一個企業的ABC開始研究，太浮淺的東西是沒有什么用的。對于機構投資者成長過程中賣方的發展也比較快，這能夠分析出一個差異�？陀^上如果不做研究的話，以后能夠在股市里面要想得到持續地收益比較難，甚至比較難以生存。

　　從這一點來說，我們自己本身主動地做到比市場早一步，實踐證明我們這樣做的意義是非常大的，我們都是由研究來指導的。

　　主持人：您是從哪一年開始從事基金投資的？

　　鄒志新：我第一份工作99年到基金管理公司，先做研究，01年轉過來做投資，獨立管理基金業是連續沒有斷過做基金管理的工作，從02年開始。