上周五，金價在美國非農就業數據公布后一度快速下跌，最低觸及1560，隨后企穩反彈，日線基本收平。

　　上周五公布的美國2月非農就業人數及失業率數據可以用“華麗”二字來形容：2月新增非農就業崗位23.6萬個，增幅高于預期，失業率下滑至四年低點7.7%，為2008年12月來最低，顯示美國勞動力市場在獲得動能，給美國經濟帶來了一個亮麗的信號。

　　數據公布之初，市場預期異常優異的數據表現將降低美聯儲繼續開動印鈔機的動力，從而對金價形成利空，促使黃金迅速下跌。但隨后，部分市場分析人士指出，美聯儲并不會受單次非農數據影響而改變政策方向，金價受助企穩，收復此前跌幅。

　　未來走勢方面，此次強勁非農雖未能打擊黃金買氣，但基本面上也并未出現能夠支撐黃金上漲的理由。從根本上來講，只有市場開始對通貨膨脹威脅感到擔憂時，黃金才可能重新迎來牛市。

　　而目前的情況是，雖然全球經濟復蘇已經成為共識，但通脹率暫未出現抬頭趨勢。這恰是最不利金價走強的市場環境。因人們寧愿把資金投向回報更高的風險資產以獲得經濟復蘇帶來的收益，也不愿持有避險但不生息的黃金頭寸。

　　若這種情況無法得到改善，料中長期黃金仍將維持弱勢。好在，從技術圖形上觀察，黃金價格已經十分接近1520-1530的長期支撐線附近，過去的一年半時間里，金價曾數次試探該位置都受到強力支撐，因此該位置跌破前，長期多頭頭寸仍可繼續持有。對于短線投資者而言，黃金短線需突破1585價位附近的橫盤上軌方能確認結束弱勢盤整格局。建議在1590附近設置多單，守候突破行情。

　　中國銀行廣東省分行資金業務部 包呼和