黃金：理想的金融避險工具

　　對于一個國家來說，黃金儲備無疑是規避金融危機風險，保證國家金融安全的重要手段。黃金儲備雖然收益率不高，但在更大意義上它是作為一種最后的保障工具。

　　近年來，在金融市場泡沫充斥、風險增大的情況下，黃金作為金融避險工具的保值增值功能日益凸顯。如果石油和主要資源的價格持續上漲，國際經濟無疑面臨全球性輸入型通脹壓力。在這種情況下，單個國家無法從根本上解決問題，最終可能會出現全球性滯脹，進而導致全球的經濟和金融秩序混亂，并影響到國際貨幣體系。再加上各種形式的貨幣儲備具有內在的不穩定性，持有任何一個國家的貨幣都會面臨風險，因此，持有黃金是最安全的選擇。

　　以我國為例，從幣種結構來看，我國外匯儲備中美元資產占比過高，結構過于單一，在美元匯率波動的情況下，面臨極大的風險。隨著美元持續走弱以及愈演愈烈的美國次貸危機風波，我國外匯儲備大幅度縮水。國際黃金的價格以美元計價，長期以來受到美元匯率波動的直接影響，與美元之間呈現出很大的負相關性。因此，在當前美元大幅下跌之際，適當增加黃金在外匯儲備中的比例能夠較好地對沖美元貶值帶來的風險。因此，國家應考慮適時調整黃金儲備在外匯儲備中所占的比例，充分發揮黃金儲備在外匯儲備中的金融避險功能。

　　對于個人來說，資產組合多元化，適當增加黃金資產的數量，是保證個人獲得更加穩定的利潤回報的一種途徑。

　　個人持有黃金能通過黃金的保值功能，抵制通貨膨脹，還可以通過合理運用黃金市場投資方式實現增值。在我國股市和房地產市場出現不同程度的回調振蕩之時，黃金市場一路高歌猛進，國際金價于日前突破了1000美元的大關。在全球經濟面臨通脹壓力的背景下，與其他金融市場起伏不定的表現相比，黃金牛市為投資者提供了巨大的獲利空間。

　　同時，個人乃至民間黃金持有量的增加，實際上是對國家黃金儲備的一個有力補充。自從2002年我國黃金市場全面開放以來，增加民間的黃金持有量，實現“藏金于民”，已經成為市場化改革5年以來金市發展的主要方向。

　　不可否認，增加黃金儲備會增加儲備成本，在黃金價格持續下跌或低迷的情況下還會遭受儲備資產的損失，但只要采購黃金的時機與價格合理，并通過黃金衍生交易工具進行有效的避險操作，保值的總體目的是能夠達到的。

　　黃金儲備作為一國的經濟保障，在一國的經濟中發揮著極其重要的作用，對穩定國有經濟，保持幣值穩定有重要的積極作用。

　　鑒于以上分析，黃金作為一國的國際儲備資產，具有優于其他儲備形式的優勢；而作為個人資產配置的組合內容之一，黃金還具有分散風險、保值增值的獨特功能。因此，適度增加黃金儲備對于各國來說都是規避金融風險、穩定國民經濟、抑制通貨膨脹的絕佳途徑。