□晨報記者張佳

　　上周紐約期金繼續(xù)上升，周一以671.1美元/盎司開盤后一路小幅走高，周五一根大陽線將金價推高至685.40美元。從期金走勢圖來看，周五收盤價距離2月27日的高點692.5美元尚有相當(dāng)距離，但是從現(xiàn)貨金價走勢圖來看，上周五收盤價684.36美元距離2月27日的高點688.73美元不過一步之遙。金價能否突破前期高點成為近期金市的最大看點。

　　投機(jī)大戶大舉做多

　　根據(jù)上周五公布的COT報告，截至上周二：對沖大戶增持看多合約18715張，同時減持看空合約296張，看多比例由78%上升至80%；投機(jī)大戶則減持看多合約3272張，同時增持看空合約20434張，看多比例由29%下降至27%；散戶增持看多合約5504張，同時增持看空合約809張。未平倉合約數(shù)上升21719張至36.95萬張。

　　本周期貨大戶的動態(tài)，無疑是有利于后市金價上漲的。之前的文章多次指出，在下跌市道中對沖大戶不斷做多將緩解金價的跌勢，但對沖大戶的立場決定了其做多是偶爾為之的防守性行為，真正能推動金價上升的，還是投機(jī)大戶，而且必須是通過增持看多合約而非減持看空合約來實現(xiàn)的做多行為。上周投機(jī)大戶的動態(tài)無疑符合這個套路。

　　當(dāng)然，上漲是一個持續(xù)過程。投機(jī)大戶在本周是否繼續(xù)增倉做多以及做多的數(shù)量將是決定金價能夠走多遠(yuǎn)的重要因素。

　　上升過程風(fēng)險加大

　　香港黃金分析師石林指出，G7財長會議并無討論日元匯價問題，使歐羅兌日元再創(chuàng)161.48的歷史新高，美匯指數(shù)則跌破去年12月低位正指向前年3月的低點81.28。此環(huán)境使投機(jī)基金可推高金價升破682美元的近期阻力，直指今年2月時的高位689美元。此高位若被突破，金價下一步將邁向694至704美元的更高臺階。但伴隨金價漲速加大，風(fēng)險也在加大，隨時會出現(xiàn)大漲大跌行情。金價在672美元處有支撐，不低于659美元則上升勢頭不會轉(zhuǎn)弱。

　　從小時圖看，144和169小時均線組成的支撐帶在675-677美元，只要短期內(nèi)金價不跌破此支撐帶，那么即使有短線回調(diào)也是增倉良機(jī)。不過對于保守的投資者，還是待金價突破2月27日的新高后再進(jìn)行加倉為好。

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