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保本結構性產品將成今年銀行理財突破口
張硯
近兩年銀行理財產品總給一些投資者帶來驚喜。2007年打新股產品曾經給投資者帶來豐厚的回報，2008年債券產品信貸資產類產品為投資者遮風擋雨，2009年什么產品又能讓投資者喜出望外呢？
低收益未澆滅理財熱情
如果投資者能在2008年購買了債券類產品或者信貸資產類產品，肯定樂開了花，因為在2008年動蕩不安的市場中能取得正收益已經不易，更何況獲得不菲的收益呢。
但是，經歷了多次降息之后，債券類產品收益幾乎讓人“難以啟齒”，信貸類產品收益同樣進入下降通道。低收益已經遠遠不能滿足投資者的胃口。
根據西南財大信托與理財研究所昨日發布的報告，2008年12月債券類理財產品的預期收益率繼續下降，并且幅度較大。1個月期產品平均年化收益率由11月的2.75%下降到1.92%；3個月期產品平均年化收益率為2.32%，而11月為3.43%；6個月期產品的平均年化收益率則降至2.56%。
在收益大幅下滑的情況下，債券市場的風險卻在累積�！艾F在還處于降息周期中，債券市場可能還會有3~6個月好日子，但大漲的可能性已經不大�！� 招商銀行個人財富管理部經理周偉建議，如果已經持有債券，建議繼續持有，未來或許還能獲利，持倉量很大的客戶可以開始逐步減倉。
信貸資產類產品收益率也已經大幅下滑，收益率超過5%的產品屈指可數。一城商行理財部門人士吉平(化名)建議，如果選擇信貸資產類產品，可盡量選擇大行，大行的機會可能更多一些，并且大銀行跟大企業掛鉤，小銀行跟小企業掛鉤，信用級別上會有差別。
低收益并未澆滅投資者的理財熱情，投資者仍然在尋找能帶來理想回報的產品�！翱蛻敉顿Y需求是很旺盛，產品開發習慣了，到期了客戶就會來看，最近有沒有什么產品�！奔綄Α兜谝回斀浫請蟆繁硎尽�
“現在銀行都把債券或者票據產品當做常規產品，因為要穩固一部分客戶，但中高端客戶怎么去維護呢？高端客戶市場判斷力比較強，也明白風險之所在，他愿意在保本的前提下，尋求更高收益�！奔秸f。
保本結構性產品被寄予厚望
記者在采訪過程中發現，2009年保本結構性產品被寄予厚望，不少銀行打算在保本的基礎上做些“花頭”，讓投資者在保本的前提下，也能夠博取一些階段性收益。
吉平表示：“監管部門的要求越來越高，不保本的理財產品不大會推出來�？赡軙䦟で笠恍┍１镜慕Y構化產品，適當作一些變化，來吸引客戶，讓客戶在保本的前提下，能夠得到更好的收益。這是我們今后的主要方向。”
另一家城商行理財產品開發人員告訴《第一財經日報》，該行可能會開發和黃金T+D掛鉤的產品，設計成保本浮動型的產品，“既可以做多也可以做空，爭取今年推出來�！�
但是保本的產品并不是意味著與風險“絕緣”。2008年許多結構性產品的零收益仍讓許多投資者記憶猶新。
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