本報(bào)記者 金名 實(shí)習(xí)記者 趙明月

　　始于華爾街的美國(guó)金融危機(jī)，以出人意料的威力迅速波及全球，全世界都在迎戰(zhàn)這場(chǎng)百年來(lái)最嚴(yán)重的金融市場(chǎng)危機(jī)。

　　中國(guó)雖然受危機(jī)的影響相對(duì)較小，但仍未獨(dú)善其身。尤其是在金融理財(cái)領(lǐng)域，由于許多產(chǎn)品與國(guó)際金融市場(chǎng)掛鉤，中資銀行不可避免地受到一定程度的影響。

　　告別高速成長(zhǎng)的年代，劇烈動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境下，中國(guó)金融理財(cái)業(yè)將何去何從？眾所周知，理財(cái)是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，但大洋彼岸的金融創(chuàng)新已給金融市場(chǎng)帶來(lái)了災(zāi)難性的后果，中國(guó)的金融監(jiān)管如何與金融創(chuàng)新相匹配？中國(guó)在銀行理財(cái)領(lǐng)域應(yīng)該吸取怎樣的教訓(xùn)？圍繞金融危機(jī)下的中國(guó)金融理財(cái)，四位來(lái)自不同學(xué)術(shù)背景的專(zhuān)家參與了本次對(duì)話。

　　全球化試錯(cuò)

　　《21世紀(jì)》：這次美國(guó)金融危機(jī)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的震動(dòng)非常大，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也都在反思危機(jī)對(duì)自身的影響。那么，這場(chǎng)危機(jī)到底會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)尤其在銀行理財(cái)領(lǐng)域產(chǎn)生什么影響？我們是否需要重新反思中國(guó)金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系？

　　勒曉陽(yáng)：這次金融危機(jī)爆發(fā)在美國(guó)，盡管對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的影響有限，目前不會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但給我們敲響了警鐘，對(duì)我國(guó)銀行的管理、制度建設(shè)方面都有深刻的影響，對(duì)于我們加強(qiáng)銀行內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理是非常好的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。

　　危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響，可分為直接和間接兩方面。直接的是華爾街破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)我們的影響，體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行持有其債券、衍生產(chǎn)品等所造成的直接損失。

　　間接的是對(duì)銀行資產(chǎn)及貸款安全產(chǎn)生潛在的影響。銀行貸款客戶(hù)經(jīng)營(yíng)分成國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)。我們很多企業(yè)都是進(jìn)出口企業(yè)，由于美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)全球貨幣流動(dòng)性的不足，衍生出來(lái)這些企業(yè)在境外交易伙伴流動(dòng)資金的緊缺，導(dǎo)致貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受到很大影響。從現(xiàn)在開(kāi)始我們應(yīng)當(dāng)監(jiān)控客戶(hù)在應(yīng)收賬款方面的變化，從中盡早發(fā)現(xiàn)美國(guó)金融危機(jī)所引發(fā)的對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所造成的二次、三次等間接影響，預(yù)警銀行資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，提前做好應(yīng)對(duì)措施。

　　譚雅玲：對(duì)于金融風(fēng)暴還是金融危機(jī)的界定，將會(huì)影響我們對(duì)前景的預(yù)測(cè)和采取的對(duì)策。我覺(jué)得從美國(guó)金融危機(jī)的發(fā)展情況和它的前景判斷的角度來(lái)看，未來(lái)到底怎么樣很難說(shuō)。

　　在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的過(guò)程中，我們銀行產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)要充分考慮市場(chǎng)的需求，包括中國(guó)市場(chǎng)、財(cái)富狀況、社會(huì)群體的財(cái)富分割程度。

　　現(xiàn)階段，我們的制度不健全，規(guī)則不嚴(yán)謹(jǐn)，監(jiān)管是滯后的，效率是低的。所以我覺(jué)得更多的反思，對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)健及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避更有好處，而不是夸夸其談或泛泛地說(shuō)我們要國(guó)際化和市場(chǎng)化。國(guó)際化和市場(chǎng)化必須有國(guó)情和基礎(chǔ)來(lái)支持。

　　郭田勇：前段時(shí)間有學(xué)者說(shuō)中國(guó)金融業(yè)的總體情況是謹(jǐn)慎有余而創(chuàng)新不足。但是，如果讓我們做一個(gè)選擇題：謹(jǐn)慎有余而創(chuàng)新不足好，還是創(chuàng)新有余而謹(jǐn)慎不足好？二選一的話，我們覺(jué)得還是要謹(jǐn)慎有余，哪怕創(chuàng)新不足一點(diǎn)也好。

　　的確，這更有利于我們金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健發(fā)展。但我們因此就不需要金融創(chuàng)新了嗎？恐怕也不能這么說(shuō)。盡管美國(guó)出問(wèn)題，但其金融業(yè)總體運(yùn)作水平和運(yùn)作效率比中國(guó)高很多。之所以出問(wèn)題，與它的金融創(chuàng)新過(guò)度超前和金融監(jiān)管存在漏洞有關(guān)。金融創(chuàng)新過(guò)度超前與華爾街的收入激勵(lì)機(jī)制有關(guān)，投資銀行家更喜歡獲得短期利益。他們?cè)O(shè)計(jì)復(fù)雜的金融產(chǎn)品，讓外行看不懂，包裝得令人眼花繚亂，把風(fēng)險(xiǎn)掩蓋，包括評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都被它蒙住了，這樣他可以賣(mài)掉產(chǎn)品從而很大程度地獲利。