三家銀行打新股產(chǎn)品收益比較

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年1月9日中國人壽上市以來，兩市139只新股平均中簽率為0.31%，新股發(fā)行的平均收益率為0.41%，上市首日的開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)平均漲幅約為190%。而分時(shí)間段來看，去年全年共計(jì)上市123只新股，新股平均中簽率為0.34%，新股發(fā)行的平均收益率為0.44%，上市首日的開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)平均漲幅約為191%；而今年以來，兩市共有16只新股發(fā)行上市，新股平均中簽率為0.31%，新股發(fā)行的平均收益率為0.18%，上市首日的開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)平均漲幅約為187%。對(duì)照兩組數(shù)據(jù)不難看出，今年以來，新股發(fā)行上市的平均中簽率、平均首日漲幅以及平均首日新股收益率都有不同程度的下降。

　　從2008年1月份的數(shù)據(jù)分析，銀行打新股產(chǎn)品的收益率并不比貨幣市場基金高出多少。　

　　記者算了一筆賬，如果今年1月份參加中信銀行的“新股支支打”，每萬元獲得36.29元收益。而1月份持有南方現(xiàn)金增利每萬元獲得的收益為33.77元。從這個(gè)意義上說，去年曾帶來高額收益的打新股產(chǎn)品，如今已和貨幣市場基金一樣，成為了現(xiàn)金管理工具，只能獲得比活期利息相對(duì)較高的收益。

　　銀行“打新”產(chǎn)品收益的決定因素包括新股上市后漲幅、中簽率和產(chǎn)品費(fèi)用。很多人認(rèn)為銀行打新股沒有風(fēng)險(xiǎn)，從新股上市一般不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)這一現(xiàn)實(shí)來看，打新股確實(shí)幾乎不存在折本的風(fēng)險(xiǎn)，但是新股上市后首日漲幅及中簽率的降低，將是銀行打新產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，即到頭來打新收益可能還不如銀行定存。未來這一風(fēng)險(xiǎn)向何種方向演變，很大程度上將取決于以下三個(gè)方面：

　　1、新股發(fā)行制度是否發(fā)生變革。有媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)將對(duì)新股發(fā)行制度進(jìn)行變革，采用市場配售或按賬戶配售，這對(duì)于投資人來說將降低收益。

　　2、資金量風(fēng)險(xiǎn)。由于2007年打新股收益可觀，吸引了大量資金常駐于一級(jí)市場，預(yù)計(jì)2008年仍然保持大量的打新資金，過量的資金將使得新股中簽率降低。

　　3、市場風(fēng)險(xiǎn)。與2007年大盤股大量上市比，2008年大盤股上市數(shù)量將少于2007年，而小盤股中簽率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤股。此外，2008年業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期二級(jí)市場行情將遜于2006-2007年。

　　此外銀行打新理財(cái)產(chǎn)品，通常都會(huì)跟投資者簽訂一份收益分成條款，如果打新收益超過某個(gè)比例，銀行可以在超出收益部分提成。如某行2008年第1期打新股產(chǎn)品，對(duì)高于5%、低于10%(含10%)的收益部分按10%的比例收取業(yè)績報(bào)酬，對(duì)高于10%%的收益部分按20%的比例收取業(yè)績報(bào)酬。這些業(yè)績報(bào)酬的提取，直接減少了影響了投資者的打新收益。