近日，記者接到多宗讀者投訴，表示一年前購買的銀行理財產品，到期收益為零。記者發現，今年1月份開始，各家銀行陸續公布了去年推出的各款理財產品收益。多家銀行的多款掛鉤型理財產品收益率均為零。這讓很多投資者不能理解，也不能接受。　

　　業內人士表示，由于不同理財產品投資方向和投資結構有差異，保本產品出現零收益也屬正常。對此，上海銀監局相關人士表示，銀行理財產品，買者風險自負，賣者應充分提示風險�！�

　　市場尷尬　

　　到期收益為零不在少數　

　　今年年初以來，已有5家銀行先后被卷入理財產品零收益的旋渦。記者發現，這類理財產品有很多相似之處。如發行期限相近，都是在2006年底或2007年初發行的，期限主要為1年；設計原理大同小異，基本是掛鉤一籃子股票或指數，根據相應觸發日的股價決定投資者收益，要求投資者根據自己對一籃子股票或指數的看漲／看跌判斷，決定是否購買該產品�！�

　　更令人緊張的是，不少銀行還未到期的理財產品，幾乎也要宣告到期收益率為零了。有網友透露，某銀行2007年10月發的“漲跌雙贏”理財產品，因掛鉤的香港盈富基金(2800HK)已經突破25.41元下限，按照協議規定，到期后收益為零。除非盈富基金能夠大漲并且突破37.37元上限，但也只能有4.6%的收益，還不如存1年定期更安心�！�

　　這位網友表示，該銀行當初推銷這個產品時說收益為0的概率只有2%，最高收益可能有25%，現在客戶經理則一問三不知。但如果現在主動終止該產品收回本金，則要付4%的違約金。　

　　專家解釋　

　　理財產品運作不夠透明　

　　為什么理財產品收益會是零？業內專家解釋，實際上銀行是把募集來的錢按理財期限存了定期，提前把稅后的利息取出來，拿利息作為期權費向國際投行買一份期權。實際上這期權就是掛鉤的條約，假如到期時掛鉤成功，即滿足約定的條件，就可以拿到收益；若沒成功就沒收益，那么前面作為期權費的利息也就沒了�！�

　　但是，有投資者認為，作為有研究能力的銀行，在產品設計或購買的時候，應該對市場有個正確的判斷。尤其這類產品都是掛鉤多數投資者不了解的海外市場，作為弱勢群體的投資者，只能根據銷售人員的推薦購買。更多零收益的投資者表示，當初購買產品時，銀行沒有進行充分的風險揭示�！�

　　另外，銀行理財產品的不透明和流動性差也是投資者詬病的關鍵所在。目前銀行結構性理財產品的存續期內，除了規定的觀察日，很少有銀行定期公布收益變化。在銷售期內，很少有銀行公示理財產品詳細的結構設計、投資比例�！�

　　記者親歷　

　　推薦產品時，專員說得并不專業　

　　昨天中午，記者走進民生銀行(600016行情，股吧)九江路支行，理財專柜上放著3份理財產品的資料。得知記者想要了解一下人民幣理財產品時，理財專員拿出一份“增贏2號”的理財產品介紹單，稱該產品與農產品掛鉤，為1年期的保本產品，預期收益率約6.6%，上不封頂。