1、美國經濟雖然衰退可能不大，但“滯脹”應該確立。

　　2007 年下半年開始美國次級債風波不斷，房地產業持續降溫，增添了經濟衰退的風險。同時，美元貶值和中國等新興市場物價全面抬升的輸入性通脹將使得美國的CPI 維持在相對高位。由于出口對中國經濟的增長至關重要，美國經濟如果持續疲軟，將威脅到中國經濟快速增長的可持續性。例如3月7日，美國公布的美國2月份就業人數創出五年來的最大降幅，這導致美國經濟將陷入衰退的擔憂加劇。受此影響，當日紐約股市三大股指繼續下滑，其中道瓊斯指數跌破12000點大關。而在外圍金融環境的影響下，3月10日，10日兩市重挫，深成指兩年來首破年線。

　　2、中國經濟貨幣政策從緊的調控基調。

　　國內“緊縮”政策效果正在逐步顯現。業內預計一季度的固定資產投資和房地產投資都將出現一定程度的回落；但物價水平將維持高位，CPI再創新高的可能性極大，從而促使央行進一步提高利率。這種預計是不無道理的。在雪災因素的持續影響下，2月居民消費價格總水平同比上漲8.7%。受此影響，央行有可能在近期使出加息這一“殺手锏”。也正是在這種預期下，3月10日，大盤加速探底，滬指盤中創出本輪調整新低4120.53點，收盤4146點，下跌154點、下跌3.59%。權重股的跌幅進一步擴大，銀行股再次成為殺跌的主力。

　　3、資金壓力仍然是限制股指上行的重要因素。

　　大型IPO的發行、中國平安的巨額再融資以及大非解禁將迎來高峰等帶來的實質性資金壓力。另外國家通過“窗口”指導，到目前為止機構投資資金解禁沒有明顯動靜，可以預期2008年對市場資金面的調控是管理層最有效的方式，與金融政策從緊相對應，股市的資金供應應該是偏緊的基調。

　　4、股指期貨的推出預期。

　　股指期貨今年肯定推出，有可能在上半年推出創業板后，下半年推出股指期貨。股指期貨推出前后的助漲助跌效應會加劇股指的變化，但同時股指期貨的價格發現功能會使得股指有價值回歸的趨向。

　　股市發展環境主要因素預測(3月)

　　雖然投資環境無法確定，但投資者的策略卻不能左右搖擺。目前短期持續急速下跌，一定程度上反映出市場情緒主導的特征。市場估值水平的高低和價格的波動，階段性會受到市場信心和情緒的左右，而價值投資的機會往往出現在情緒化市場給出非理性價格的時候。

　　在2008年整體股指極有可能呈現大箱體運行的態勢下，給予了股市游擊戰重出江湖的生存空間。

　　2008年不再是陣地戰

　　2007年，股價翻了數倍的股票遍地都是，投資者只需要抱住股票、堅守陣地，坐在家里數錢就行了。而2008年股指期貨推出、奧運會召開，慢牛、震蕩、大喜大悲將貫穿全年行情。對此，有華爾街股市神童、中國地區股市教父、亞洲股神之稱的股市奇人立陽形容：2008年中國A股將呈現板塊之間移 動得非常快速，個股之間常常會出現“一日行情”的特征，一不小心追高就套牢。