風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注

　　投資者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)需要關(guān)注的焦點(diǎn)永遠(yuǎn)只有以下幾個(gè)：投資方向、流動(dòng)性和各項(xiàng)費(fèi)用。

　　不論是基金寶、類基金還是其他產(chǎn)品，資產(chǎn)的配置和投資的方向都是投資者需要考慮的首要問題。目前，海外市場(chǎng)由于受到次貸危機(jī)影響而普遍疲軟，出海的QDII產(chǎn)品凈值也在毫不留情的“縮水”。而在海外市場(chǎng)普跌，國(guó)內(nèi)行情堪憂之勢(shì)下，投資國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)更需要謹(jǐn)慎。余屹提示道：“雖然普通投資者會(huì)在震蕩市選擇銀行、信托等第三方機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)助自己做出投資策略，但是所謂的優(yōu)質(zhì)基金在現(xiàn)在的行情下也是‘巧婦難為無(wú)米之炊’。”也就是說(shuō)，投資方向是決定投資收益的重要砝碼，投資者不能抱有“銀行發(fā)售的產(chǎn)品都是風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定”或者“預(yù)期收益率就是保證收益率”的錯(cuò)誤想法。

　　關(guān)于類似產(chǎn)品的流動(dòng)性，一般來(lái)說(shuō)，基金寶都在每月或季度都公開凈值，并允許投資者贖回或申購(gòu)，以興業(yè)“萬(wàn)利寶”07年第七期“基金寶”1年期產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品已經(jīng)持續(xù)了近半年，最近一次產(chǎn)品凈值為2008年1月31日的1.0513元，目前的年化收益率為10.26％。而其它混合類產(chǎn)品一般都有3個(gè)月或半年的封閉期，在此期間之外投資者都可以提前贖回。

　　除此之外，購(gòu)買銀行類產(chǎn)品時(shí)成本的計(jì)算不應(yīng)被小視。類似業(yè)績(jī)提成、管理費(fèi)、托管費(fèi)、贖回費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)等都是投資者需要細(xì)細(xì)掂量的。

　　業(yè)績(jī)提成是業(yè)內(nèi)普遍的一種做法，就是銀行設(shè)定某個(gè)收益界限，投資賬面收益與業(yè)績(jī)提成掛鉤。另外，基金寶和類基金產(chǎn)品收取的信托或銀行托管費(fèi)也五花八門，有產(chǎn)品分固定管理費(fèi)和銀行管理費(fèi)，有的則統(tǒng)一收取1％至1.5％的管理費(fèi)用。一般理財(cái)經(jīng)理口頭宣傳的多為預(yù)期收益率，而對(duì)這些成本類支出投資者要多加關(guān)注。

　　■小知識(shí)

　　FOF知多少

　　FOF（Fund of Fund）是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過(guò)持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

　　隨著國(guó)內(nèi)基金行業(yè)的快速發(fā)展，基金數(shù)量不斷增加，基金產(chǎn)品之間的差異不斷拉大，個(gè)人投資者選擇基金的難度加大。被稱為“基金中的基金”的產(chǎn)品由此逐漸受到國(guó)內(nèi)投資者的青睞。券商、銀行和信托等機(jī)構(gòu)紛紛推出了自己的FOF產(chǎn)品。

　　縱觀當(dāng)下國(guó)內(nèi)FOF產(chǎn)品，根據(jù)發(fā)行人不同大致可分為三種類型：券商類、銀行類、信托類。其中券商銀行類占主流。但銀行類FOF產(chǎn)品也因?yàn)槠鋼碛械谋姸鄡?yōu)點(diǎn)而受到特別是中小投資者的追捧，如銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中大多會(huì)提出預(yù)期收益率作為投資參考，而券商一般不做類似的預(yù)期，同時(shí)投資期較短一般為1－2年，容易贖回，流動(dòng)性強(qiáng)。銀行類FOF從各大銀行公布數(shù)據(jù)來(lái)看，其收益能力還是不及券商和信托型FOF。

　　信托類FOF的產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較少，而其投資門檻動(dòng)輒上百萬(wàn)更使得機(jī)構(gòu)投資者占多數(shù)，中小投資者鮮有問津。

　　作為一種較新的理財(cái)產(chǎn)品，F(xiàn)OF號(hào)稱“基金中的基金”主要有以下特點(diǎn)： FOF與其它基金風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小；FOF比其它基金收益率稍低；FOF與其它基金在購(gòu)買贖回方式的不同；FOF與其它基金在手續(xù)費(fèi)上的不同。

　　(劉雨峰)