⊙本報記者 涂艷

　　“拿著股票的渾身發抖，拿著錢的沒有方向。”有人這么形容最近的股民們。確實，上周A股盤中擊穿4000點關口被證明只是個心理關口，昨日上證指數在內憂外患夾擊下最終以3820點續寫新低。

　　“我們代銷基金，同時也推出了基金寶這類銀行委托理財類產品，在股市震蕩的時候會穩定些。”見基金暢銷局面一去不復返，一位值班理財經理對前來咨詢產品的投資者推薦道。

　　不論行情如何，股票、基金、投資性保險、信托、還是委托理財產品都是“蘿卜青菜各有所愛”，可是當市面上“類基金”或銀行FOF（基金寶）產品熱鬧非凡之時，大多數投資者甚至理財師都很難道明其中模糊的界限。

　　記者統計發現，銀行發行產品中投資于證券市場的產品主要分為三類：銀行FOF（基金寶）、類基金和混合類產品：

　　所謂銀行FOF，也就是很多銀行冠以“基金寶”的產品，是指銀行通過信托平臺募集資金后，將資金投資于一籃子基金，投資者就以持有基金寶而等同于持有了“基金中的基金”。

　　以興業銀行2007年09月26日推出的“萬利寶”07年第七期“興業基金寶”（1年）為例，它的投資對象就是封閉式基金、開放式基金、新股申購三類，華泰證券作為其信托資金的管理顧問。這類產品在募集說明書中很少明確基金持倉的比例，但是投資對象以基金為主。另外，銀行FOF產品并非都以“基金寶”命名，像光大銀行陽光理財資產管理計劃“同贏五號”、工商銀行基金股票雙重精選、深圳平安銀行“盈豐0712”基金優選本質上都是這類發基金中的基金。基金寶一般最低投資門檻為5萬元，有的則高至10萬元。投資期限以一至兩年的中期為主。

　　另外，基金寶還有一大部分產品是以QDII的形式投資海外市場的，例如東亞銀行2008年“基金寶”QDII投資產品系列1.3系列和上海銀行的2008年“慧財”人民幣全球市場掛鉤理財產品(08501期)98%保本型產品。

　　而所謂的“類基金”產品是某些銀行自主歸納定位的一個產品種類，但是記者發現這類產品并沒有明確的定義和歸屬。深圳平安銀行高級理財產品專家余屹表示：“基金以其特有的托管和監控模式運行于證券市場，所謂的類基金應該有明確的第三方托管，而現有的產品很難做到。”也就是說，銀行推出類基金產品多數是打著投資證券市場特別是優質基金的標語，本質上就是利用基金的回報利潤空間吸引保守型或者風險承受能力高，但投資經驗不足的投資者。

　　而混合型證券投資類產品就是市場上最常見的、投資范圍最廣的一類產品，它將募集資金配置在國內或海外的股票、基金、新股申購、債券等市場。這類產品投資門檻最低一般也要求5萬元，投資期限長短不一，投資者在每月或每個特定日期可申購或贖回，流動性相較于其它銀行理財產品較強一些。本質上，大多數銀行的宣稱的“類基金”產品都屬于這類混合型產品，只是在名稱和宣傳策略上有所講究罷了。

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