依據經驗，統計表明：從定向增發機構配售股份看，其在解禁前股價表現一般，略輸于大盤，但是在解禁后短期中期內都表現較好。從公開增發機構配售股份看，無論是解禁前還是解禁后，短期和中期表現都比較差，落后大盤較多。從股權分置限售股份看，基本表現平穩，解禁股上市日前后短期內有一定的提升作用，但是隨著時間的推移，逐漸趨于弱于大盤。

　　從首發原股東限售股份看，上市前基本表現平穩，上市后短期內強于大盤，但是隨著時間的推移，逐漸略微弱于大盤。從首發機構配售股份看，上市日前略弱于大盤，上市后短期內稍強于大盤，但是長期來看，股份解禁后表現較差，平均落后滬市綜指17.88%，只有約五分之一的股票能跑贏大盤。從內部職工股看，無論是解禁前還是解禁后，短期和中期表現都比較好，領先大盤較多。但是因為內部職工股樣本相對較少，所以實踐意義較小。

　　因此，在“大小非”減持的中短期內，大非減持可能會對投資者關于股價短期走勢及公司價值的預期產生影響，從而對“大小非”減持后的股價走勢產生或正面或負面的影響。作為謹慎的投資者可以敬而遠之；積極的投資者可以順勢而為，謹慎進行短信啊操作，不過專業技術含量較大，必須充分研究個股、解禁比例、當時市場以及管理層等方面的因素。

　　小貼士：機構對大小非視點

　　銀河證券：“大非小非”撲面來鼠年成為解禁年

　　今年3月和8月是兩個解禁高峰期，最高峰在8月份，共有220.74億股限售股解禁。實際上，2008年全年解禁總數將達到1353.64億股，解禁總市值可能接近3萬億元，占到目前兩市總市值約1/10，流通股總市值約1/3。這應該說，對目前弱不禁風的滬深兩市來說，確實是一個巨大的壓力。

　　在市場前景不太明朗的情況下，現階段“大小非”減持的意愿還是相當明顯。僅今年1月份，大非選擇減持套現的次數達到143次，比去年明顯增多。2月份大非套現的欲望會進一步加強，套現資金量也會同步增加，可能給目前成交量有限的市場帶來資金壓力。

　　不過，雖然受各種因素制約，大非減持壓力并不具備集中沖擊力。但對于小非來說，卻有些例外。由于小非的股東大多是作為財務投資者參與上市公司股權投資，特別是不少上市公司的小非股權已經被抵押，或者通過拍賣等形式轉移到其它機構手上或個人股東手上，這些股份的套現欲望非常強烈。只要有上市流通的機會，大多數會選擇賣出。

　　而且，由于小非持股數量低于5%，減持套現過程中無需公告，使得市場上套現規模難以精確統計。加上大多數小非參與的上市公司業績一般，在目前市況中選擇套現的欲望非常明顯。但需指出，因為小非股權比較分散，集中套現的壓力并不明顯，一般只會對其減持的個股形成影響。

　　目前的市場并不缺少資金，只是缺少投資者對市場的信心。而且，在解禁股份上市的過程中，一部分價值明顯被低估的個股，可能會受機構投資者的關注，并在相對低位大量吸納籌碼。因此，解禁股份上市對具體個股而言，其影響作用也不一樣。例如，中國石油10億股解禁股份上市當天，股價下跌6.37%；興業銀行2.79億股限售股上市流通當天，股價反而上漲3.54%；大秦鐵路9.09億股限售股上市流通的當天及第二天，股價更連續上漲7.26%和5.29%。由此可見，限售股上市流通后，其套現壓力存在顯著差異。