不同的私募交納企業所得稅的主體也不一樣。

　　公司性質的投資公司，繳納的是公司凈利潤的25%，而信托公司發行的信托產品，則是由產品繳納企業所得稅。

　　他認為，從這個角度上來，信托型產品更接近于基金公司的專戶理財。

　　根據2008年1月1日頒布的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，基金公司最多可以提取20%的專戶理財的業績報酬。

　　假使1年期共同基金除掉費用后的投資收益為20%，那么考慮專戶理財20%業績報酬和25%的企業所得稅，專戶理財必須達到33%才能實現均衡。即使業績報酬降到10%，年收益率也必須達到30%。長期角度看，專戶理財相對共同基金的超額收益并不現實。

　　專戶吸引力：控制權＋明星經理

　　付強認為，專戶理財與共同基金最本質的區別在于專戶理財的客戶直接擁有相應證券組合的控制權，并具體體現在五個方面：包括對產品特征的控制權、對投資管理的控制權、對收益分配的控制權、對代理投票的控制權以及對組合證券的攜帶權。

　　稅收優勢難續，行業內又面臨激烈競爭，明星經理成為專戶理財又一核心競爭力。

　　其中，易方達的明星基金經理肖堅就辭去公募職務，轉任公司機構理財部總經理。

　　公募基金業另一位明星經理——交銀施羅德趙楓也從其旗艦產品——交銀精選基金經理的崗位上卸任，他目前的頭銜是公司專戶投資部總經理。

　　付強指出，由于專戶理財在中國沒有稅費優勢，又要支付管理人的績效報酬，若想維持超出共同基金的高收益，除非兩類產品在投資策略、投資工具等方面有著根本不同的應用，或者專戶理財投資經理遠遠優異于共同基金經理。

　　華安基金相關人士表示，在現階段，專戶理財運用的投資工具和投資策略將隨著客戶群體的不斷擴大而逐步體現出多樣性。

　　例如，專戶理財可以采取杠桿手段，從而擴大投資收益率，還可以采取靈活的投資策略，清空股票倉位等等。

　　他認為，隨著國內金融創新的不斷深入，專戶理財與共同基金的差異會越來越明顯。

　　不過，他也承認，高收益是和風險掛鉤的。他個人認為，在當今的市場條件下，獲取20-30%以上的年收益是可行的。這其中，通過各種結構性工具，可以保證4-5%的收益。而對于收益有過高期望值的客戶，公司不予接受。據他透露，目前接觸的客戶大多比較理性，反倒是很多購買開放式基金的個人投資者對收益的預期更高。

　　據他透露，華安基金也將調整內部資源，部分有著優秀業績的基金經理將轉向私募。他認為，公募基金因為規模大的因素，很多都是指數化管理，基金經理并不需要過人的主動選股和選時能力，而專戶理財的客戶大多有明確的收益預期，這時，明星基金經理的經驗、個人能力對達到目標收益相當關鍵。