投資理財理念的進一步普及使市場對理財產品的需求日益攀升。銀行這類金融機構和其它機構的強強聯合不僅顯示了銀行產品的創新趨向，而且還在一定程度上透露了混業經營的跡象。爭奪市場份額、提高銀行中間業務收入是不可逆轉的一個趨勢。

　　對于震蕩市中有意規避股市風險而暫時選擇保守退市的投資者來說，選擇風險較小但是收益又相對較高的套利型理財產品應該可以在市場上引發一定的共鳴。

　　銀行理財產品的不斷創新，讓投資者欣喜于投資的更多選擇，但需警惕的是風險也不容小覷。當理財深入生活每一個角落的時候，我們更應該“留一半清醒”，提高風險應對能力，仔細剖析每個創新產品的特點，有的放矢，抓住屬于自己的財富積累的春天。

　　⊙本報記者 涂艷

　　在打新產品喊停呼聲不斷，銀行理財產品零收益糾紛上演之際，不少商業銀行已經悄悄醞釀并連連推出奪人眼球的創新類理財產品。

　　機構合作成新動向

　　剛剛開始發售不到5天的國內首款套利型理財產品在一向注重產品研發的興業銀行隆重面世，名為“套利通1號”的該產品由興業銀行、中信信托和國泰君安聯合推出。據興業銀行上海分行產品研發部門的一位工作人員介紹：這款產品主要以利用證券市場上各種金融產品的定價差異進行高低買賣獲利，投資期限為1年，銷售總規模為4.5億元，委托起始金額為5萬元，委托金額遞增單位為1萬元。但業內人士也分析認為，雖然和打新產品相同的5萬元門檻對于多數投資者來說并不高，并且管理人會以一般收益人的身份投入5000萬元作為次級本金以保障到期7％的預期收益，但是所謂的“無風險套利”也只是一種預期，該產品并不承諾保本。

　　由于投資理財理念的進一步普及，市場對理財產品的需求日益攀升。“銀行這類金融機構和其它機構的強強聯合更不僅顯示了銀行產品的創新趨向，而且還在一定程度上透露了混業經營的跡象，爭奪市場份額、提高銀行中間業務收入是不可逆轉的一個趨勢。”興業銀行產品研發部門的上述工作人員表示。而對于本次新推出的首個套利型產品，他認為，對于震蕩市中有意規避股市風險而暫時選擇保守退市的投資者來說，選擇這款風險較小但是收益又相對較高的套利型理財產品應該會可以在市場上引發一定的共鳴。所以風險承受能力較弱的投資者可以適當考慮。

　　除此之外，交通銀行的“得利寶·天藍精選基金1號”和“得利寶天藍3號－精選指數基金投資”雙雙引入了中國人壽資產管理公司和中信建投證券為第三方投資顧問。“精選基金1號”主要投資于流動性好、交易成本低和具有良好成長性的封閉式基金、投資管理能力強和風格穩定的開放式基金及新股申購；而“得利寶天藍3號－精選指數基金投資”理財產品所對應的信托計劃主要投資于流動性好、交易成本低和具有良好成長性的指數基金優化組合及新股申購。

　　業內的某產品設計人員分析：“本質上，這些以券商和保險公司為投資顧問的產品其實就是某種意義上的‘私募產品’，他們借助銀行和信托公司的名義籌集資金，在管理運用中完成自我和客戶的雙重資產增值。”也就是說，正如那5000萬的次級本金，當收益高于產品承諾的最高收益率時，這些一般受益人也就是產品的另一部分購買者就享有了更高的利潤分成，而這是不算在管理費和業績提成中的，“他們很大程度上也就是在為自己打工。”他補充道。

　　風險不容小覷

　　西南財經大學信托與理財研究所的李要深研究員表示，雖然混合型理財產品算是銀行理財產品層出不窮創新中一個新方向，但是投資者要認清其中的投資風向和風險，切忌為“新”迷了眼。

　　首先，銀行在其中實質上充當的是代銷的角色。雖然類似“套利通1號”、“得利寶·天藍精選基金1號”和“得利寶天藍3號－精選指數基金投資”等產品都是銀行主打推出，但在募集后銀行對于資金一般就失去了實際控制力，投資顧問實際成為資產管理人進行市場操作。銀行只在其中提取一部分“準代銷費用”。

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