高科技公司掛牌場所

　　曹正旭的故事聽了讓人感覺心挺癢癢的，誰不想能夠從“原始股”中淘點金呢？但他提到的很多詞匯卻讓不少人頗感陌生和新鮮：三板、新三板、轉板，包括那些上市公司的名稱，許多人也都非常不熟悉。這究竟是一個什么樣的市場？交易方式有些什么特點？其中的機會又如何來把握？一連串的問題正等著我們去解答。

　　其實，三板市場指的是證券公司以其自有或租用的業務設施為非上市公司提供股份轉讓服務的業務，于2001年7月16日正式成立。作為我國多層次資本市場體系的一部分，三板市場一方面為退市后的上市公司股份提供繼續轉讓的場所；另一方面也解決了原STAQ、NET系統歷史遺留的數家公司法人股轉讓問題。但這也讓三板獲得了“垃圾桶”的稱號，幾乎消失在人們視野中。

　　2006年1月16日，經國務院批準，中國證監會正式批復，允許非上市企業登陸三板。中國證監會決定，中關村科技園區非上市股份公司從2006年1月開始進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，首批兩家企業世紀瑞爾和中科軟于當年1月23日掛牌。至此，“新三板”作為三板的一部分，開始吸引眾多科技型中小企業的關注。目前，“新三板”主要是中關村高科技企業掛牌的場所。這些企業的加盟意義無疑是巨大的，它改變了三板單向垃圾擴容的不利局面，一些業績較好的非上市股份公司進三板，有利于提高三板整體素質和定位水平，三板市場邊緣化的現狀有望得到根本改變。

　　據介紹，啟動中關村科技園區非上市高新技術企業股權流通試點工作是《國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006～2020年)》提出的重要舉措。中國證監會會同科技部、國務院法制辦、北京市政府成立了專門工作小組，研究制定了試點方案，并組織中國證券業協會、深圳證券交易所、中國證券登記結算公司及中國建設銀行進行了近兩年的籌備。對此，原中國證監會副主席屠光紹曾表示，“新三板”試點的啟動是整個證券市場和科技相結合的第一步。而從未來的發展看，“新三板”無疑將起到孵化器的作用，為創業板提供優質的上市公司。截止2007年12月31日，共有24家企業在“新三板”掛牌。

　　市場發展迎來新機遇

　　“新三板”從誕生至今已經有兩年了，但很長時間以來，它并沒有能夠引起市場的足夠重視，成交也一直比較清淡。 這不僅讓“新三板”的作用和效率受到了質疑，也使得“新三板”的發展一度陷入僵局。此種局面似乎與監管部門推出“新三板”的初衷大相徑庭。

　　造成這一局面的原因也是“新三板”受到了多方面因素的困擾，作為一個新興的資本市場，投資者需要一定的時間來熟悉。此外，最低交易量為3萬股的要求為散戶投資者設置了一定的門檻。另外，“新三板”復雜的開戶手續和報價制度，制約了投資者的參與熱情，加上監管部門謹慎推進的態度和的宣傳低調，也使得“新三板”極少受到市場的關注。但目前有種種跡象表明，這個市場的發展已經迎來了新的機遇。一位券商的話說得頗為形象：“現在一個很明確的態度就是要做大三板，作為非常好的資源培育地，既可以給創業板也可以給中小板輸送優良的上市資源。”

　　既然要做大做強，一系列變革的征兆正在悄然出現。據悉，相關券商已按要求向中證協提交了關于三板存在問題及建議的意見書，除擴展園區試點外，還涉及盡快明確三板定位；進一步完善三板掛牌和報價交易制度、賬戶管理和登記結算方式；提高市場流動性與吸引力等�？偟哪繕耸�，“新三板”未來將可能發展成為全國性的非上市股權交易市場

　　首先，試點園區的擴大首當其沖，除中關村之外，成都、西安、武漢、廣州、杭州、天津、無錫、浦東張江、重慶等高科技園區都在積極爭取試點。據記者了解，目前有33家公司正在排隊等候掛牌。

　　其次，去年4月24日，深交所發文通知，中國證券登記結算公司深圳分公司將對股份轉讓賬戶與深市主板證券賬戶(包括A股賬戶、B股賬戶)進行合并。境內投資者原股份轉讓賬戶與深市A股賬戶通用，統稱A股賬戶；境外投資者原股份轉讓賬戶與深市B股賬戶通用，統稱B股賬戶。合并后，原先的股份轉讓賬戶將停止開立。

　　另外，企業關注的結算銀行和結算方式也將實施改革，方向是跟主板接軌。據介紹，目前新三板結算銀行僅建設銀行一家，而建設銀行網點覆蓋面不夠多。有關方面考慮擴大結算銀行的范圍。此外，目前新三板只是提供意向性報價服務，并不直接撮合交易。有關方面考慮增加確認報價，除了保留意向性報價，確認報價可以直接在網上成交，以提高效率。據悉，深交所已經做好技術方案，證監會尚在討論相關方案。