理財周報記者 秦麗萍 時曄/文

　　銀行的理財產品大致分為保本固定收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型三類。保本固定收益型產品是銀行承諾最低固定收益，并承擔風險，超出收益由銀行和客戶按約定分配；保本浮動收益型產品是指銀行向客戶保證本金安全，收益部分的風險由客戶承擔；非保本浮動收益型產品是指銀行不保證本金安全，風險大，收益也高。

　　具體而言，可分為債券融資型、信托投資型、結構型產品(大部分為掛鉤型)、新股申購型、QDII、強型基金優選產品等類別。

　　收益以保本為主，掛鉤型產品占主流

　　固定收益產品收益率一般在3%-5%之間。社科院結構金融研究室主任殷劍鋒告訴理財周報記者：“目前的銀行結構性產品基本都是保證本金的，但是高風險高收益非保本的產品也越來越多。”

　　在產品類型上，與

　　數據顯示，9月份共發行銀行理財產品188款，其中40%屬于固定收益型，23%屬于保本浮動收益型，37%為非保本浮動收益型。其中打新股有24款。

　　中歐工商學院金融學副教授趙欣舸對中資銀行人民幣理財產品統計，非保本理財產品中，定向/非定向信托與債券理財產品比例達44%，申購新股占18%。外資銀行大多數是結構性理財產品，保本為主。

　　中資行“打新股”大熱，收益率8%-10%

　　目前，各中資銀行打新股產品如火如荼，外資行暫時少有“打新”產品。多數產品的合理收益率在8%-10%，低則5%，高則10%以上，比如民生銀行非凡理財“好運套餐”3號年收益率達12.93%。中信銀行今年4月成立的“雙盈計劃1號”，7月其年化收益率已經達到43%。

　　但理財周報記者查閱大量數據發現，相當多的打新股產品的實際收益率并非各大銀行兜攬客戶時所宣稱的那樣，能達到15%多甚至30%多的收益率。例如，在工商銀行公布的數據中，其7-9月到期的申購新股產品，所有的收益率都只有7%多。普遍來說，8%是個比較準確的平均值。

　　銀行系QDII收益分化嚴重

　　理財周報記者調查發現，無論是中資銀行還是外資銀行，銀行QDII產品收益率分化都比較嚴重，高的能達10%以上，上不封頂；低的甚至虧損。總體上來說，銀行系QDII產品收益率約10%，但達到預期的20%甚至40%，不會是普遍現象。

　　東亞銀行“基金寶”2款QDII產品，到10月4日，收益率分別高達32%和27%。工商銀行“東方之珠”一期，到10月8日漲幅18.7%。建設銀行的“海盈”1號，截至10月2日，漲幅7%。

　　購買銀行理財產品，如何配置資金

　　實際收益率沒有達到預期收益率的理財產品仍然占多數。社科院金融研究所對2006年銀行理財產品統計，在掛鉤型產品中，有32%的產品其預期收益率比銀行預計的最高收益率低10%以上；另有近13%的理財產品，其預期收益率比銀行預計的最高收益率低50%以上。銀行理財產品有夸大收益之嫌。

　　理財周報通過大量采訪后建議投資者，用于購買打新股產品的資金可占30%-40%，這樣可以保證每年有8%左右的收益。用5%-10%的資金來買流動性很高的貨幣市場基金，因為這種產品采用T+0的交易方式，如果需要緊急啟動資金，一天時間就可以贖回這部分資金。用10%-15%的資金購買結構性理財產品，既可以保本，還可以獲取每年10%左右的收益。剩下的資金可用來購買風險高的理財產品，比如指數掛鉤型基金、FOF。

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