本報訊 (記者 方利平) 昨日凌晨，美聯(lián)儲雙管齊下同時將聯(lián)邦基金利率和窗口貼現(xiàn)利率下調(diào)50個基點，使得兩者分別由之前的5.25%和5.75%下降至4.75%和5.25%。理財專家表示，基金利率的下調(diào)，勢必導致國內(nèi)美元類理財產(chǎn)品收益率的全面下降，在降息周期里，美元類資產(chǎn)的理財越理越難理，貶值風險加劇。

　　新發(fā)理財產(chǎn)品收益率或下降

　　根據(jù)以往的經(jīng)驗，美聯(lián)儲基準利率調(diào)整后，國內(nèi)市場上的美元類理財產(chǎn)品會立即作出反應，跟隨美聯(lián)儲利率同步調(diào)整。

　　美聯(lián)儲的上一輪加息周期是從2004年6月開始的，經(jīng)過17次加息后，在2006年6月29日，聯(lián)邦基金基準由戰(zhàn)后最低的水平1%上漲至5.25%的近5年的最高水平。與此同時，國內(nèi)理財產(chǎn)品收益率也亦步亦趨，2004年9月~10月，國內(nèi)第一批美元類固定收益理財產(chǎn)品面市時，一年期產(chǎn)品收益率還在2.25%左右。其后，隨著美聯(lián)儲基準利率的上升，國內(nèi)美元類理財產(chǎn)品的收益率也水漲船高，交通銀行2006年9月銷售的一款得利寶一年期美元理財產(chǎn)品，收益率已漲至5.33%。

　　銀行理財人士表示，此次美聯(lián)儲利率下調(diào)幅度達50個基點，有點出乎市場意料，銀行理財產(chǎn)品的收益率是根據(jù)市場中遠期利率水平確定的，市場利率水平下降了，以后發(fā)行的新產(chǎn)品，收益率肯定會相應下降。

　　昨日，記者咨詢了多家銀行后發(fā)現(xiàn)，目前仍有部分固定收益類的美元理財產(chǎn)品在售，并且收益率遠遠高于美聯(lián)儲的基準利率。如招商銀行昨日仍在售的金葵花穩(wěn)健收益型美元理財產(chǎn)品，6個月期的產(chǎn)品投資門檻為20000美元，年化收益率為5.5%；3個月期產(chǎn)品投資門檻為5000美元，年化收益率為5.30%。

　　銀行方面的有關(guān)人員表示，這些在售的產(chǎn)品利率已確定，不會下調(diào)，不過新產(chǎn)品就很難說。

　　老產(chǎn)品投資期限難保障

　　在加息周期里，理財以短期為宜，可以享受水漲船高的市場利率；而在降息周期里，理財則以長期為宜，在市場利率下調(diào)的情況下，可以保持原先較高的利率水平。50個基點的降息舉措，很有可能打開了美聯(lián)儲降息周期的通道，國內(nèi)投資者在購買美元類理財產(chǎn)品時，應盡量選擇期限長的產(chǎn)品。

　　不過記者查看了多家銀行的外匯理財產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，目前市場上大多數(shù)美元理財產(chǎn)品都設置了銀行行使提前終止權(quán)的條款。在美元存款進入降息通道后，老的理財產(chǎn)品收益率便高于市場利率水平，銀行有提前終止權(quán)的產(chǎn)品面臨被提前終止的可能，原先預期的投資期限可能無法得到保證。理財專家建議，在選擇美元理財產(chǎn)品時，應選擇銀行行使提前終止權(quán)時間間隔大的產(chǎn)品。

　　外匯理財縮水程度將加劇

　　此前，本報記者曾算過一筆賬，在過去一年里，如果持有美元資產(chǎn)進行理財?shù)脑挘?0萬美元持有一年價值縮水約2.76萬元人民幣。該數(shù)據(jù)是按照一年前美元和人民幣理財產(chǎn)品的收益水平算出的，當時固定收益型美元理財產(chǎn)品的收益率在5.15%左右，而人民幣理財產(chǎn)品的收益在3.5%左右。如今，由于人民幣存款利率不斷上漲，而美元基準利率又大幅下降，人民幣理財產(chǎn)品的收益勢必逼平美元理財產(chǎn)品。目前，浦發(fā)銀行在售的一款一年期產(chǎn)品，收益率已下調(diào)至4.9%，而市場上的人民幣理財產(chǎn)品，除了新股申購類產(chǎn)品外，信用連接型產(chǎn)品收益率普遍已超過4%，有些產(chǎn)品甚至超過了6%。

　　操作建議

　　理財專家建議，對于簡單持有外匯的投資者而言，只要一兩個月內(nèi)沒有用匯計劃，宜趁早將外匯換成人民幣。對于特別偏好外匯而不想結(jié)匯的投資者而言，也應采取分散理財?shù)姆椒ǎ瑢⑼鈪R換成多種幣種，以分散風險達到保值的目的。目前，歐元仍然存在加息的預期，加元在油價高漲的情況下，匯率也屢創(chuàng)新高，都可選入貨幣籃子。

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