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可以通過境內商業銀行在境外投資的規定拓寬了內地居民的理財渠道 本報記者 史麗攝
央行、銀監會和外匯管理局日前共同發布《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》，允許境內機構和居民個人委托境內商業銀行在境外進行金融產品投資。這意味著境內居民可以根據自己的投資需求向銀行提出申請，通過銀行申請購匯額度進
行海外投資。由此看來，境內居民個人理財又多了一條渠道。
從間接投資到直接投資
央行已于本月13日調整了相關外匯管理政策，允許符合條件的銀行集合境內機構和個人的人民幣資金在一定額度內購匯投資于境外固定收益類產品。此次發布的《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》則明確無誤地告訴投資者，可以更加充分地利用境外市場，提高資金收益率、分散金融風險，使資產保值增值。
盡管近年來境內商業銀行相繼推出了一些外匯理財產品，但僅限于居民個人以自有外匯資金認購，而境內機構和個人持有的金融資產以人民幣為主，外匯理財產品顯然無法滿足廣大居民資產組合多元化、分散投資風險的需求。雖然目前內地的外資銀行推出的浮動收益類產品越來越多且一些產品已開始與境外股票及投資標的掛鉤，但由于投資風險較大的緣故，部分投資者已經開始對這些理財產品敬而遠之。目前境內居民個人投資渠道相對較少，收益也很有限，投資國債收益穩定，但不容易買到；投資股票可能獲得高回報，但風險較大。投資渠道的狹窄也使我國居民儲蓄存款居高不下。《暫行辦法》的實施，無疑將使得境內居民的投資有了更多的選擇。
相關市場值得關注
《暫行辦法》規定，允許境內機構和個人委托境內商業銀行在境外進行投資，但只能投資于固定收益類產品。固定收益類產品一般包括公債、企業債、金融債和資產證券類產品等，其特點是風險相對較小，收益比較穩定。由于《暫行辦法》剛剛頒布，目前各商業銀行還沒有出臺相關的理財產品。據專家分析，境內居民參與境外投資的形式可有兩種：一是將外匯資產交給境內商業銀行，由境內銀行委托境外銀行進行投資；二是將手頭的人民幣交給境內銀行，由境內銀行統一購匯投資海外。業內專家認為，從目前的情況來看，境外理財產品的收益率可能會高于境內。
投資者不僅要關注境外金融市場的固定收益類產品，更要關注其他投資市場。綜觀目前海外的市場，最有吸引力的莫過于貴金屬市場了，像黃金、白銀市場等都是非常具有吸引力的，特別是目前白銀ETF市場的推出，無疑使投資者獲利的機會更多。除了貴金屬市場之外，國外的債券市場也是一塊“肥肉”，除了一些大國的國債之外，一些“垃圾債券”（Junk Bond）也是非常吸引人的投資品種，其收益率雖然低于股市，但相比境內市場的相關品種，還是非常具有吸引力的。如果境內商業銀行能夠提供這方面的投資產品，投資者不應輕易放過。
必須警惕有關風險
《暫行辦法》的發布雖然給投資者帶來了境外投資的機會，但對于個人投資者來說，境外市場畢竟陌生，其中的風險還是非常大的，首當其沖的是匯兌風險。由于人民幣的升值預期仍然存在，如果完全由客戶自己承擔匯率風險，其收益前景就不容樂觀。此外，目前尚未明確開辦該項業務的銀行需符合哪些條件和具體的換匯額度，對投資者來說，首先應該關注匯兌風險。一些境內銀行并不熟悉境外債券市場，具體外匯結算等方面也有很多技術性問題需要解決，銀行真正開展代客境外理財尚有待時日。
《暫行辦法》中明確指出要委托境內的商業銀行在境外進行金融產品投資，這需要引起投資者的關注。由于此前央行的外匯管理政策調整，允許個人在1年內換2萬美元外匯，所以，境外一些理財機構很有可能打著各種旗號吸引境內的投資者。值得注意的是，目前三部委的授權僅限于境內銀行，對于海外機構的委托理財一定要謹慎。(方羽)
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