銀行理財產品門檻提高 新年百姓投資理財全攻略

　　盡管根據銀監會的新規定，銀行銷售的理財產品要將“門檻”大幅度提高，人民幣理財產品的起點金額要在5萬元以上，外幣理財產品起點金額要在5000美元以上，但2006年的理財產品市場仍將是市民理財關注的焦點和中外銀行的必爭之地。

　　外匯理財產品在去年可謂是出盡了風頭。目前各家銀行推出的外匯理財產品收益率的計算方式很多，有的與匯率掛鉤，有的與利率掛鉤，有的與金價掛鉤，有的與股市或債市行

情掛鉤，給了市民很大的選擇余地。為了能不間斷地滿足市民的理財需求，有的銀行還推出了常年都有多個品種在銷售的外匯理財系列產品，讓市民根據各個品種不同的起息日和理財期限合理搭配購買。

　　雖然這些外匯

　　相對于外匯理財產品的新品頻出，

　　黃金行情成色不減

　　雖然黃金的身價在過去的一年中已經躥高了不少，但業內普遍認為它還有很大的上升空間。因而對于那些希望通過投資黃金來使自己的資金保值、增值的市民， 2006年仍是大展拳腳的一年。

　　據業內人士分析，前幾年因為金價比較低，全球金礦的勘探和投資大幅減少，造成現在全球黃金產量下滑，短期內供給也很難有大的增長。而隨著首飾市場對黃金需求的迅速增長，以及黃金在手機、手提電腦、航天飛船等工業領域的廣泛應用，黃金的供給已逐漸跟不上需求增長的腳步。在這個大背景之下，國際市場黃金身價的上漲似乎就在情理之中。

　　去年年初時，上海黃金交易所里金價還是每克 114元多，到年底時，就已上漲到每克 134元多，甚至一度達到每克 140元左右的水平。國際金價去年的漲幅已超過 15%，大部分分析員都預測黃金市場仍處于牛市初期，金價今年可望上試每盎司 600美元，還有少數市場人士預計金價能重新登上每盎司 850美元的歷史高位。

　　有了投資機會，還要找到合適的投資工具。黃金投資剛放開時，市民要炒金就只有買賣投資型金條一條路。而經過幾年的發展，現在市民已經有賀歲金條、高賽爾金條等投資型金條和“紙黃金”等多個選擇。投資型金條既可通過買賣來賺取差價，又可以收藏或當作禮物饋贈親友。“紙黃金”的炒作功能更強，不少市民已經在這一買一賣中嘗到了甜頭。

　　另外，為了滿足市民收藏的需要，市場中各種收藏型的金條、金幣也越來越多。去年有關生肖題材的金條、金幣就有好幾種上市，市民可以根據自己的屬相選擇購買，也可以有意識地收集全套十二個屬相的金條、金幣，以期待更大的增值。

　　買保險要看清合同

　　隨著市民規劃未來意識的增強，購買保險產品已經成為居家理財資金投放必不可少的“一塊兒”。現在市場中銷售的保險產品越來越多，種類越來越齊全，有關人士提醒市民，在購買保險產品時一定要看清合同條款，不要盲目投保。

　　雖然在保監會的要求下，已經有越來越多的“晦澀保單”變成了“通俗保單”，讓市民不必再為那些晦澀的名詞苦惱，但如果不留意，市民仍然可能忽略一些比較重要的保險條款。

　　比如有的保險公司銷售的投資型保險會在市民投保初期扣除相當比例的管理費用，而許多市民購買保險時，就只注意了保單所注的預期收益情況，對有關收取管理費用的內容一略而過。結果投保后不久想要退保時，才發現拿回的錢不僅沒有收益，甚至連保本兒都不能。還有的保險合同明確指出了許多“除外責任”，而市民投保時也忽略了這些內容，想當然地認為自己買了保險，出了事兒保險公司就一定會賠，等到真索賠時才“傻了眼”。

　　從今年開始，新的人壽保險業生命表將開始啟用。因為按照新表，壽命有所延長而死亡率有所降低，市場中就有傳言說今年的保險產品費率要提高。

　　對此，業內人士指出，新生命表對于壽險產品價格的影響不能一概而論，而要具體情況具體分析。整體而言，以定期壽險為代表的保障類產品價格可能下降，但對于保險公司認為死亡風險較高的人群，價格反而可能上漲；對死亡率不敏感的儲蓄類產品，價格的變化可能很小；以終身年金為代表的年金類產品可能漲價，但市場競爭的壓力將壓縮漲價的空間。因而市民無須搶購而買入自己并不需要的產品，應該貨比三家，綜合考慮保險公司的信譽、服務和價格。

　　基金繁多需慎選

　　曾在 2004年出盡風頭的貨幣市場基金收益率在去年終于從 4%以上逐步回落至 2%左右，重歸其作為“現金蓄水池”的角色定位，投資者在今年可以繼續依托其交易快捷、成本低廉的優勢，將其作為投資其他類型基金品種的“中轉站”，而在收益率和安全性方面則可以更多地考慮新近誕生的短債基金取而代之。由于短債基金的投資領域更加廣泛，因此有望獲得比貨幣市場基金更高的收益率。

　　去年，上證 50ETF的上市為投資品市場增添了亮點，而據記者了解，今年的 ETF市場將更加火爆。目前已經有深證 100ETF、中小板指數

　　ETF、上證 180ETF、上證紅利指數 ETF等數只基金“整裝待發”，相信其模擬指數的特點，以及有可能帶來的套利機會都會越發得到投資者的青睞。

　　而“回歸債性”是一位債券型基金經理向記者透露的未來長期的經營策略，對于穩健型投資者而言，投資于那些中長期收益穩定并且能夠慷慨分紅的債券基金依然是理想選擇。

　　此外需要提醒投資者關注的是，不少封閉式基金在 2006年后將陸續到期，由于此類基金目前普遍存在著折價交易現象，所以封閉期結束后若能轉為開放式基金自然會提前引發市價向凈值的大幅靠攏，其中蘊藏的“賺錢效應”絕對不可小視。

　　債券牛市難復制

　　2005年的債券市場風光無限，交易所國債指數出現了罕見的長線牛市，從年初的 95點附近一路漲至 10月中旬的 109.13點，充裕的資金供給、利率市場化和 CPI的持續下行都成為推動這輪牛市行情的重要因素。

　　不過 2006年將很難再復制去年的債券牛市已經成為不少業內人士所達成的共識。“過剩的流

　　動性將會在 2006年得到緩解，債券市場的牛市很難再延續”，中金公司經濟學家哈繼銘近期曾向記者表示，相信央行在今年有望加大公開市場操作的力度。

　　還有專家認為，今年的國債發行規模也將進一步增大，并且發行結構有望向中長期品種傾斜，這將為充裕的資金找到出路。申銀萬國研究所預計， 2006年的財政部國債規模將達到 8000億元以上，并將著重培育 5年期和 7年期品種。另外，以中長期為主的企業債也被眾多業內人士所廣泛看好，其發行規模的增大有助于改善我國債券市場中長期品種尚顯不足的局面。

　　值得關注的是，目前，不少國內大中型企業都在“排隊”申請發行，有保守估計認為，今年全年短期融資券的發行規模會在 4000億元左右。此外，相信在 2005年誕生的新面孔——資產

　　由此可見，雖然 2006年的債市將不太可能繼續單邊上漲的行情，但投資價值和投資機會仍然值得投資者去關注和把握。

　　新報記者 王婷 鄭冠楠