門檻抬高保收益 中小投資者如何把握理財(cái)機(jī)會

　　指點(diǎn)“錢”途

　　銀行理財(cái)抬門檻巧選外幣小錢多生錢

　　11月1日起，商業(yè)銀行保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，人民幣在5萬元以上，外幣應(yīng)在5000美元 或等值外幣 以上。此時中小投資者只要及時轉(zhuǎn)變投資觀念，靈活掌握投資技巧，

選擇適合的投資渠道，同樣可以取得較高的理財(cái)收益。巧選外幣儲蓄

　　自去年末開始，央行決定不再公布美元、歐元、日元、港幣2年期小額外幣存款利率上限，改由商業(yè)銀行自行確定并公布。既然存款利率由銀行自己說了算，那自然就會出現(xiàn)定價不一的情況。

　　比如，同樣是兩年期美元定期存款，有的銀行年利率為2.5%%，有的則為3.5%%，相差一個百分點(diǎn)。可見，貨比三家巧選銀行，理財(cái)收益可能會和外幣理財(cái)產(chǎn)品相差無幾，并且外幣儲蓄的穩(wěn)妥性要高于外幣理財(cái)產(chǎn)品。國債收益可觀

　　目前憑證式國債的收益有所降低，但考慮國債購買起點(diǎn)低 一般為100元 、不納稅、提前支取可按相應(yīng)檔次計(jì)息等因素，投資價值不亞于人民幣理財(cái)產(chǎn)品。比如2005年憑證式 五期 國債就具有較高的投資價值，該期國債三年期票面年利率為3.24%%，5年期為3.60%%，最近的一期將在11月15日發(fā)行。該期國債滿2年不滿3年按2.07%%計(jì)息；5年期持有時間滿3年不滿4年按3.24%%計(jì)息，滿4年不滿5年按3.33%%計(jì)息。投資者可購買5年期憑證式國債，因?yàn)?年期國債如果需要用錢或遇到更好的投資機(jī)會可以提前兌付，如果沒有則繼續(xù)存儲，投資相對靈活。買中短期債基金

　　中短期純債基金由銀行托管，最長可投資三年以內(nèi)的國債、金融債、協(xié)議存款等低風(fēng)險理財(cái)產(chǎn)品，所以其穩(wěn)妥性與銀行人民幣理財(cái)相差無幾。但中短期純債基金的優(yōu)勢是起點(diǎn)低，一般1000元人民幣就可以購買，并且中短期純債基金兩個工作日即可變現(xiàn)。目前中短期純債基金的年收益率一般在2%%以上，收益高于

　　摘編自《中國證券報》作者宗學(xué)哲

　　自11月1日，銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》正式實(shí)施開始，銀行推出個人理財(cái)產(chǎn)品的門檻大幅抬高，其中，人民幣理財(cái)門檻為5萬元，外匯理財(cái)則為5000美元，較之前1萬元人民幣的起點(diǎn)投資金額足足高出4倍。雖然根據(jù)規(guī)定，銀行從此可以經(jīng)營保底承諾的理財(cái)產(chǎn)品，但理財(cái)專家表示，門檻提高后，有過半的中低端客戶將被拒之銀行門外。

　　對于這一規(guī)定的出臺，程剛心里多少感到有些不爽。他工作的年頭不長，一直都很關(guān)注個人理財(cái)產(chǎn)品，手里一有了閑錢，就喜歡買個理財(cái)產(chǎn)品，至今他還記得買的第一個產(chǎn)品是招行外匯通理財(cái)計(jì)劃金卡系列8號，當(dāng)時只花500美元。而現(xiàn)在的外匯理財(cái)品起點(diǎn)就是5000美元，相差整整9倍，像他這樣資金不夠雄厚的年輕人只能看著5萬元的門檻望而興嘆了。難道就像常人所說的：“錢從來只去錢多人的口袋，個人理財(cái)也只是富人的專利。”

　　對此，業(yè)內(nèi)人士這樣解釋：“這對于銀行的個人理財(cái)業(yè)務(wù)來說絕對是綱領(lǐng)性文件。”一位銀行界人士對記者說，“銀監(jiān)會此舉旨在規(guī)范國內(nèi)個人理財(cái)市場。今后，商業(yè)銀行在個人理財(cái)業(yè)務(wù)上的競爭將從單純的價格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向?qū)︼L(fēng)險定價能力的關(guān)注。其中，從提高個人理財(cái)門檻、嚴(yán)禁無條件承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益、嚴(yán)格了對風(fēng)險提示的要求等方面來看，標(biāo)志著透明化運(yùn)作及保護(hù)投資者的理念的融入，以及我國銀行業(yè)監(jiān)管與國際接軌的發(fā)展趨勢。”

　　商業(yè)銀行急推新品跨期限搶客戶

　　根據(jù)銀監(jiān)會新出臺的相關(guān)規(guī)定，從11月1日起低門檻固定收益外匯理財(cái)產(chǎn)品大限已至。綜觀近期的個人理財(cái)市場，大部分銀行也都在抓緊時間，推出新規(guī)生效前最后一期外匯理財(cái)產(chǎn)品。有的機(jī)構(gòu)還將低門檻理財(cái)產(chǎn)品打上“絕版”的旗號。

　　據(jù)了解，中信實(shí)業(yè)銀行徐家匯支行的柜臺上就有3款投資門檻大大低于上述規(guī)定的保證收益理財(cái)計(jì)劃。6個月期限的美元固定收益型理財(cái)產(chǎn)品的固定年收益為4.00%%，投資門檻是1000美元；12個月期限的美元固定收益型理財(cái)產(chǎn)品的固定年收益為4.25%%，起點(diǎn)投資金額為1000美元；12個月的港幣固定收益型理財(cái)產(chǎn)品的固定年收益為4.05%%，投資門檻為5000港幣。

　　中信實(shí)業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品還采用了“跨期限”的辦法，銀監(jiān)會的新規(guī)從11月1日開始執(zhí)行，而中信實(shí)業(yè)銀行上述3個產(chǎn)品選擇了10月20日～11月8日作為銷售日期。利用“跨期限”竅門繼續(xù)發(fā)行低門檻固定收益理財(cái)產(chǎn)品的還有中國銀行。中行上海市分行的05冬系列固定收益外匯理財(cái)產(chǎn)品目前正在銷售中，截止日期是11月底。6月期美元產(chǎn)品的預(yù)期收益是2.91%%，投資起點(diǎn)是10份，每份的票面金額是100美元。而其他大多數(shù)銀行最新推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購截止日均為10月31日，并且準(zhǔn)入門檻設(shè)定在500美元至1000美元左右。

　　商業(yè)銀行變中求生舍貧攬富兩頭難

　　在近日閉幕的第三屆上海理財(cái)博覽會上，不難發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)被市民津津樂道的銀行理財(cái)產(chǎn)品似乎一夜之間變得讓人“高不可攀”。不論是人民幣理財(cái)產(chǎn)品，還是外幣理財(cái)產(chǎn)品，其認(rèn)購起點(diǎn)都普遍上漲。“認(rèn)購金額25000美元起”，“單筆認(rèn)購20萬元人民幣(含)以上”……參展的外資銀行偏好“高端”的表現(xiàn)尤為突出，匯豐銀行全新的三月期、六月期美元保本理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購起點(diǎn)均在2萬美元以上，而相對應(yīng)的最高年收益也提高到5%%～12%%；荷蘭銀行推出的石油—黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款(保本型)的認(rèn)購起點(diǎn)在25000美元(以5000美元整數(shù)倍累加)以上。其業(yè)務(wù)拓展主任直言，該銀行的理財(cái)產(chǎn)品只面向高端客戶。

　　無論“二八定律”，還是“一九定律”，都脫離不開同樣的背景：隨著個人財(cái)富的增加，客戶對銀行服務(wù)的需求多元化，要求越來越高。銀行要贏得高端客戶，就必須提供差異化的、更好的服務(wù)。理財(cái)師認(rèn)為，今后，理財(cái)產(chǎn)品客戶將集中在中高端客戶群，低端小客戶將逐漸退出銀行理財(cái)產(chǎn)品市場。由于中高端客戶對投資風(fēng)險的偏好與低端客戶有明顯的不同，他們更偏好浮動收益型的理財(cái)產(chǎn)品，即風(fēng)險較高、收益更大的產(chǎn)品，因此，未來銀行將面臨新的變局。

　　本報綜合《每日經(jīng)濟(jì)新聞》、《經(jīng)濟(jì)參考報》、《新聞晨報》報道