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從明天開始，由中國銀監會頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》兩部理財新規將正式開始實施。這是銀監會就銀行理財產品首次公開發布的法規，它們將使未來銀行理財產品從準入門檻到產品結構發生翻天覆地的變化。
在理財新規實施同步，銀監會10月28日特別成立了一個專司銀行業金融機構業務創新
研究和協調的監管部門—業務創新監管協作部也正式設立，可以預見，創新在未來很長時間都將是商業銀行的主題。
新規要點
本外幣理財門檻全面提高
●1000元升至50000元 ●100美元升至5000美元
根據銀監會明天開始執行的個人理財管理辦法，今后銀行理財產品的準入門檻設定為5萬元人民幣或外幣5000美元。此前，相應的門檻為最低1000元人民幣或者100美元。
該辦法的第三十七條規定，商業銀行應綜合分析所銷售的投資產品可能對客戶產生的影響，確定不同投資產品或理財計劃的銷售起點。保證收益理財計劃的起點金額，人民幣應在5萬元以上，外幣應在5000美元(或等值外幣)以上。保本浮動收益理財計劃的起點金額，人民幣應在8萬元以上，外幣應在5000美元(或等值外幣)以上。非保本浮動收益理財計劃的起點金額，人民幣應在10萬元以上，外幣應在1萬美元(或等值外幣)以上。其他投資產品的銷售起點金額應依據潛在客戶群的風險認識和承受能力確定。
據記者了解，目前多數銀行所推出的人民幣理財產品由于很受歡迎，銀行已經自覺地提高了準入門檻。比如最近興業銀行和民生銀行銷售的人民幣理財產品，最低購買額均為10萬元人民幣。而目前由于大多數客戶的外幣資產在1000到5000美元，所以銀行推出的外匯理財產品一般門檻低于5000美元。也正因為這樣，許多銀行趕在新規實施以前會扎堆發行最后一期外匯理財產品。
一家外資銀行產品負責人表示，5000美元的標準大約相當于4萬港幣，港幣與人民幣幣值接近，兌換比率大約為1.03，而人民幣理財準入門檻為5萬元人民幣。因此從這個角度來看，銀監會設計的外幣理財門檻略低于人民幣理財產品的門檻。
一家股份制銀行資金部負責人表示，隨著“新規”的出爐，銀行再推承諾保底收益的理財產品時將會更為慎重，今后理財產品的門檻肯定將大幅提高。新的門檻更符合理財產品的定位，但并不意味著銀行將舍棄5000美元以下的客戶群體。目前大力推行各種創新類型存款的銀行還有不少，比如中國銀行的“變利多”、民生銀行的錢生錢B賬戶等等。
新規影響
保證收益率不得高于同期儲蓄利率
純儲蓄類理財產品沒了“活路”
再過一段時間，您可能就很難在銀行柜臺上買到既可以獲得保證收益，同時銀行所承諾的收益率又高于同期儲蓄存款的理財產品了。根據銀監會新規，今后所有儲蓄類理財產品利率不能高于國家規定的同期存款利率，銀監會將對保證收益型理財產品實行嚴格的審批制。
《辦法》中明確規定：保證收益理財計劃或相關產品中高于同期儲蓄存款利率的保證收益，應是對客戶有附加條件的保證收益。商業銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。商業銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益等。
也就是說，11月1日以后推出的銀行理財產品將不會再有既保本同時又保證收益型的理財產品存在。因為這類產品，如果承諾的收益低于同期儲蓄，那么大家就會選擇可以提前支取的定期存款進行理財，這類理財產品相對于儲蓄來說不會有任何優勢。同時，這也要求銀行理財產品需要具備更高的“技術含量”。
一位銀行理財師告訴記者，目前我國的城鄉儲蓄存款余額為13.6萬億元，為了更好地利用這部分資源，很多銀行此前都推出了可以保證本金和固定收益的本外幣理財產品，一般收益率都會高于同期儲蓄的50%以上。一般情況下，銀行的運作方式是簡單地把大家的資金集合起來，投資低風險的銀行間債券、票據或者就是利用國內外外幣存款的利差，變相給與購買者比國內儲蓄更高的收益。但這種簡單的運作方式對銀行而言并不需要銀行承擔任何風險和進行任何復雜運作就可以實現，而且也可以在中間獲得小部分收益，同時又能留住客戶。
而實際上，這種做法不僅有高息攬儲之嫌，而且也使大量的儲蓄存款轉化為變相的儲蓄型理財產品，但儲蓄需要繳納20%的利息稅，而理財產品則變相讓國家損失了這部分收入。從長期來看，這類產品的過多存在會使銀行進入惡性競爭的循環，不利于創新產品的推出。因此銀監會在本次理財產品新規中規定會對違規銀行進行嚴厲懲處。
市場反應
銀行扎堆搭乘末班車
已購產品不受新規影響
也正是由于即將開始執行的個人理財管理辦法中所規定的這兩大新規，讓銀行從上周開始密集發行各類理財產品，趕乘最后的末班車。據記者粗略統計，上周同時在銷的理財產品不下十只，不僅多家中資銀行密集發行，許多包括渣打銀行、東亞等外資銀行也都在上周設計推出了新規出臺前的最后一期外匯理財產品。
據了解，民生銀行在10月24日到10月30日也推出新一期結構性理財產品。每單位以1萬元人民幣本金和8美元風險金為組合，預計最高年收益率可達3.75%。同期，民生銀行6個月美元理財穩定年收益預計達3.93%。興業銀行則已經把門檻定為10萬元人民幣，一年期人民幣理財年收益率為3%。另外，招商銀行、光大銀行也均有理財產品相繼推出。
一位銀行個人業務部負責人告訴記者，新規開始執行后，銀行會根據客戶閑置資金量大的特點，設計出期限相對較長，且收益更高，風險也相對較高的產品。而打通國內外的跨市場產品、衍生金融產品等思路將成為新的發展方向。銀行設計的產品風險偏好度會提高，但是我們也會提高產品的流動性，比如說增加二級市場的交易，允許客戶提前兌換等。
東亞銀行結構投資產品部主管楊旭輝先生告訴記者，該行從本月27日開始銷售的理財產品，雖然設計之初并未參考銀監會的最新法規，但從產品來看是完全符合最新法規規定的，因為對于香港注冊的銀行而言，始終根據香港本土的法規來設計產品，而香港是利率自由化的，因此不可能以銀行理財產品來取代儲蓄的位置。內地銀行通過不同地域存款利差來推出的理財產品是只有在利率管制度下才能存活的，而東亞銀行在內地的產品與香港同步，因此新規出臺意味著中資銀行與國際的接軌，他們的外匯理財產品也不再擁有其獨有的本土優勢，將與外資站在同一水平線上。
盡管如此，楊旭輝告訴記者，新規對外資銀行而言可能也會有一定的影響，比如從10月27日開始銷售的產品是不需要銀行向國家繳納稅款的，但下一期產品是否需要銀行替投資者代繳稅款還需要未來和銀監會溝通才能知道。而民生銀行、光大銀行此前推出的人民幣理財產品均需要投資者自行支付20%的利息稅。
在此需要向新規實施以前的投資者們說明的是，如果您購買的產品是在11月1日以前開始銷售的，那么產品將按照所購買產品的具體條款約定來執行，不會受到任何影響。因此如果您有小額資金希望參與銀行的理財，不妨在今天抓緊時間，搭乘低門檻銀行理財產品的末班車。
商報記者 和平／文
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