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———市中行05冬系列產品進入旺銷期
繼9月20日美聯儲自2004年6月份以來的第11次升息之后，我國央行10月15日起調整國內外匯存款利率，其中3個月美元定期存款和1年期美元定期存款利率分別調整為2.25%和2.5%。但是普通儲蓄存款利率與目前市場上的外匯理財產品相比收益率仍然較低。進入10月份以來，滬上各家銀行又相繼推出了不少外匯理財產品值得投資者關注。
以中國銀行的“春夏秋冬”外匯理財為例，該產品價格緊跟美國國債價格變動，能第一時間反映出當前國際市場最新利率水平的變化。10月份春夏秋冬系列外匯理財產品之05冬系列上柜熱銷，而近期受美聯儲利率決策以及繼續升息的市場預期影響，美國國債價格出現較大幅度的下跌，美國國債收益率相應上升，以美國國債市場為基礎的中行05冬系列產品的認購價格出現大幅下降，導致各期限產品實際收益率大幅攀升，出現了難得的認購良機。以10月18日為例，當天05冬3個月產品實際收益率接近3.496%，05冬6個月產品實際收益率約3.766%，05冬1年期產品實際收益率為3.956%，均遠高于目前的普通儲蓄存款收益率。
05冬系列秉承了中行“春夏秋冬”外匯理財產品一貫的標準化和低風險的特點，結構簡單、投資靈活；持有到期，本金安全無憂、利息固定可靠。該產品特有的投資連續性的特點，保證了投資者在購買任何一個春夏秋冬產品后，都可以在該產品到期日繼續投資當日起息的新產品，這種投資方式在國內市場上尚屬首創，滿足了客戶的需求，具有較強的吸引力。假設一個投資者認購了某一外匯理財產品，期限3個月，收益率3.50%，如果到期時不能馬上進入一個新的產品，有2個星期的資金閑置，則投資者的產品綜合投資收益率就會降低到約3%。而春夏秋冬產品的期限銜接則完全避免投資者的資金閑置的可能性，大大提高了投資效率。
任何金融產品的收益率和風險都是對等的，收益率的提高必然伴隨著風險的增加。雖然國內各銀行推出的外匯理財產品都有較高的收益率，有的收益率是固定的，但同時都會對客戶增加相應的約束條款，一般客戶在約定的時間里不能提前支取本金或者終止交易，或者允許銀行在約定的時間點有權提前終止交易，承擔的風險越大，可能獲得的收益率也就越高。仍然以中行的05冬系列產品為例，投資者在該產品起息前每周有一次機會按照贖回價格贖回產品，產品起息后每三個月有一次贖回機會，產品流動性大大增強，有效提高了投資者應對市場風險的能力。同時，05冬系列的贖回價格也隨認購價格同向波動，如果市場變化使得某產品的贖回價格高于其前期的認購價格，則投資者在贖回時就可以獲得贖回價和認購價之間的差價收益，也就是資本利得，投資者的實際收益將更加可觀。作者:文劉景政 圖解寶升
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