上周，美聯儲高官對通脹可能抬頭的警告，重新燃起了市場對美元再度升息的預期。目前美元基準利率為3.75%，市場預期明年初可能會加到4.25%，甚至4.5%。
不過，外匯投資者也不用擔憂，銀行新推出的理財產品靈活度正明顯提升。上海銀行最新一款的美元外匯理財產品里，9個月美元產品的固定收益率已推高到4.08%，此前1年期美元理財產品的固定收益率僅3.8%左右。
上海銀行：3個月收益率相當于1年期產品
上海銀行近期推出的“慧通理財———金鑫”系列中的美元產品分為2種，都是固定收益、保本保利。其中，3個月
期產品年收益率3.78%，9個月期產品年收益率為4.08%。如果是VIP客戶，或者購買金額超過1萬美元的客戶，年收益率分別高達3.88%和4.18%。
這個收益率水平非常吸引人。從9月份各大銀行發售的美元理財產品看，3個月期的年收益率在3.2%左右，半年期的收益率在3.6%左右，1年期的產品收益率水平也在3.8%附近徘徊。該產品，3個月期的年收益率相當于以往1年期產品的收益率。
和目前海外市場上美元倫敦同業拆借利率（LIBOR）相比較，3個月年利率為4.03%，9個月為4.33%，這與上海銀行的產品報價只相差25個基點。如果考慮到銀行的發售成本等因素，可以說是一個已經接近“天花板”的報價。
值得注意的是，將于11月1日施行的《商業銀行個人理財業務風險管理指引》提到，類似樣保證收益的外匯理財產品，起點金額應該提高到5000美元，而目前大多數銀行發售的外匯理財產品，起點金額都在1000美元左右。上海銀行本期產品的起點金額只有500美元。像這樣低門檻、高收益的美元理財產品，是近期的亮點，也可能是“絕版”。
匯豐銀行：簡化掛鉤程序收益上不封頂
中資銀行比較偏好固定收益的外匯理財產品，可能與自身研發能力不強有關。加上受到即將實施的《商業銀行個人理財業務風險管理指引》影響，專門針對中低端客戶的戰略可能需要調整。外資銀行則受其影響不大，匯豐、花旗等外資行的外匯理財產品門檻歷來都在1萬美元以上。
匯豐推出的“貨幣精選”產品投資起點為2萬美元。它的優點在于化繁為簡，投資者不用再去記上下多少個基點的波動區間，只要到期時計算一下掛鉤幣種的升值幅度就可以了。
“貨幣精選”與日元、歐元、韓元和新加坡元掛鉤，四種貨幣所占的比重分別為40%、35%、20%和5%。1年的投資期結束以后，將各個幣種的升值（貶值）幅度乘以各自的權重，相加后再乘以50%，就是投資者最終能得到的收益率，其中有1%的保底收益率。
該產品升值的幅度越高，收益率也就越高，而且上不封頂。
分析一下占比重較大的三個幣種：日元是亞系貨幣的代表，人民幣的升值預期對它起到支撐作用；歐元區經濟走勢理想，最近市場正在預期歐洲央行可能下一步加息；韓國央行最近剛剛升息，主要是為了跟進美元的升息步伐，對韓元的堅挺有利，三個幣種的前景都值得期待。
不過，如果預期該產品能在1年后提供4%的平均收益率，則要求組合加權升值幅度在8%以上，那么組合中的主要幣種升值幅度至少也要在8%附近。這個要求似乎有點苛刻。與當前市場上的其他產品相比，1%的保底收益率只能是聊勝于無。
作者：理財主筆 劉念 每日經濟新聞
|
