這邊人民幣升值，那邊外匯理財賺錢，能否做到兩全其美呢？我們來看看近期滬上銀行推出了哪些新品。
上周，農行推出了滬上首只專門與人民幣升值幅度掛鉤的美元理財產品，其收益率與人民幣升值幅度同向變動，這顯然是為了吸引那些擔心美元資產會縮水的投資者。東亞銀行也有新品推出，掛鉤日元、韓元以及新加坡元三種亞洲貨幣。因為亞洲貨幣的走勢與人民幣密切相關，這也能從一定程度上對沖人民幣升值風險。
農行：對沖人民幣升值風險
農行的美元理財產品投資期為1年，到期前，銀行和客戶都不能提前贖回，只
能到期一次還本付息。該產品的收益率與人民幣升值幅度掛鉤，具體公式為90%×人民幣升值幅度，但最低為0，最高為8%，其中人民幣升值幅度為8.1/掛鉤指標-1。掛鉤指標是指2006年9月13日北京時間下午4點路透頁面顯示的美元兌人民幣即期匯率。
投資者要想在到期時獲得正收益，人民幣匯率至少應在8.1以下。人民幣升值的幅度越高，投資者的獲利也就越高。自從7月份人民幣升值了2.1%之后，市場對其升值前景仍有較為強烈的預期，想要獲得正收益并不難。最近，人民幣匯率頻頻創出匯改以來的新高。美元兌人民幣一度達到8.0913，較匯改初期的8.11升值了0.23%，這個水平已經能使產品獲得正收益了。
不過，要想拿到最高8%的收益率，人民幣在這一年當中至少要升值到7.44。如果想平均年收益率達到3.8%，那么人民幣1年后需升值到7.77左右，升值4.22%。
從匯改后這一個多月的情形來看，人民幣升值是溫和緩慢的。目前人民幣匯率是參考一籃子貨幣浮動，預期迅速升值是不太現實的。這款產品能解決對沖人民幣升值風險的問題，但對收益率不要抱太高期望。
東亞：看亞洲貨幣“臉色”
東亞銀行推出的亞洲外幣掛鉤保本投資產品，以三組貨幣對———美元/日元、美元/韓元、美元/新加坡元的匯率為掛鉤目標，投資期也是1年，收益率最低1%，最高9%。值得注意的是，升值幅度最小的貨幣，將決定產品的最終收益率。當表現最遜色的貨幣升值幅度大于或等于5%時，投資者就能拿到9%的最高年收益率。如果表現最遜色的貨幣升值幅度小于1%，投資者就能拿到保底收益率1%。當這一貨幣的升值幅度介于1%和5%之間時，投資者可能獲得的回報是3.5%或6.25%。
人民幣日漸強勢，儼然已經成為亞洲貨幣的領軍人物。人民幣宣布升值后，新加坡元、日元、韓元也被帶動升值，其中日元一度升值超過2%，并且這三種貨幣都是周小川行長提到的一籃子貨幣當中的幣種，因此具有一定的對沖人民幣升值風險的功能。其中，日元匯率最為堅挺，而韓元和新元的走勢都比較疲軟，韓元已經較人民幣升值以后的高點下跌了1.4%。
與農行的新品相比較，這款產品的收益率上下限都更高一些。另外，它以最遜色的貨幣為比較依據，加大了獲取收益的可能性。同時，與三種貨幣掛鉤也增加了產品的復雜程度，各種貨幣的走勢還會受到本國經濟和匯率政策的影響，不可能與人民幣匯率走勢完全吻合。因此，這款產品盡管預期收益不錯，但風險也相應增大了。
作者：理財主筆劉念 每日經濟新聞
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