外匯理財與本幣共舞 高收益是主打掛鉤五花八門

　　余屹

　　自從人行宣布，人民幣匯率放棄僅盯住美元，改參考一籃子貨幣來管理人民幣的浮動匯率制度后，人民幣匯率成為外匯理財市場的焦點。在此推動下，外匯理財市場持續高溫不下，外匯理財表現出資金規模越來越大、投資渠道越來越廣、投資專業性越來越強。

　　新花樣一：掛鉤產品五花八門

　　【關鍵詞】匯率掛鉤隨著人民幣匯率調整預期的增強，人民幣匯率不僅成為投資者關注的焦點，也是銀行外匯理財掛鉤的重點。如農行“金鑰匙·匯利豐”港幣、美元的理財產品，投資者收益直接與美元兌人民幣匯率掛鉤。

　　針對

　　【小提示】這種“籃子”貨幣產品實際能否獲得高收益尚待觀察。由于附加收益為籃子貨幣平均升幅的37%，按這種計算方法，亞太籃子貨幣兌美元要平均升值到7%左右，產品的綜合收益才可能達到中信實業銀行提供的固定利率收益3.8%水平，這是目前1年期保本外匯理財產品的預期收益率。而按照目前人民幣升值的思路，要達到這樣的升值幅度可能會有一定難度。

　　新花樣二：本幣外幣“雙人舞”

　　【關鍵詞】雙幣理財由于貨幣市場收益率持續走低，導致人民幣理財產品收益已經不具備很強的吸引力。而隨著美聯儲連續十次升息，一些銀行紛紛加強理財產品創新，其中本外幣混合的雙幣理財產品成為市場一大亮點。

　　如招商銀行“外匯通”理財計劃鉆石系列2號，為有本金保證的3年期人民幣和美元理財產品；光大銀行陽光理財B+A計劃———人民幣和美元雙幣理財，以人民幣資金投資，到期返還人民幣本金，并以美元支付投資收益。

　　【小提示】雙幣理財計劃是在

　　新花樣三：“高收益”依然是王牌

　　【關鍵詞】匯率風險隨著人民幣升值，一些較長期限、沒有提前贖回權、缺乏流動性的產品，面臨一定的窘境。各銀行紛紛將如何規避利率、匯率上升風險的同時提高收益率，作為設計產品的主要考慮因素。如興業銀行港幣理財產品，以1000港幣為起點，固定利率。該產品特殊之處在于銀行無提前終止權，客戶每3個月有一次提前贖回權。如果第3個月贖回，年收益率為2.56%；如果第6個月贖回，年收益率為2.76%；如果第9個月贖回，則年收益率為2.96%；如果存滿一年，則年收益率為3.26%。

　　【小提示】目前針對匯率風險推出的一些產品，期限較短，較好的適應了美元不斷升息背景下，投資者對產品流動性的需求。

　　新花樣四：跟著利率“齊步走”

　　【關鍵詞】利率上升那些期限短，與利率上升趨勢保持同步基調的產品，不僅能順應利率上升趨勢，而且由于具備較好的流動性，漸漸成為市場主流。如工行“聚金”系列推出利率看漲型美元18個月產品，每3個月為一個收益期，年收益率首期固定為4%；以后每期收益率與美元3個月LIBOR掛鉤。如果每個收益期末美元3個月LIBOR至收益期期初美元3個月LIBOR大于等于0.15%，則該收益期的年收益率為4%；否則該收益期的年收益率為0。農行上海“匯利豐”和建行“匯得盈”也推出了類似的理財產品。

　　【小提示】與利率上升保持同步的產品，是比較符合市場關于美元將持續加息預期的。但風險在于，美聯儲年內可能還有一到兩次升息，而目前這些產品期限稍長，如果一旦沒有升息或低于15點，投資者將沒有收益，因此投資者到期總收益存在會低于普通定存的風險。

　　(本文作者為興業銀行