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文/王貴軍
理財(cái)是城市階層極為熱門也極為重要的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動。目前越來越多的保險(xiǎn)代理人做業(yè)務(wù)時冠之以保險(xiǎn)理財(cái)甚至綜合理財(cái)?shù)钠焯枺习傩召I保險(xiǎn)也更多地考慮著保險(xiǎn)為自己帶來的附屬投資收益的問題，媒體上時不時還討論著利率、匯率、股市、金價(jià)、房市等與保險(xiǎn)的關(guān)系。存在就是合理的，盡管至今仍有相當(dāng)一部分人還抱著投資理財(cái)根本與保險(xiǎn)就沒有關(guān)
系的論調(diào)，但是，保險(xiǎn)與理財(cái)甚至就是保險(xiǎn)理財(cái)作為一個重要的經(jīng)濟(jì)活動，我們必須給以足夠的關(guān)注，同時也應(yīng)準(zhǔn)備足夠的知識來更好地理解他。本文就購買保險(xiǎn)與利率、匯率、股市、房價(jià)等有著怎樣的關(guān)系的問題作些探討。
隨便一本有關(guān)保險(xiǎn)的教科書上都會這樣寫道：“保險(xiǎn)的基本職能是分?jǐn)倱p失和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，派生職能是投資職能和防災(zāi)防損”，除投資職能之外的那三大職能都與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，包括風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這正是保險(xiǎn)的本意，也是保險(xiǎn)區(qū)別于其他投資方式最有價(jià)值也很難被替代的職能。那保險(xiǎn)的投資職能又如何理解呢？由于保險(xiǎn)的賠付的發(fā)生具有一定的延遲性(理賠發(fā)生的時間要落后于交費(fèi)的時間)，因此保險(xiǎn)公司會占有保費(fèi)一定時間的使用權(quán)(即投資)，保險(xiǎn)資金的投資是保險(xiǎn)公司收益的重要來源。這跟我們老百姓關(guān)系又如何呢？首先，如果保險(xiǎn)公司對自己的投資預(yù)期非常看好，則他會提供低費(fèi)率、高保障的保險(xiǎn)產(chǎn)品，客戶會受益；或者，保險(xiǎn)公司為穩(wěn)健經(jīng)營，預(yù)期較為保守，則為客戶提供的是一個高費(fèi)率、高保障的產(chǎn)品，這樣的產(chǎn)品利益不明顯，客戶購買欲望低；現(xiàn)實(shí)情況是，大多保險(xiǎn)公司提供的是高費(fèi)率、高保障的產(chǎn)品，但他允許客戶分享保險(xiǎn)公司的投資收益，因而保險(xiǎn)公司借助于利率、匯率、股市等的投資活動就與每一個老百姓緊密地聯(lián)系在了一起，成為每一個人所關(guān)心的微觀問題。
首先來看購買保險(xiǎn)與利率的關(guān)系。以是否有儲蓄功能為標(biāo)準(zhǔn)，人身保險(xiǎn)大致可分為兩類：純消費(fèi)型保險(xiǎn)(如定期壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等)和積累型保險(xiǎn)(年金保險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、長期大病險(xiǎn)等)。
前者的定價(jià)和利率高低關(guān)系不大，也就是說無論利率如何變，這類保險(xiǎn)都是一個不錯的選擇。但由于不具備儲蓄功能，因此此類保險(xiǎn)的“收益”只能通過風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時的保險(xiǎn)理賠來實(shí)現(xiàn)，因而它不是家庭的資產(chǎn)，相反保費(fèi)的支出還成為家庭的負(fù)債。不過，消費(fèi)型保險(xiǎn)的保費(fèi)我們必須要付，因?yàn)槲覀冇靡粋�小的負(fù)債避免了可能出現(xiàn)的更大的負(fù)債，如疾病、意外、死亡帶來的大額損失。
購買積累型保險(xiǎn)時，則必須考慮保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率的高低。如果預(yù)定利率代表了未來一定時期的平均利率水平，或是高于未來的利率預(yù)期，則這個產(chǎn)品是可以購買的。反之，則必須購買一個利率敏感型產(chǎn)品(如分紅壽險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)等)。利率敏感型產(chǎn)品在提供保證利益的前提下(通常預(yù)定利率為2-2.5%)，允許客戶分享保險(xiǎn)公司的投資收益，因此在整個保險(xiǎn)合同的有效期內(nèi)，客戶相當(dāng)于獲得了一個浮動利率的產(chǎn)品。浮動利率意味著它可以一定程度上彌補(bǔ)通貨膨脹帶來的損失。也許有人會問，等到利率升高再買保險(xiǎn)可不可以，其實(shí)就像我們無法準(zhǔn)確判斷未來的利率變化一樣，人生風(fēng)險(xiǎn)同樣無法預(yù)測。保險(xiǎn)理財(cái)是以人的身體和生命為載體的，如果風(fēng)險(xiǎn)一定要來臨，利率、匯率、金價(jià)、股價(jià)等等一切都會變得無足輕重。
買保險(xiǎn)與股市的關(guān)系。許多人因?yàn)閼峙铝斯墒械牡雌鸱蚨鴮①Y金放在了保險(xiǎn)公司以求安全，但如果您的資金放在了保險(xiǎn)公司的投資連接保險(xiǎn)的賬戶上，那股市的風(fēng)風(fēng)雨雨仍將會把您剛剛獲得的安全感震蕩的失去平衡。比較而言，購買投連保險(xiǎn)對客戶來講，仍然選擇的是基金和股票類投資，只不過多了一個保險(xiǎn)公司的專家理財(cái)團(tuán)隊(duì)來做更專業(yè)化的保障。因此，如果您想買保險(xiǎn)，比投連保險(xiǎn)好的險(xiǎn)種有很多，如果您想借助于機(jī)構(gòu)來做基金和股票類投資，您只需在眾多的證券、保險(xiǎn)、甚至銀行中選取您滿意和放心的投資專家即可。只要是股市就會有虧有贏，選擇機(jī)構(gòu)理財(cái)，希望的是能夠在熊市少虧，牛市多賺。保險(xiǎn)公司的投資策略是趨于保守的，因此熊市少虧做得到，牛市多賺則不要奢望太高。
買保險(xiǎn)與匯率的關(guān)系。中國匯率改革的一小步，讓所有人有機(jī)會去審視自己的理財(cái)活動在匯率變動下浮現(xiàn)出來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。保險(xiǎn)產(chǎn)品作為一個中長期的投資產(chǎn)品，尤其是一個與所在國的政治經(jīng)濟(jì)社會條件緊密聯(lián)系的產(chǎn)品，注定在匯率的變動下沒有作為。值得欣慰的是，保險(xiǎn)的長期性特征和人民幣從長期來看必將升值的預(yù)期是統(tǒng)一的，因此，人民幣升值必將導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品的保值增值。
最后，談一下投資保險(xiǎn)與實(shí)物投資(如樓市)的關(guān)系。保險(xiǎn)公司的投資渠道狹窄一直是投資理財(cái)專家對保險(xiǎn)公司理財(cái)能力懷疑的最大理由。尤其是實(shí)物投資，國外普遍盛行的房地產(chǎn)投資國內(nèi)保險(xiǎn)公司不可以做。其實(shí)2004年以來，保監(jiān)會拓寬保險(xiǎn)企業(yè)投資渠道的努力一直沒有停止，前不久，保監(jiān)會負(fù)責(zé)人已經(jīng)透露,保險(xiǎn)公司將可投資短期融資券、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，并談到爭取兩到三年逐步建立起保險(xiǎn)資產(chǎn)管理制度體系基本框架。屆時保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅可以投資存款、債券、基金、股票，還可投資國家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、直接投資股票市場、境外投資等等。因此就中長期來講，應(yīng)該對保險(xiǎn)公司的投資渠道和投資能力有信心。當(dāng)人們陶醉于水城威尼斯旖旎的風(fēng)光時，你可能不會想到這個城市超過70%的公共建筑的產(chǎn)權(quán)屬于保險(xiǎn)公司。多數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品長達(dá)10年甚至一輩子，政策支持和保險(xiǎn)資金的雄厚實(shí)力必將使保險(xiǎn)公司在未來的理財(cái)市場上扮演越來越重要的角色。通過保險(xiǎn)公司進(jìn)行實(shí)物投資，除可享受保險(xiǎn)公司的投資收益外，也避免了自身投資實(shí)物而導(dǎo)致變現(xiàn)困難或是遭受損失的難題。保險(xiǎn)畢竟是創(chuàng)造應(yīng)急現(xiàn)金的最佳方式。
綜上可知，保險(xiǎn)理財(cái)既有與其它理財(cái)和諧共處的一面，也有自身獨(dú)特的魅力和品質(zhì)。包括沒有談到的免稅、避債等法律方面的優(yōu)勢。談保險(xiǎn)與利率、匯率、股市等的關(guān)系，是因?yàn)樵絹碓蕉嗟娜速I保險(xiǎn)已不滿足于單純的風(fēng)險(xiǎn)保障功能了，大額保單越來越來，年繳保費(fèi)動輒幾十上百萬的客戶，其更多的考慮是一種綜合理財(cái)。
(本文作者為保險(xiǎn)資深客戶經(jīng)理)
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