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易憲容博士告訴記者，個人消費信貸肯定要成為國內(nèi)整個消費信貸中量最大的一塊，發(fā)展趨勢已證明了這一點�？匆豢此谡麄�銀行所占的比重：現(xiàn)在僅僅5年之內(nèi)就達(dá)到1/9，以后有可能達(dá)到40%。他分析說，應(yīng)該說我們目前的個人消費信貸發(fā)展這么快，其實是很不正常的事情。以美國為例，美國用了四五十年的時間，個人消費信貸才發(fā)展到7萬億美元左右；而我們僅用四五年時間，就發(fā)展到近2萬億元人民幣，說明我們用美國約1/10的時間，個人消費貸款量與其對比，則發(fā)展到其貸款總額的1/3左右；這么快的增長肯定是不正常的；
說明民眾對債務(wù)約束還沒有很好的意識，以為到時候還不了也無所謂。
他分析，之所以出現(xiàn)這類問題，第一，是由于民眾借錢時未把一些利率風(fēng)險考慮進(jìn)去。相應(yīng)的抽樣調(diào)查表明，高達(dá)90%的人在向銀行借款時，未考慮到利息上升的風(fēng)險。
比如我們此次貸款利率僅僅上升了0.1或0.2個百分點，就引起社會這么大的反響，許多人就急得不行，就足以說明了這一點。與香港和歐美等國家相比，不久前港幣升息0.5個百分點，美國利率連續(xù)上升了8次，民眾都沒什么大反應(yīng)；這足以說明我們民眾的抗升息等風(fēng)險意識與他們相比差得很多；另外，我們現(xiàn)在的房貸人群中，二三十歲的年輕人占到80%至90%，其中許多人是大學(xué)剛畢業(yè)，自己尚無積蓄，許多人是用工薪階層父母一輩子攢出的15萬元到20萬元積蓄交的首付，而這些錢本應(yīng)是他們的父母留著用來抵御醫(yī)療風(fēng)險和養(yǎng)老風(fēng)險的，而年輕人對自身的失業(yè)風(fēng)險也沒有考慮進(jìn)去。
以失業(yè)風(fēng)險來說，目前我們的經(jīng)濟(jì)是處于高速發(fā)展之下，因此就業(yè)機(jī)會比較多，工資比較高。但是相應(yīng)的我們的貸款周期都設(shè)計得比較長，一般為20到30年。在這樣長的一個周期中，肯定會發(fā)生較大的經(jīng)濟(jì)變化；但現(xiàn)在沒有人把失業(yè)風(fēng)險考慮進(jìn)去，特別是年輕人，沒有意識到在工作流動性較大的同時，也意味著失業(yè)概率的風(fēng)險同樣會有很大。如果沒有把借款風(fēng)險考慮進(jìn)去，當(dāng)然就不會有很好的還款意識。購房者必須對利率風(fēng)險有心理準(zhǔn)備
易憲容博士還特別提到利率風(fēng)險。他說，我們許多人買房時利率水平實際處于較低水平。為什么這么說呢？有三個指標(biāo)可以判斷：第一，我們現(xiàn)行的利率與民間市場利率差距很大。目前我們銀行的基準(zhǔn)利率(即一年期的整期存款利率)在2.25左右，而溫州民間的市場利率則在12以上。
第二，什么是利率？資金的價格就是利率。利率本應(yīng)是社會平均投資回報率�，F(xiàn)在我們公認(rèn)的房地產(chǎn)的投資回報率為15%，政府部門不久前統(tǒng)計的北京三環(huán)以內(nèi)的房地產(chǎn)的投資回報率更高達(dá)20%以上；但同期銀行利率調(diào)整后也不過2%多點。
第三，我自己的研究顯示：利率本應(yīng)是根據(jù)我們的經(jīng)濟(jì)增長速度而上下波動的，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相適應(yīng)，一般上下波動兩個百分點左右；但我們的經(jīng)濟(jì)增長速度20年平均在9%以上，而利率從1993年一直往下掉到不到2%。也就是說，我們的經(jīng)濟(jì)波動曲線是從左到右一直往上升，而我們的利率波動曲線是從左到右一直往下降的，上下相差7個百分點。這是政府管制的結(jié)果。而市場經(jīng)濟(jì)深化后，政府對市場的干預(yù)不可能長期進(jìn)行下去。到時候，要由市場自行調(diào)劑，利率就會發(fā)生很大的變化，利率肯定會上升。
為什么這么說？以美國為例，從1980年到2000年，美國的住房按揭利率一直平均在10%左右；其他一些國家也大體是這個數(shù)字。假使我們的住房利率最終也升至10%左右，貸款買房的人就會面臨很大的風(fēng)險。舉例來講：買一套120萬元的房子，除去首付的20萬元，做按揭100萬元，時間為30年。如果利率是10%，每個月就要還8776元，30年就要付320多萬元，其中光利息就達(dá)200多萬元。個人破產(chǎn)制使債權(quán)債務(wù)雙贏
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