(內文提要)養老的系統性風險主要來自五個方面。股票的系統性風險，我們可以通過參與套期保值交易或者索性不炒股的方法來規避，但想要規避養老的系統性風險則復雜得多。

　　文 本刊記者/邢 力

　　炒股的朋友一般都聽說過系統性風險這個專業詞匯，它是指由于某些因素的影響和變化，導致整個股市上所有股票價格均出現下跌，從而給股票投資者帶來損失。同樣的道理，養老也面臨著許多自身無法控制的系統性風險，有些是生命周期接近尾端時無法逃避的風險，如健康風險和長壽風險，有些是經濟運行所帶來的風險，如通脹風險和投資風險，還有些則是事先無法預測，可一旦發生將會對自身養老產生嚴重的負面影響的風險，如啃老風險。

　　股票的系統性風險，我們可以通過參與套期保值交易或者索性不炒股的方法來規避，但想要規避養老的系統性風險則復雜得多。

　　風險一：健康風險

　　風險發生概率：★★★★★

　　風險危害程度：★★★★★

　　風險綜合評級：★★★★★

　　俗話說：“有什么別有病，沒什么別沒錢。”只不過人在年輕的時候，身體各機能還處于強盛期，得病概率較低，即使偶爾生病，休養一段時間也很容易恢復過來。但退休以后，由于已處于生命周期的尾端，身體各器官的衰退將會加速，各種疾病也將隨之出現。而疾病一旦纏身，將會對退休族的生活帶來最致命的打擊：一方面是生活質量的迅速下降，吃不能吃，玩不能玩，有再多的錢也無法享受，還要忍受肉體和精神上的雙重折磨；另一方面是醫療支出迅速增加，這將極大地吞噬退休族的養老金。

　　規避策略：要想保持身體健康，無非是那些老生常談的要訣，如勞逸結合，飲食合理，營養均衡，作息規律，積極運動，心情舒暢等。但老年人保養得再好，遲早還是要和醫院打交道的。由于老年人的患病概率極高，保險公司一般不愿意承保60歲以上老年人的健康險，因此我們就需要提早做好保險規劃，在中青年的時候購買終身健康險，尤其是重大疾病險。而且終身健康險越早投保費率越低，也就越劃算，所以對那些收入較充裕的家庭來說，盡早購買終生健康險是規避退休后健康風險驟增的最好辦法。

　　此外，退休族應該定期對身體進行全面檢查，身體如有不適，也應該盡早去醫院檢查，一些惡性疾病越早查出，越早治療，治愈概率越大，醫療費用也越少。眼下有許多老年人為了節省醫藥費，身體有點不舒服了往往以為沒有大礙，忍一下就好，殊不知，這一忍，小病就忍成了大病，最終受害的還是自己。

　　風險二：通脹風險

　　風險發生概率：★★★★★

　　風險危害程度：★★★★☆

　　風險綜合評級：★★★★☆

　　自從貨幣本身的價值和它所代表的價值分離以后，通貨膨脹就成了人類經濟生活中永遠揮之不去的惡魔。去年下半年以來國內CPI一路高歌猛進，尤其是與老百姓生活息息相關的食品價格的上漲更是讓許多人感到了生活壓力驟增。盡管許多專家預計今年下半年通脹壓力將會明顯緩解，而且長期看，今年上半年7.9%的通脹也是不可持續的。但作為一個經濟正在飛速崛起的發展中國家，中國未來長期的CPI走勢估計會在3%~4%之間，這便意味著今天1塊錢能夠買到的商品，大約20年后需要2塊錢才能買到。通脹帶來的養老金縮水貶值的風險幾乎無法逃避。

　　規避策略：對普通人來說，規避通貨膨脹的辦法只有兩個，一個是通過投資戰勝CPI，另一個是通過購買價格上漲速度最快的商品來避免貨幣貶值的風險。然而后一種方法雖然規避了通脹風險，但卻沒有為今后的養老做好經濟上的準備，自己的未來也許潛伏著更大的養老風險。因此只有投資，才能在規避通脹風險的前提下，為自己的養老儲備“彈藥”。因為從國外資本市場的長期發展經驗看，一般投資20年以上的股票升值速度遠超過同期CPI的累計漲幅，即使是國債的長期投資成績也能和CPI打個平手甚至小勝CPI，所以規避通脹風險，不僅需要靠投資，更重要的是做到堅持長期投資。