家庭資產配置與具體投資建議

　　家庭資產配置現狀分析

　　張女士現有資產中自用資產(房產、汽車)占比將近70%；以現金和活期存款形式持有了115萬元的流動資產，占比高達30.42%。盡管張女士自有公司需要保有約55萬元的周轉資金，但這部分資金使用并不太頻繁，在滿足流動性的前提下，完全能夠實現更有效率的配置。除了這55萬元外仍有60萬元的資金尚處于閑置狀態；目前張女士的投資資產僅有5萬元定期存款，如果將投資資產再進一步細分為收益性資產(定期存款、債券)、成長性資產(股票、基金、實業投資)和保值性資產(投資用房產、收藏品)，不難看出張女士目前的資產配置類型單一，資金運用效率不高，分配也不盡合理。負債方面，僅9000元的信用卡未還款完全可以忽略。

　　由于張女士投資風格非常穩健，沒有盲目涉足自己不熟悉的領域，因此才保有了大量的未利用資金。對于理財師而言，張女士這樣的客戶就像一張白紙，可以從一開始就給予更合理的資產配置建議和正確指導，相對而言更容易取得預期的理財效果。

　　張女士每年有近百萬元的收入，還是非常可觀的。但收入完全取決于自有物流公司的經營狀況，單一的收入來源使得風險相對集中。由于張女士目前除公司外幾乎沒有做任何投資，也就不會產生相應的理財收入。而衡量財務自由的標準恰恰是理財收入的不斷提升(甚至取代工作收入)、各種預設目標能夠實現。 從這個角度講，張女士確實需要重新配置個人資產，更合理、 高效地安排收支。

　　張女士的年度支出不足14萬元，儲蓄率高達86.41%，年度結余85萬余元，這意味著張女士不僅有比較可觀的初始可投資資金，還擁有很強的持續投資能力，理財目標的實現較有保證。

　　理財目標分析

　　5年之后退休：目前38歲的張女士希望在43歲前退休，并希望退休后的生活品質達到目前15000元/月的水平。

　　按照年平均通貨膨脹率5%估算，目前的15000元/月相當于5年后的19000元/月。若預期壽命設定在85歲，那么張女士退休后的各項支出將持續約42年時間，養老金總需求在400萬元左右。

　　籌措女兒教育金：張女士的女兒目前14歲，讀初一，張女士希望為其準備從初一到大學10年的教育金。

　　張女士女兒的教育支出大概在12000元/年，按照3%的學費增長率，考慮通貨膨脹等因素，10年的教育金總需求約11萬元。

　　理財目標分析：目前張女士剔除55萬元公司周轉資金，擁有約65萬元的資金可用于初始投資，每年85萬元的儲蓄資金可用于持續投資。將投資期限設為5年，很明顯，養老金和教育金籌措兩大理財目標均很容易實現。問題的關鍵在于初始投入資金和持續投資資金能否得到保證，如果這兩個因素發生變化，理財目標的實現就需要更高的投資收益率作為保證，這將對資產配置提出更高要求。

　　可以考慮，從65萬元的初始投資資金中先預留出11萬元作為女兒的教育金，調整后的資金變為54萬元。年儲蓄額目前為85萬元，由于張女士是自營事業者，收入的穩定性并不能夠保證，假設每年的持續投資資金減少1/3，投資期限仍為5年，要實現理財目標平均每年就需要獲得6.5%以上的投資收益，顯然張女士目前的資產配置是無法獲得這個收益水平的。

　　具體投資建議

　　●關于55萬元公司周轉資金的運用。由于張女士個人的月均支出額約1萬元，建議可預留3～5萬元作為緊急備用金，考慮自營公司可能緊急用款，個人和公司合計可保留10萬元活期存款。其余資金建議投資貨幣市場基金，不僅具有較高流動性，約1～2個工作日可贖回到賬，還可獲得相對活期存款更高的收益率。

　　●除公司周轉資金外的現有資產約51.24萬元以及今后每年凈收入的至少50%，優先配置國債、企業債等固定收益類資產，還可考慮銀行推出的1～2年期限信貸類、票據類等較有保障的信托理財產品。盡管這部分投資的收益率不一定能夠“跑贏”目前高企的通貨膨脹率，但至少可以在保證本金的安全的前提下減緩資產速度，而且風險較低。

　　●每年收支結余資金以50%為上限可用于配置中高風險資產。開放式基金可選擇3～4只，以更加靈活的配置型基金為主，持有長期業績穩定的品種。國內股市經過深幅調整，一些股票的投資價值已開始顯現，可以選擇幾只具有真實業績支撐的品種來進行長期投資，期待獲得多年后的意外驚喜。

　　●房產投資方面，相對商鋪和寫字樓，住宅項目的安全邊際更高一些，即使不能獲得高額利潤，虧損的可能也是比較小的。對于張女士而言，沒有必要為了投資而投資，時機和項目的選擇還是不容忽視的。

　　對于還沒有投資理財經驗的張女士而言，合理的期望、釋然的心態、良好的理財執行力都是需要特別提示的。理財目標的達成只是結果，習慣的養成才是更加受益匪淺的。

　　交通銀行北京分行國際金融理財師(CFP) 牛 莙