建議二、建立教育準備金

　　由于大學教育在時間上沒有彈性，建議將現有資產進行整筆投資。按照當前在國外讀書的費用25萬/年/人，學費增長率5%，投資回報率7%，兒子在10年后去英國讀本科和研究生(4年)來計算，現在要為兒子建立80.50萬元的教育準備金。建議投資于開放式基金(偏重債券型基金)，投資組合的收益率大致為7%，滿足十年以后兒子的大學教育費用的需要。

　　建議三、養老也要雙保險

　　張先生夫婦沒有社會養老保險，為了保持現有的生活水平，現在就要做好充足的養老規劃。張先生打算60歲退休，退休以后，子女已經獨立，相關的應酬費用有所降低，旅游和健身保健的費用增加，要保持現在的生活質量，每個月的開支大概是現在的80%，即4萬/月。之前，保險經紀公司已經為張先生建立的養老金專戶。另外，為了加強雙保險，在退休的時候，張先生可以辦理房產倒按揭，在不需要變賣房屋的情況下，按照合同約定定期領取養老金。

　　建議四、優化投資組合

　　中國的資本市場雖然具有高成長性，但是還很不完善，需要進一步提升。從風險規避、流動性需求、客戶風險偏好等角度考慮，建議張先生盡量配置大客戶專屬的理財產品作為核心資產，從而實現資產保值增值。

　　A股信托計劃(私募基金)：間接投資A股市場的利器

　　公募基金等公募產品，因受散戶盲目進出等因素影響，原有投資者的利益會被稀釋。而本類產品一般限定只能有50個自然人投資者，為高端客戶專屬，避免了散戶帶來的羊群效應。

　　從投資靈活度角度考慮，無論從持股集中度，基金規模，還是倉位限制，信托計劃具有天然的優勢，可以為客戶博得更高的收益。從激勵機制、止損機制等方面考慮，信托計劃的管理更加科學。此外，本著資金安全的原則，最好盡量選擇公募基金公司發行的信托產品，以及業績比較好的“陽光私募基金”。

　　類固定收益產品：穩健投資，規避A股市場風險

　　此類產品一般通過信托的形式發售，在信托合同當中會設定預期收益率，通過產品收益保障機制使預期收益率最終兌現。由于受法律規定，作為產品發行方的信托公司不能以自有資金承諾客戶收益，因此，預期收益能否兌現主要取決于與產品綁定的項目。

　　由于近期房地產商資金壓力大，融資渠道窄，因此，融資方會增加較高的融資成本，2007年地產信托平均收益10.66%，在2008年從緊的政策背景下，預計此類信托同樣會有不錯的業績表現。另外，因為此類產品有實業基礎，多數項目安全性較高。因此，建議張先生選擇地產類產品。也可以考慮一些保障性較高的基建類和股權抵押類產品。如果需要配置類固定收益產品，建議應選擇優秀公司項目進行投資。

　　私募股權投資(PE)：高風險、高收益類投資產品

　　私募股權投資一般投資于私有非上市企業，比較偏向于已形成一定規模的成形企業，多采取權益型投資方式。資金募集主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，投資者的收益主要來自于資本退出后的高額回報。

　　目前，隨著創業板臨近，私募股權投資的資本退出機制更為順暢，此類投資項目退出價格有望“水漲船高”。但由于目前私募股權法律、制度等方面還不健全，加之此類產品本身就是高風險產品，因此建議張先生謹慎投資，或者嚴格控制投資資金比例。

　　張先生屬于穩健型投資者，投資組合建議：成長性資產比例為30%-40%，定息資產比例為60%-70%。建議投資A股信托計劃比例為25%，類固定收益產品投資比例為60%，私募股權投資比例為10%，另外，留有5%的資產投資于黃金、股票、開發式基金等其他投資產品。預計本組合年收益區間為[0.6%，42.1%]，概率為90%。

　　(潘琳　北京中天嘉華理財顧問有限公司理財師)