保本理財 仍可獨辟蹊徑

　　雖然，目前理財市場上的產品不是很豐富，給我們實行保本理財的戰略增添了不小的難度，但是細尋之后會發現，這類產品并非完全沒有。

　　狹義上的保本理財產品可以分為兩類：一類是保本固定收益型產品，最典型的就是憑證式國債，另一類是保本浮動收益型產品，雖然合同中有保本條款，但并不承諾最低收益，以銀行保本理財產品和保本型基金為代表。

　　廣義上的保本理財產品則還包括那些雖然不承諾保本，但實際運作情況顯示其基本保本或者說虧損的風險極小的產品，例如貨幣市場基金和純債型債券基金。另外普通可轉債、分離交易式可轉債則同時具備“股性”和“債性”，股市上漲則能分享股市收益，股市下跌則還有債券的利息可以保本，而高分紅、高折價、高久期的“三高”封閉式基金則同樣具有風險明顯小于一般股票型基金的優點，相對大幅虧損的風險也較低。

　　但不管投資哪種保本產品，理財的關鍵還是在于資產的合理配置，保本理財同樣看重資產配置，投資者絕不能把全部資金都投入一個保本產品。

　　如今股市萎靡，許多基金公司開始大力推薦債券型基金，而許多對股票型基金產生恐懼的投資者則又不假思索的一股腦把全部資金都買入債券型基金，從一個極端跑到了另一個極端。殊不知債券型基金本身也分純債型、打新股型和偏債型三類，除了純債型可以基本保本以外，后兩類和股市有點關聯的債券型基金在今年第一季度的投資回報依然是負的，這類債券型基金并沒有起到資金避風港的作用，投資者的保本理財目標也落了空。同時，如果把全部資金投入同一個固定收益的理財產品的話，也同時扼殺了可能的高收益，這樣做盡管保證能夠超過“60分”，卻也拒絕了拿到“80分”以上的可能性。所以說保本理財也是一項綜合工程，應該考慮各種理財工具的特定，并將其效應最優化，同時兼顧安全性、收益性、流動性3個方面的要求。尤其不要為了片面安全性而忽視收益性，更無視流動性。

　　那么如何進行合理的保本理財資產配置呢？這方面，我們可以借鑒保本基金的運作方法。保本基金之所以能夠保本，關鍵就在于將資產分為兩部分，分別投資在保本資產和風險資產上。舉例來說，投資者把投資資金1萬元，分成保本資產8500元和1500元風險資金兩部分，保本資產先拿出500元購買短債或央票等以備投資者贖回(用在個人理財上，則是拿出500元購買貨幣基金等流動性較好的保本產品，以備日常開銷)，剩下的8000元購買3年期的國債，以剛剛發行的2008年第二期憑證式國債3年期國債利率5.74%來計算，那么三年后到期利息收益為1458元，而1500元風險資產可投資股票市場，這樣的話，即使未來3年，這投資于股市的1500元即使全部虧光，到期時也能基本保本，但如何合理運作不盲目投機的話，這種輸光賠光的可能性并不大，反之，如果3年內股市由熊走牛，則可以獲得額外回報，這種大比例的保本資產鎖定風險，小比例的風險資產追求收益的策略，能夠讓資產在市場環境不好的情況下達到“一定保值，可能增值”的保本理財目標。

　　這種操作思路值得借鑒，投資者也可以據此原理來構建自己的投資組合。