開放型：注重到賬時間

　　開放型打新股產品，俗稱“只只打”、“只只中”，投資者可以在開放日贖回，因而流動性極強。流動性最強的產品只在新股申購凍結的這幾天內封閉，只要新股一解凍，資金在T＋1日就能回到投資者賬戶中。開放型打新股產品在運作模式上與封閉型打新股產品類似，也是通過信托專戶申購拋售新股。

　　比費率

　　目前，此類產品大多采取浮動收費制，收費比例一般是收益部分的15%～30%。如果產品虧損，則商業銀行不收取任何費用。顯而易見，費率對產品的收益影響很大。

　　比到賬時間

　　開放型打新股產品因每家商業銀行所開發的管理系統不盡相同，管理系統運行質量的好壞直接決定著資金申購和兌付的時間。比如有些產品T＋2日才能到賬，而有些產品卻是T-2日申購。T加和T減的時間越短，對投資者越有利。

　　提示：

　　投資者普遍認為，打新股類產品收益率則完全取決于新股的發行頻率、中簽率和首日漲幅，期限越短越好。事實上，對于開放型打新股產品，不一定是“只只打”會比“月月打”要好。“只只打”最大問題是，在新股連續發行時，由于這一兩天的延時，很有可能要放棄一些打新股的機會。如果是“月月打”，則會在1個月內封閉運作，碰到周二和周五的新股申購機會也不會錯過(深圳新股T＋3日資金解凍)，可以兩只都打到。而“只只打”必然會放棄1次申購新股的機會，收益率自然會低一些。

　　優先次級型：杠桿和分成定盈虧

　　優先次級型打新股產品把投資者分成兩類，即保本保收益型投資者(優先級投資者)和高風險高收益型投資者(次級投資者)。比如，一般優先級投資者的保底收益率是年化5%，如果超過5%，超過部分的20%歸優先級投資者，80%歸次級投資者；如果低于5%，低于部分從次級投資者的本金和收益中扣取，直到保證優先級投資者獲取5%的收益率為止。

　　比杠桿率

　　假如，優先級資金發行量為10億元，次級資金發行量為1億元。那么，對次級投資者來說，杠桿率就是10倍。如果總體收益率是6%，次級投資者可以獲得5%本身收益和8%((6%-5%)×80%×10)從優先投資者處獲得的收益。這是10倍杠桿率的放大效果。

　　同樣，要是產品整體收益率達不到5%，次級投資者的損失也會很大。比如，當產品整體收益率為-9.09%時，次級投資者的本金將全部損失，而優先級投資者達到保本線，如果再下跌優先投資者將會損失本金。

　　所以，杠桿率在某種程度上就是次級投資者承擔風險的一個價格。杠桿率越高，對次級投資者更有利；杠桿率越低，對優先級投資者更有保證。

　　比分成率

　　此類產品，對于優先級投資者還有一個超額分成，即上例中，超過5%的收益部分中有20%或30%給優先級投資者。分成比例越高，對優先級投資者越有利。

　　此外，保底收益率也時要考慮的因素。保底收益率越高，對優先級投資者越好，而次級投資者會承擔更高的風險。

　　提示：

　　此類產品，時間越短對次級投資者風險越大。如果是一個3個月期限的產品，很有可能由于政策或市場的原因，發行的新股會很少。而在3個月中，如果收益率達不到優先級投資者的保底收益率，那么次級投資者虧損的概率就很大。如果產品期限長，新股發行的不確定因素就會越小，只要能超過優先級投資者的保底收益率，次級投資者的收益率將會很大。