外匯理財(cái)：鎖定匯率最重要

　　一面是加息預(yù)期，另一邊是升值壓力，在這種背景下，中國銀行的理財(cái)顧問建議，選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品一定要注意鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。例如中行發(fā)售的首只引入境外股票型開放式基金作為投資工具的QDII產(chǎn)品——中銀穩(wěn)健增長(R)就使用衍生工具鎖定了匯率，投資者在基本不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的情況下，用本外幣實(shí)現(xiàn)對港股市場的投資，使得沒有外幣資產(chǎn)的內(nèi)地居民有機(jī)會投資境外市場。

　　據(jù)介紹，中銀穩(wěn)健增長(R)在投資美元利率工具的基礎(chǔ)上，引入了經(jīng)香港

證監(jiān)會認(rèn)可的以H股、紅籌股和香港本地企業(yè)

股票為主要投資對象的開放式股票基金，達(dá)到了國內(nèi)居民在境外市場進(jìn)行資產(chǎn)配置的目的。

　　同樣的QDII產(chǎn)品還有，光大銀行的“同升三號”股票聯(lián)結(jié)型

理財(cái)產(chǎn)品。光大銀行的理財(cái)顧問介紹，這款產(chǎn)品有人民幣和美元兩種，理財(cái)期限是18個(gè)月，保證100%的本金歸還。投資者如果選擇人民幣產(chǎn)品，能有效防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　同樣能夠鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)的還有，工行的“珠聯(lián)幣合”理財(cái)產(chǎn)品。它不僅為投資者提供了參與國際市場的機(jī)會，投資者可以用人民幣購買，工行將保證客戶本金的100%返還，這樣就有效地規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)介紹，這款產(chǎn)品對流動性較低，銀行、投資者都不能提前終止。因此，不建議在投資期限內(nèi)有資金使用需求或有大筆支出可能的客戶購買這款產(chǎn)品。

　　理財(cái)顧問還建議投資者適當(dāng)關(guān)注歐元。匯改以來，人民幣對美元升值，但對歐元并未出現(xiàn)單邊升值。現(xiàn)在，人民幣有升值預(yù)期，在歐元有生息前景、美元減息預(yù)期的情況下，在一定程度上增加了人民幣對美元的升值壓力。有外幣的普通投資者，可以考慮適當(dāng)調(diào)整外幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，根據(jù)需要將美元調(diào)整為歐元。

　　信托產(chǎn)品：充分了解風(fēng)險(xiǎn)

　　最近幾年，信托產(chǎn)品的銷售日趨火爆，資金信托作為一種新興的投資工具這些年發(fā)展迅速。2003年以來所發(fā)行的300多個(gè)資金信托項(xiàng)目主要通過銀行、證券公司銷售。然而，在購買信托產(chǎn)品的同時(shí)，投資者對信托產(chǎn)品、對信托產(chǎn)品背后各方的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)都不很了解。理財(cái)專家建議，投資者應(yīng)充分了解信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

　　理財(cái)專家介紹，投資信托產(chǎn)品需注意的幾方面。

　　一是，對信托公司進(jìn)行優(yōu)選。盡管在整頓和規(guī)范后，信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)明顯降低，但仍需關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)，特別是在分類管理的大背景下，選擇優(yōu)質(zhì)的信托公司尤其重要，這給投資者帶來更穩(wěn)健的信托產(chǎn)品。選擇信托公司的主要參考依據(jù)為：信托公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括注冊資金、凈資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、凈利潤等；信托公司的大股東背景，民營的大股東不如國有的，國有參股的不如國有控股的。

　　二是，信托產(chǎn)品資金門檻較高，流動性較差。由于信托產(chǎn)品發(fā)行不能超過200份限額，使得信托產(chǎn)品資金門檻較高，許多信托產(chǎn)品資金門檻都在10萬元以上，有的甚至在100萬元以上。因此，信托產(chǎn)品更適合資金較多的投資者。

　　三是，信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)、信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用、管理方法，以及信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性與安全性等。對于信托計(jì)劃的項(xiàng)目情況、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式等產(chǎn)品要素，投資者也應(yīng)該作一番較為詳細(xì)的了解，關(guān)鍵在于了解其中的風(fēng)險(xiǎn)因素以及作為受托人的信托公司對這些風(fēng)險(xiǎn)因素的控制手段。

　　由此看來，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、流動性偏好和投資偏好，在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間把握好尺度，選擇相應(yīng)期限、適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度和流動性的產(chǎn)品。

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