2006年股票房地產債券黃金實業投資理財全攻略(2)

　　由于老百姓素來有買漲不買跌的習慣，因此，2006年上海樓市還將經歷一個調整年。隨著房價的調整，一些有改善住房條件的剛性需求會得到一定程度的滿足。但就整體市場而言，房價偏高的情況還沒有徹底改變。房價經過了近期的急跌后，很可能轉為緩跌，而緩跌的殺傷力一點也不比急跌差，近幾年的股市就是一個很好的證明。

　　那么，什么時候才是介入房產的最好時價呢？我們認為租金年收益率是一個很重要的

指標，如果租金收益率不能高于銀行貸款利率，那么貸款買房出租就是賠本買賣。如今租金年收益率只有3%左右，買房顯然沒有租房合算。投資沒有租金回報的房產，靠房產差價賺錢，就和當年炒作沒有業績支撐的股票一樣，最終必將以失敗告終。房子買來是用來住的(不管自住還是出租)，而不是用來炒的。

　　目前，一些特定地區的特定房型租金收益率較高，如中心城區的一些小

　　債市難現2005年風采

　　2005年債券市場風光無限，上證國債指數一年的最高漲幅接近15%，一些長期債的收益超過25%，債券投資者取得了大豐收。

　　從收益率上分析，2004年因通貨膨脹壓力較大，市場上擔心央行加息，導致債券價格下滑，收益率顯著提高。最終，央行的確加息了，但加息的幅度相當小。2005年初，長期券的收益率在5%以上，中期券的收益率也達到了4.5%，而通賬的壓力在逐漸減小，加息的預期降低了，加上央行下調超額存款準備金利率，導致市場資金充沛，大量銀行資金投向債市，從而形成了大牛市。

　　隨著債券價格的飆升，債券的收益率大幅度降低，10年以上期限長期債的收益率低于3.6%，5～7年的中期債的收益率在2.4%～2.8%左右，已經處于比較低的水平，而短期債的收益率水平和儲蓄利率相差無幾。在這種情況下，要讓債券價格繼續大幅度走高，導致收益率進一步降低的可能性基本不存在。但由于市場上資金依然充沛。特別是受房貸增長放緩的影響，銀行資金大量增加，使得債券市場也不太可能出現大的調整。一旦債市出現較大幅度調整，到是投資者介入的一個好時機。因此，對于追求穩定收益的投資者來說，繼續持有債券還是一個不錯的選擇。

　　黃金有望走牛 美元優勢減少

　　2005年一個比較獨特的現象是美元和黃金一同走強，而在往年，美元總是與黃金“背道而馳”。那么，進入2006年后，美元和黃金的走勢有會如何呢？

　　2005年，由于美聯儲不斷加息，使得美元與歐元、日元等主要貨幣的利差擴大，導致了資金流向美元，從而造成了美元的強勢。但2006年，這種利率上的優勢有可能發生變化，美元基本上會在2006年上半年停止加息，下半年還有可能出現利率回落。因此，美元在利率上的優勢將減少，而美國的“雙赤字”問題又將成為主導美元走勢的基本因素。在“雙赤字”問題不能得到有效解決之前，美元走強缺乏基本面的支撐，難以出現大行情，相反，美元下跌的概率將相應增加。

　　事實上，2005年美元走強有一定的偶然因素，而黃金走強才反映出國際資本對美元的真實態度。如果美元真的如預期的那樣，重新步入下降通道，則黃金就有了走強的基礎。

　　實業投資 開拓屬于自己的天地

　　從總體上看，2006年大的投資領域的投資難度比較大，股市元氣仍沒有恢復，債市的吸引力在降低，而剛剛遭遇了宏觀調控的房地產市場，還需要一段時間的調整。而對于那些不愿意涉足這幾大投資市場的人而言，實業投資也是一個值得考慮的方向。

　　隨著老百姓生活水平的提高，第三產業得到了快速發展。人們不再滿足于過去的消費方式，而希望生活更加多姿多彩，這也為個人創業提供了難得的機會。那些想創業的人，不妨多關注以下4個方面，從而增加創業成功的機會。一是提供個性化服務和商品；二是與綠色環保健康相關的產業；三是能賺到女人和孩子錢的行當；四是資金門檻相對較高的項目(需要有一定的資金)。